Algo fonlar satıştan çıkıyor: ABD borsalarına milyarlarca dolarlık alım geliyor

Küresel piyasalarda son dönemde yaşanan jeopolitik dalgalanmaların ardından gözler yeniden ABD hisse senedi piyasalarına çevrildi. Goldman Sachs işlem masasına göre, piyasaların yönünü belirleyebilecek yeni dalga bu kez “hızlı para” olarak tanımlanan algoritmik fonlardan gelebilir. Özellikle trend bazlı işlem yapan sistematik yatırımcıların yeniden pozisyon artırmaya hazırlanması, borsalarda güçlü bir hareketin habercisi olarak değerlendiriliyor.

SİSTEMATİK FONLAR YENİDEN SAHNEDE

Son bir ayda İran kaynaklı jeopolitik gerilimlerin tetiklediği satış dalgasında, sistematik fonlar risklerini ciddi ölçüde azaltmıştı. Özellikle CTA (Commodity Trading Advisors) olarak bilinen fonlar, yalnızca son haftalarda yaklaşık 48 milyar dolarlık S&P 500 vadeli işlem kontratı satarak piyasadan çekildi. Bu süreçte algoritmik modeller, artan oynaklık ve zayıflayan trend sinyalleri nedeniyle agresif satış sinyalleri üretmişti.

Ancak tablo hızla değişiyor. Goldman’ın modellemelerine göre, bu fonlar hem kısa hem orta vadede yeniden alım yönlü pozisyon almaya hazırlanıyor.

“ALGORİTMİK FONLARDAN REKOR GİRİŞ BEKLENİYOR”

Goldman Sachs trader’larına göre, yalnızca yatay seyreden bir piyasada bile önümüzdeki bir haftada yaklaşık 45 milyar dolarlık yeni giriş potansiyeli bulunuyor. Bu rakam, son yılların en güçlü sistematik fon akımlarından biri olarak öne çıkıyor.

Momentum göstergelerindeki iyileşme de bu beklentiyi destekliyor. Piyasalardaki toparlanmayla birlikte kısa, orta ve uzun vadeli trend eşikleri yeniden pozitife döndü. Bu da algoritmaların “al” sinyali üretmesini kolaylaştırıyor.

VOLATİLİTE GERİLERKEN ALIM SİNYALLERİ GÜÇLENİYOR

Piyasalardaki oynaklığın düşmesi, sistematik stratejilerin yeniden devreye girmesi açısından kritik bir eşik olarak görülüyor. Özellikle volatiliteye duyarlı fonlar, risk seviyelerini doğrudan piyasa dalgalanmalarına göre ayarlıyor.

Cboe VIX Endeksi’nin 20 seviyesine doğru gerilemesi, sistematik fonların yeniden risk artırması için önemli bir tetikleyici olarak öne çıkıyor. Bu durum, sadece algoritmik yatırımcıları değil, aynı zamanda geleneksel portföy yöneticilerini de harekete geçirebilir.

SATIŞTAN ALIMA: 240 MİLYAR DOLARLIK DÖNÜŞ

Geçtiğimiz ay küresel çapta yaklaşık 240 milyar dolarlık hisse senedi satışı gerçekleştiren hızlı para fonları, şimdi yeniden alım tarafına geçmeye hazırlanıyor. Volatilite kontrollü fonların hisse senedi ağırlığı yıl başındaki %95 seviyesinden %52’ye kadar gerilemişti.

Son haftalarda artan toparlanma sinyalleriyle birlikte sistematik fonların yeniden alım tarafına geçmesi, piyasalarda yeni bir ralli dalgasını tetikleyebilir.

Bu dönüşte ABD ile İran arasında yürütülen diplomatik temasların yarattığı iyimserlik de etkili oluyor. Enerji fiyatlarına yönelik endişelerin azalması ve risk iştahındaki toparlanma, hisse senetlerini destekleyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor.

TEKNİK GÖSTERGELER RALLİYİ DESTEKLİYOR

Teknik analiz tarafında da dikkat çeken gelişmeler yaşanıyor. S&P 500 endeksi 50 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıkarken, piyasa geneline yayılan yükseliş eğilimi güç kazanıyor. Aynı zamanda volatilite göstergelerinde yaşanan düşüş, risk iştahının arttığına işaret ediyor.

Bu gelişmeler, sistematik fonların yeniden pozisyon artırmasını teşvik eden temel dinamikler arasında bulunuyor. Özellikle trendin sürdürülebilir olması ve oynaklığın düşük kalması halinde, algoritmik alımların hız kazanabileceği belirtiliyor.

“İLK HAREKETİ ALGORİTMALAR YAPTI, DİĞERLERİ TAKİP EDEBİLİR”

Piyasalarda oluşabilecek yeni ralli dalgasında dikkat çeken bir diğer unsur ise yatırımcı davranışları. Uzmanlara göre sistematik fonların hızlı şekilde pozisyon alması, geleneksel yatırımcıları daha yüksek seviyelerden alım yapmaya zorlayabilir.

Bu durum geçmişte pandemi sonrası dönemde ve büyük likidite genişlemelerinde de görülmüştü. Algoritmaların önden yüklenmesi, piyasada “kaçırma korkusu” (FOMO) etkisini tetikleyerek alımları hızlandırabilir.