ABD’den faizleri etkileyebilecek hamle: Dev tahvil alımı seçeneği masada

ABD Hazinesi, tahvil geri alımlarını finanse etmek için dev nakit rezervini kullanabilir. Kaynaklara göre yaklaşık 950 milyar dolarlık Hazine Genel Hesabı seçenekler arasında bulunuyor.

ABD Hazinesi, yaklaşık 950 milyar dolarlık TGA rezervinin bir bölümünü tahvil geri alımlarında kullanabilir.

ABD Hazinesi 950 milyar dolarlık hesabı değerlendirebilir

CNBC'ye konuşan iki üst düzey Hazine yetkilisi yeni finansman seçeneğini açıkladı. Buna göre TGA, tahvil alımlarında kullanılabilecek kaynaklar arasında.

Hazine Genel Hesabı, federal hükümetin Fed nezdindeki ana nakit hesabı olarak kullanılıyor. Ayrıca hesap mevcut vergi gelirleriyle finanse ediliyor.

Hazine Bakanı Scott Bessent döneminde TGA yaklaşık 950 milyar dolara yükseldi. Biden dönemindeki hedef ise 550-600 milyar dolar aralığındaydı.

Ancak yetkililer kullanılabilecek tutar konusunda bilgi vermedi. Olası kararın tarihi de henüz açıklanmadı.

Tahvil geri alımlarında miktar iki katına çıkarıldı

ABD Hazinesi geçen hafta tahvil piyasalarını etkileyen yeni bir karar açıklamıştı. Uzun vadeli eski tahviller için geri alım büyüklüğü iki katına çıkarıldı.

Buna göre asgari işlem büyüklüğü 2 milyar dolardan 4 milyar dolara yükseltildi. Bessent, geri alımların daha da büyük olabileceğini söyledi.

Ancak finansman yöntemine ilişkin ayrıntı paylaşılmadı. Piyasalarda kısa vadeli tahvil ihracı seçeneği öne çıktı.

Bessent ise uygulamayı “Treasury Twist” olarak tanımladı.

TGA tahvil piyasasında yeni finansman seçeneği olabilir

Tahviller ilk açıklamanın ardından yükseldi. Ancak bu hareket kısa sürdü ve getiriler yeniden yukarı yöneldi.

Piyasalarda geri alımların büyüklüğüne ilişkin soru işaretleri oluştu. Ayrıca Hazine'nin kullanabileceği kaynakların yeterliliği tartışıldı.

TGA'nın devreye alınması, Hazine'nin tahvil geri alımları için mevcut finansman kapasitesini önemli ölçüde genişletebilir.

Bununla birlikte yetkililer, hesabın kesin olarak kullanılacağını söylemedi. TGA yalnızca değerlendirilen seçeneklerden biri olarak gösterildi.

Fed desteğine ihtiyaç duyulmayabilir

TGA'nın kullanılması Fed'in doğrudan desteğine ilişkin tartışmaları da sınırlayabilir. Fed hesabı tutuyor ancak para politikası aracı olarak değerlendirmiyor.

Öte yandan TGA bakiyesinin düşmesi hükümetin nakit tamponunu azaltabilir. Ancak yeni borç limiti sorununun 2027 kışından önce beklenmediği belirtiliyor.

Dolayısıyla Hazine, ihtiyaç halinde hesabı daha sonra yeniden güçlendirebilir.