BBVA Research: Enflasyonda iyileşme sınırlı, yıl sonu tahmini korundu
BBVA Research, haziran ayı enflasyon verilerini değerlendirdiği raporunda, düşük enerji fiyatları ve akaryakıtta ÖTV artışının ertelenmesine rağmen enflasyondaki iyileşmenin sınırlı kaldığını belirtti. Kuruluş, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 seviyesinde korudu.
Raporda, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre haziran ayında tüketici enflasyonunun aylık bazda yüzde 1,0 artarak beklentilerle uyumlu gerçekleştiği, yıllık enflasyonun ise yüzde 32,1’e gerilediği hatırlatıldı.
Çekirdek enflasyonda yavaşlama öne çıktı
BBVA Research, yıllık enflasyondaki gerilemenin büyük ölçüde çekirdek enflasyondaki yavaşlamadan kaynaklandığını belirtti. Raporda, mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE’nin yüzde 1,8 seviyesinde büyük ölçüde değişmeden kaldığı, üç aylık temel enflasyon eğiliminde ise yalnızca sınırlı bir iyileşme görüldüğü ifade edildi.
Enerji fiyatları destek sağlıyor
Rapora göre, 2026’nın ikinci yarısında akaryakıtta ÖTV artışının ertelenmesi ve enerji fiyatlarındaki sert gerileme enflasyon görünümüne yönelik risk dengesini sınırlı ölçüde iyileştirdi.
BBVA Research, Brent petrol fiyatının yılın ikinci yarısında varil başına 70-75 dolar aralığında kalması halinde yıl sonu TÜFE tahmini üzerinde yaklaşık 1 puanlık aşağı yönlü risk oluşabileceğini değerlendirdi. Ancak temmuz ayında sağlık muayene ücretlerinde yapılan artışın bu olumlu etkinin bir bölümünü dengeleyebileceği belirtildi.
Para politikası değerlendirmesi
Kuruluş, yüksek enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışlarındaki katılık ve temel enflasyon eğilimindeki görünümün dezenflasyon sürecinin önündeki temel riskler olmaya devam ettiğini vurguladı.
BBVA Research, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 seviyesinde korurken, tahmin üzerinde hafif aşağı yönlü bir eğilim bulunduğunu ifade etti. Raporda ayrıca, hızlı bir para politikası gevşemesinin dezenflasyon sürecini sekteye uğratabileceği değerlendirilirken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası‘nın (TCMB) fonlama faizini kademeli olarak düşürmesinin beklendiği, enflasyondaki ilave iyileşmenin ise yıl sonu yüzde 37 politika faizi tahmini üzerinde sınırlı aşağı yönlü risk oluşturabileceği kaydedildi.
