Almanya'da imalat PMI yükseldi: Ekonomik büyüme hız kaybetti

Almanya'da imalat sanayi PMI, ekim ayında 54,2'ye yükselerek beklentileri aştı. Buna karşılık hizmet sektöründeki yavaşlama, ülkenin genel ekonomik faaliyetlerini olumsuz etkiledi.

S&P Global'in 12-21 Ekim tarihlerinde gerçekleştirdiği öncü araştırmaya göre, Almanya'da özel sektör faaliyetleri büyümeyi sürdürdü. Ancak yeni siparişlerdeki artışın zayıflaması ve maliyet baskılarının güçlenmesi, toparlanmanın hızını sınırladı.

Almanya'da imalat PMI beklentileri aştı

İmalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), eylül ayındaki 53,9 seviyesinden ekimde 54,2'ye yükseldi. Böylece endeks son iki ayın en yüksek değerine ulaştı. Piyasa beklentisi 53,5 seviyesindeydi. İmalat üretim endeksi ise 56'dan 55,1'e gerilemesine rağmen sanayi faaliyetlerinde büyümenin sürdüğünü gösterdi. Sanayi şirketlerinde yeni siparişler artmaya devam etti. İhracat siparişlerindeki yükseliş üretimi desteklerken, savunma ve altyapı harcamalarının etkileri de hissedilmeye başladı.

Hizmet sektöründe büyüme yavaşladı

Hizmet sektörü faaliyet endeksi, eylüldeki 52,9 seviyesinden 51,7'ye düşerek iki ayın en düşük düzeyine indi. İmalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI da 53,8'den 52,8'e geriledi. Buna rağmen endeks dördüncü ay üst üste 50 puanlık büyüme eşiğinin üzerinde kaldı. Almanya'da özel sektör büyümesi devam ederken, toplam yeni siparişlerdeki artış son üç ayın en düşük hızına indi. Hizmet şirketlerinde talep yatay seyretti. İşletmeler, müşterilerin bazı siparişlerini ertelediğini ve harcama bütçelerini azalttığını bildirdi.

Sanayide maliyet baskısı arttı

İmalat sektöründe girdi fiyatları, petrol, ham madde ve elektronik bileşenlerdeki maliyet artışları nedeniyle mayıs ayından bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Hizmet sektöründe ise maliyet artışlarının hızı azaldı. Rekabetin etkisiyle şirketlerin satış fiyatlarındaki yükseliş son yedi ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti. İmalat şirketlerinde istihdam kaybı üç yılı aşkın sürenin en düşük hızına gerilerken, hizmet sektöründe çalışan sayısı üçüncü ay üst üste sınırlı arttı.

Almanya'da iş dünyasının beklentileri ayrıştı

S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktör Yardımcısı Phil Smith, ekim verilerinin Alman ekonomisindeki toparlanmanın kırılganlığını ortaya koyduğunu belirtti. Hizmet şirketlerinin gelecek 12 aya ilişkin iyimserliği şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşırken, imalat sektöründeki beklentiler temmuzdan beri en düşük düzeye geriledi. Sanayi şirketleri, yükselen girdi maliyetlerini gelecek dönem açısından önemli bir sorun olarak değerlendirdi. Almanya'nın ekim ayına ilişkin nihai imalat PMI verileri 2 Kasım'da, hizmet ve bileşik PMI sonuçları ise 4 Kasım 2026'da açıklanacak.