JPMorgan: Barış anlaşması piyasalardaki riskleri ortadan kaldırmayabilir
JPMorgan, Orta Doğu ve Doğu Avrupa’daki çatışmalarda olası bir barış anlaşması veya gerilimin azalmasının, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) piyasalarını şekillendiren yapısal etkileri kısa sürede ortadan kaldırmayacağını değerlendirdi.
Raporda, çatışmaların sona ermesinin kısa vadede piyasalarda rahatlamaya yol açabileceği ancak altyapı hasarları, tedarik zincirindeki değişimler ve jeopolitik risk algısının ekonomik görünüm üzerinde etkisini sürdürmesinin beklendiği belirtildi.
Tedarik zincirleri değişiyor
JPMorgan, Hürmüz Boğazı ve çevresindeki lojistik aksaklıklar ile enerji altyapısındaki hasarların barış sürecinin ardından da tedarik zinciri maliyetlerini yüksek tutabileceğini ifade etti.
Raporda ayrıca şirketlerin ve hükümetlerin maliyet odaklı tedarik zincirleri yerine daha güvenli ve dayanıklı tedarik ağlarına yöneldiği, bunun da küresel maliyetler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu değerlendirildi.
Savunma ve enerji öne çıkıyor
Kurum, Avrupa ve Orta Doğu’da savunma harcamaları ile enerji güvenliğine yönelik yatırımların artmasının beklendiğini belirtti. Bu çerçevede Avrupa’da sermaye malları, savunma sanayisi ve enerji güvenliği temalı şirketlerin öne çıkabileceği ifade edildi.
Raporda, emtia kaynaklı enflasyon baskılarının sürmesi nedeniyle EMEA bölgesindeki merkez bankalarının faiz indirimlerinde daha temkinli hareket edebileceği, bunun da net emtia ithalatçısı gelişmekte olan ekonomiler üzerinde baskı oluşturabileceği kaydedildi.
Portföy önerisi
JPMorgan, yatırımcıların jeopolitik gelişmeleri geçici olaylar yerine küresel ekonomideki parçalanma sürecinin bir parçası olarak değerlendirmesi gerektiğini belirtti.
Bu kapsamda raporda, portföylerde yüksek kaliteli büyüme şirketleri, büyük ölçekli şirketler ile savunma ve enerji altyapısı gibi stratejik sektörlere ağırlık verilmesinin uygun olabileceği değerlendirmesinde bulunuldu.
