SPK açıkladı: Tasfiye edilen fonların yatırımcılarına ödeme yapılacak

SPK'nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 2026/76 sayılı bülteninde, tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının işlemlerine ilişkin kurallar açıklandı. Aynı gün Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren 7596 sayılı Kanun kapsamında, yatırımcıların alacaklarının nasıl hesaplanacağı ve ödemelerin hangi kuruluşlar tarafından yapılacağı belirlendi.

SPK'dan Tera, Pusula ve Atlas Portföy fonlarına tasfiye kararı

Kurulun 17 Eylül 2026 tarihinde tasfiye kapsamına aldığı yatırım fonları için uygulama süreci başlıyor.

Karar, Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan ve tasfiye kapsamına alınan fonları ilgilendiriyor.

Tasfiye işlemleri SPK koordinasyonunda yürütülecek. Sürece Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Takasbank, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ile ilgili bankalar katılacak.

Yatırımcılara ödemeleri Ziraat Bankası ve İş Bankası yapacak

SPK, fonların tasfiye işlemlerini yürütecek bankaları da belirledi.

Pusula Portföy ve Atlas Portföy tarafından kurulan fonların işlemlerinden T.C. Ziraat Bankası sorumlu olacak. Tera Portföy'e ait fonlarda ise tasfiye sürecini Türkiye İş Bankası yürütecek.

Yatırımcıların ara ödemeleri, fonların mevcut nakit durumuna ve MKK tarafından hesaplanacak hak sahipliği tutarlarına göre gerçekleştirilecek.

Fon yatırımcılarına 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme

Düzenlemeye göre yatırımcılara yapılabilecek ara ödemelerde üst sınır 1 milyon TL olarak belirlendi.

Ancak bu tutar, her yatırımcıya doğrudan 1 milyon TL ödeneceği anlamına gelmiyor. Ödeme miktarı, yatırımcının endeksleme yapılmadan hesaplanan net yatırım tutarını ve ilgili fon için belirlenen ödeme koşullarını aşamayacak.

Fonun yeterli nakde sahip olmaması durumunda ise hesaplanan tutarlar arasında en düşük olan esas alınacak.

Ara ödeme miktarı, yatırımcının net yatırım tutarı, fonun ödeme hesabına esas değeri ve 1 milyon TL sınırı dikkate alınarak belirlenecek.

Para piyasası fonlarına ödeme önceliği

SPK, tasfiye kapsamındaki fonlarda ödemelerin hangi sırayla gerçekleştirileceğini de karara bağladı.

Öncelik, adında "para piyasası" ifadesi bulunan yatırım fonlarına verilecek. Diğer fonlarda ise mevcut nakdin hesaplanan ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı dikkate alınacak.

Karşılama oranı yüksek fonlardan başlanacak. Benzer durumda bulunan fonlarda, eldeki nakitle en fazla yatırımcıya ödeme yapılabilecek seçeneklere öncelik tanınacak.

Yeterli nakit bulunmaması halinde, küçük alacaklardan başlanarak ödeme sırası oluşturulabilecek. SPK'nın onayıyla daha fazla yatırımcıya ulaşılmasını sağlayacak ortak bir asgari ödeme tutarı da belirlenebilecek.

Yeterli nakit bulunan fonlarda ödeme tek seferde yapılabilecek

Tasfiye kapsamındaki bir fonun dağıtılabilir nakdi, yatırımcıların hesaplanan toplam alacaklarını karşılamaya yeterliyse ara ödeme yerine nihai ödeme yapılabilecek.

Bu hesaplamada 17 Eylül 2026 tarihli tasfiye kararından bir önceki günün kapanışındaki fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı sayısı kullanılacak.

Ara ödeme yapılan yatırımcıların fon payları bu aşamada geri alınmayacak. Payların iadesi, nihai tasfiye işlemlerinde gerçekleştirilecek.

Daha önce verilen ara ödemeler ise yatırımcının tasfiye sonunda almaya hak kazandığı toplam tutardan düşülecek.

Bazı kişi ve kuruluşlara tasfiye hesabından ödeme yapılmayacak

Yeni düzenlemede sermaye piyasası mevzuatına aykırı işlemlerle bağlantılı kişi ve kuruluşlara ilişkin sınırlamalar da yer aldı.

6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 ve 107'nci maddelerinde düzenlenen fiilleri işlediği veya bu işlemlere katıldığı SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.

Bu kapsamdaki kişi ve kuruluşlar MKK tarafından tasfiye işlemlerini gerçekleştiren bankalara bildirilecek.

Fonların nakit dağıtımında küçük yatırımcılar dikkate alınacak

Genel hisse iade hesabında toplanan tutarların fonlara aktarılmasında, mümkün olduğunca fazla yatırımcıya ödeme yapılması esas alınacak.

Öncelikle net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcı sayısının yüksek olduğu ve ara ödeme karşılama oranının düşük kaldığı para piyasası fonları değerlendirilecek.

Bu işlemlerden sonra hesapta kaynak kalması halinde aynı yöntem diğer yatırım fonlarına da uygulanacak.

SPK'nın belirlediği esaslar doğrultusunda tasfiye ve ödeme işlemleri ilgili bankalar aracılığıyla yürütülecek. Açıklanan kararda ödemelerin başlayacağı kesin bir takvim belirtilmedi.