Schroders'tan BoE analizi: Faizlerde değişiklik için acele edilmeyecek

İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 3,75 seviyesinde sabit bıraktı. Varlık yönetim şirketi Schroders, enerji fiyatlarındaki yükselişe rağmen enflasyon görünümünün BoE'ye öngörülebilir gelecekte faizleri değiştirmeden izleme alanı sağlayabileceğini değerlendirdi.

BoE faiz kararında bekle-gör yaklaşımını korudu

BoE, politika faizini yüzde 3,75 seviyesinde sabit bırakırken, Para Politikası Komitesi üyelerinin çoğunluğu enerji kaynaklı fiyat artışlarının kalıcı enflasyon baskısına dönüşeceğine dair yeterli kanıt bulunmadığı görüşünü benimsedi. Schroders analisti George Brown, iş gücü piyasasında ücret baskılarının beklentilerden daha zayıf seyretmesinin ikinci tur enflasyon etkilerini sınırladığını belirtti.

Brown, bu görünümün İngiltere Merkez Bankası'nın yakın vadede faiz oranlarında değişikliğe gitmeden mevcut para politikasını sürdürmesine imkan tanıyabileceğini ifade etti.

Piyasalar finansal koşulları sıkılaştırdı

Franklin Templeton stratejisti Michael Browne ise İngiltere tahvil getirilerindeki yükseliş ve borçlanma maliyetlerindeki artışın, BoE'nin ilave adım atmasına gerek kalmadan finansal koşulları önemli ölçüde sıkılaştırdığını dile getirdi.

Browne, piyasanın 2026 yılı için beklenen parasal sıkılaşmanın büyük bölümünü fiyatladığını belirterek, yüksek faiz ortamının ekonomiye etkilerinin yakından izleneceğini söyledi.

Enflasyon riskleri gündemde kalıyor

İran kaynaklı jeopolitik gelişmelerin enerji maliyetlerini artırması, yeni hükümetin mali politikalarına ilişkin belirsizlikler ve kuraklığın gıda fiyatları üzerindeki etkisinin enflasyon görünümünde yukarı yönlü risk oluşturmaya devam ettiği ifade edildi. Bu gelişmelerin piyasalarda finansal koşulların sıkı kalmasını desteklediği kaydedildi.

Yatırımcılar, yıl sonuna kadar BoE'den en az 1 faiz artışı, gelecek ilkbahara kadar ise ikinci bir artış ihtimalini fiyatlamayı sürdürüyor. ABD'de ilave parasal sıkılaşma beklentilerinin güçlenmesi de bu beklenteleri destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.

Sterlin karar sonrası geriledi

BoE'nin faiz kararının 6'ya karşı 3 oyla alınmasına ve üç üyenin 25 baz puanlık faiz artışı talep etmesine rağmen sterlin, karar sonrasında gün içi kazançlarının bir bölümünü geri verdi. BoE Başkanı Andrew Bailey ise Orta Doğu'daki gerilim öncesinde başlayan dezenflasyon sürecinin devam ettiğini, enflasyondaki katılığın beklenenden daha sınırlı olabileceğine dair ilk işaretlerin görüldüğünü söyledi.

Kararın ardından sterlin, 1,3392 dolardan 1,3373 dolara gerilerken günlük bazdaki sınırlı yükselişini korudu. Euro ise sterlin karşısında yüzde 0,1 değer kaybederek 0,8571 seviyesinde işlem gördü.