Euro Bölgesi şirketlerinde fiyat ve ücret artışı beklentisi geriledi

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yayımladığı son anket, Euro Bölgesi şirketlerinin önümüzdeki 12 aya ilişkin fiyat, maliyet ve ücret beklentilerinde aşağı yönlü revizyona gittiğini ortaya koydu. Şirketlerin satış fiyatı artışı beklentisi yüzde 3,5’ten yüzde 3,2’ye, ücret artışı beklentisi ise yüzde 2,8’den yüzde 2,5’e gerilerken, enerji kaynaklı enflasyonun henüz güçlü ikincil etkiler oluşturmadığı belirtildi.

Fiyat ve ücret beklentileri geriledi

ECB’nin 2026 yılı ikinci çeyreğini kapsayan İşletmelerin Finansmana Erişim Anketi’ne göre, şirketler gelecek 12 ayda daha sınırlı fiyat ve maliyet artışı öngörüyor.

Ankette satış fiyatlarına ilişkin beklenti yüzde 3,5’ten yüzde 3,2’ye düşerken, enerji maliyetlerini de kapsayan iş gücü dışı girdi maliyetlerindeki artış beklentisi yüzde 5,8’den yüzde 5,2’ye geriledi.

Ücret artışı beklentisi de yüzde 2,8’den yüzde 2,5’e inerken, enerji fiyatlarındaki yükselişin şirketlerin fiyatlama davranışına henüz güçlü bir şekilde yansımadığı ifade edildi.

ECB anketine göre satış fiyatı, girdi maliyeti ve ücret artışı beklentilerinin tamamı ikinci çeyrekte geriledi.

Enflasyon beklentileri büyük ölçüde korundu

Şirketlerin orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinde önemli bir değişiklik görülmedi.

Bir ve üç yıl sonrasına ilişkin medyan enflasyon beklentisi yüzde 3 seviyesinde sabit kalırken, beş yıllık beklenti yüzde 3’ten yüzde 3,1’e yükseldi.

Katılımcı şirketlerin yüzde 65’i, uzun vadeli enflasyon görünümünde yukarı yönlü risklerin devam ettiğini bildirdi.

Finansman koşulları sıkı seyrediyor

Anket sonuçlarına göre şirketlerin net yüzde 42’si banka kredisi faizlerinin yükseldiğini belirtti. Bu oran önceki çeyrekte yüzde 26 seviyesinde bulunuyordu.

Diğer finansman maliyetlerinde artış bildirenlerin oranı yüzde 37’den yüzde 31’e, teminat koşullarında sıkılaşma yaşayanların oranı ise yüzde 14’ten yüzde 10’a geriledi.

Banka kredisi talebinde sınırlı artış görülürken krediye erişim genel olarak değişmedi. Büyük ölçekli şirketlerin krediye ulaşımı iyileşirken, küçük ve orta ölçekli işletmelerde erişimin zayıfladığı bildirildi. Banka kredisi finansman açığı göstergesi ise yüzde 2’den yüzde 3’e yükseldi.

Şirketler alternatif tedarikçilere yöneldi

Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin şirketler üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtilen ankette, firmaların yüzde 36’sı girdi ve hammadde tedarikinde alternatif kaynaklara yöneldiğini açıkladı.

Şirketlerin yüzde 29’u enerji alanında yeni tedarikçilerle çalışmaya başlarken, yüzde 31’i enerji verimliliği yatırımı yaptığını, yüzde 21’i ise stok seviyelerini artırdığını bildirdi.

Yapay zekâ yatırımlarında öz kaynak öne çıkıyor

ECB anketi, şirketlerin yapay zekâ yatırımlarında ağırlıklı olarak kendi finansmanını kullanmayı planladığını gösterdi.

Katılımcıların yüzde 72’si yapay zekâ yatırımlarını iç kaynaklarla finanse etmeyi hedeflediğini belirtirken, banka kredileri, hibeler ve leasing yöntemlerinin her biri yaklaşık yüzde 16 pay aldı. Öz sermaye ve girişim sermayesinin payı yüzde 6, borçlanma araçlarının payı ise yüzde 1 olarak hesaplandı.

ECB’nin 5 bin 87 şirketle gerçekleştirdiği ankette, katılımcıların yüzde 92’sini 250’den az çalışanı bulunan işletmeler oluşturdu.