BBVA Research: TCMB’nin yıl sonunda politika faizi %36’ya gerileyebilir

BBVA Research, TCMB’nin politika faizini %37’de ve faiz koridorunu %35,5-%40 aralığında sabit tutma kararının piyasa beklentileriyle uyumlu olduğunu belirtti. Kuruluş, fonlamanın üst bant olan %40 gecelik borç verme faizi üzerinden sağlanmasının beşinci ayına girildiğine dikkat çekti.

Kuruluş, temmuz ayında temel enflasyondaki artış ve enerji fiyatlarında jeopolitik gelişmeler kaynaklı yükselişin faiz kararını desteklediğini ifade ederken, TCMB’nin enflasyona odaklanmayı sürdürdüğünü ancak temel enflasyondaki yükselişi geçici olarak değerlendirmesinin şahin mesajı bir miktar yumuşattığını kaydetti.

BBVA Research, temmuz ayında aylık tüketici enflasyonunun %1,85 olmasını beklerken, enerji fiyatlarında normalleşmenin yeniden başlaması halinde TCMB’nin eylül ayında fonlama faizini kademeli olarak politika faizine yaklaştırabileceğini öngördü.

Kuruluş, 2026’nın dördüncü çeyreğinden itibaren politika faizinde sınırlı indirim alanı bulunduğunu ve yıl sonunda politika faizinin %36 seviyesine gerilemesini beklediğini, daha hızlı faiz indirimlerinin ise enflasyonist baskıları artırabileceğini vurguladı.