ING: Cari açıktaki iyileşmede altın ithalatındaki düşüş etkili oldu

ING, Türkiye’nin nisan ayı cari işlemler verilerine ilişkin değerlendirmesinde, cari açığın piyasa beklentileri ve kurum tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesine rağmen yıllıklandırılmış bazda iyileşmenin sürdüğüne dikkat çekti.

Kuruma göre, nisan ayında 5,7 milyar dolarlık cari açık kaydedilirken, 12 aylık kümülatif cari açık bir önceki aya göre 39,7 milyar dolardan 37 milyar dolara geriledi. ING, bu seviyenin gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) yaklaşık yüzde 2,4’üne karşılık geldiğini belirtti.

Ticaret açığındaki daralma etkili oldu

ING, aylık cari açığın geçen yılın aynı ayına göre yaklaşık 2,8 milyar dolar iyileştiğini belirterek, bu gelişmede dış ticaret açığındaki daralmanın belirleyici olduğunu ifade etti.

Değerlendirmede, ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 9,9 milyar dolardan 6,8 milyar dolara gerilediği, bu iyileşmede çekirdek dış ticaret açığındaki düzelme ve altın ithalatındaki düşüşün etkili olduğu kaydedildi.

Buna karşılık, ABD-İran savaşı nedeniyle enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin enerji ticaret dengesini olumsuz etkilediği ve cari açıktaki iyileşmeyi sınırladığı ifade edildi.

Sermaye girişlerinde toparlanma

ING, Orta Doğu’daki savaşta ateşkes ilan edilmesinin ardından nisan ayında sermaye akımlarında belirgin bir toparlanma yaşandığını belirtti.

Mart ayında görülen rekor düzeydeki çıkışların ardından, nisan ayında sermaye hesabına 19,2 milyar dolarlık giriş gerçekleştiği ifade edildi. Net hata ve noksan kaleminden 1,5 milyar dolarlık çıkış ve cari açık dikkate alındığında, resmi rezervlerin 12 milyar dolar arttığı belirtildi.

Yabancıların Türkiye ilgisi arttı

Kurum, yurt dışı yerleşiklerin Türkiye’ye yönelik ilgisinin arttığına işaret ederek, yabancı yatırımcıların portföy yatırımlarını 6,4 milyar dolar artırdığını ve yerel bankalardaki mevduatlarını 4,2 milyar dolar yükselttiğini belirtti.

Nisan ayında ilave 5,4 milyar dolarlık net borçlanmanın da sermaye girişlerini desteklediği kaydedildi.

Öte yandan, yurt içi yerleşiklerin yurt dışındaki banka mevduatlarında görülen artışın etkisiyle 1,9 milyar dolarlık giriş oluştuğu ifade edildi.

Uzun vadeli finansmana erişim sürüyor

ING değerlendirmesinde, hem bankaların hem de şirketlerin uzun vadeli dış finansman sağlamaya devam ettiği vurgulandı.

Şirketlerde aylık borç çevirme oranının yüzde 347’ye, bankalarda ise yüzde 162’ye ulaştığı belirtilirken, 12 aylık ortalamaların sırasıyla yüzde 224 ve yüzde 150 seviyesinde olduğu kaydedildi.

Özellikle şirketlerin borç çevirme oranlarında 2025 yılının ortalarından bu yana yüzde 200’ün üzerinde seyreden yükseliş eğiliminin dikkat çekici olduğu ifade edildi.

Yılın ilk dört ayında yabancı girişleri arttı

ING’ye göre, yılın ilk dört ayında yurt içi yerleşik kaynaklı çıkışlar 10,2 milyar dolar olurken, yabancı girişleri 27,3 milyar dolara ulaştı. Aynı dönemde 2025 yılında yabancı girişleri 3,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmişti.

Bu gelişmeler sonucunda sermaye hesabı 17 milyar dolar fazla verirken, geçen yılın aynı döneminde 6 milyar dolarlık açık kaydedilmişti.

Net hata ve noksan kaleminden kaynaklanan çıkışların ise yüksek seyrini koruduğu belirtilirken, cari açıktaki genişlemeye rağmen resmi rezervlerdeki azalmanın geçen yıla kıyasla daha sınırlı kaldığı ifade edildi.