Japonya Merkez Bankası’ndan Nisan ayı için faiz artışı sinyali
Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) para politikası gündemi küresel piyasalarda yakından izlenmeye devam ediyor. Önümüzdeki hafta yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında faiz oranlarının sabit bırakılması beklenirken, analistlerin büyük bölümü bankanın Nisan ayında yeni bir faiz artışına gidebileceği görüşünde birleşiyor.
Uzmanlar, özellikle Japon yenindeki değer kaybı ile enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin, Japonya Merkez Bankası’nın uzun süredir sürdürdüğü ultra gevşek para politikasından kademeli çıkış sürecini hızlandırabileceğini belirtiyor. Küresel enerji piyasalarındaki dalgalanmalar ve iç enflasyon göstergeleri de bankanın politika kararlarında belirleyici faktörler arasında yer alıyor.
ENERJİ FİYATLARI VE ENFLASYON BASKISI FAİZ ARTIŞINI DESTEKLİYOR
Ekonomik araştırma kuruluşu Capital Economics’in yayımladığı son değerlendirmeye göre, BOJ’un Mart ayında politika faizinde herhangi bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Ancak kurum, Nisan ayında politika faizinin yüzde 1 seviyesine çıkarılabileceği ihtimalinin giderek güçlendiğini vurguluyor.
Capital Economics analisti Marcel Thieliant, petrol fiyatlarında gözlenen artışın Japonya’daki fiyat dinamiklerini etkileyebileceğini ifade etti. Analiste göre enerji maliyetlerindeki yükseliş tek başına enflasyonu hedeflerin çok üzerine taşımayabilir ancak çekirdek enflasyondaki güçlü seyir, faiz artırımı için güçlü bir gerekçe oluşturuyor.
Analist Marcel Thieliant’a göre BOJ, politika faizini 2027 yılı sonuna kadar kademeli şekilde yüzde 1,75 seviyesine kadar çıkarabilir. Bu tahmin, piyasa beklentilerinin üzerinde bir projeksiyon olarak dikkat çekiyor.
UEDA’DAN DÖVİZ KURU VE ENFLASYON UYARISI
Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda da son açıklamalarında döviz piyasasındaki gelişmelerin para politikası açısından giderek daha önemli hale geldiğini vurguladı. Japon yeninin zayıf seyretmesinin ithalat maliyetlerini artırabileceğine dikkat çeken Ueda, bunun fiyat istikrarı üzerinde etkili olabileceğini belirtti.
Ueda, döviz kurundaki dalgalanmaların enflasyon tahminlerini bozması halinde faiz artırımının gündeme gelebileceği mesajını verdi.
Piyasalar, BOJ Başkanı’nın açıklamalarını “şahin” bir ton olarak yorumlasa da döviz piyasasındaki tepki sınırlı kaldı. Gün içerisinde dolar/yen paritesi 158,79 ile 159,24 aralığında dalgalandı. Öte yandan Japonya Maliye Bakanlığı’ndan henüz olası bir döviz müdahalesine ilişkin resmi bir açıklama gelmemesi dikkat çekti.
EKONOMİST ANKETLERİ: NİSAN AYI ÖNE ÇIKIYOR
Bloomberg tarafından 5–10 Mart tarihleri arasında gerçekleştirilen ve 51 ekonomistin katıldığı ankete göre, piyasa aktörlerinin tamamı BOJ’un gelecek haftaki toplantıda politika faizini yüzde 0,75 seviyesinde sabit bırakacağını öngörüyor.
Ancak aynı ankette katılımcıların yüzde 37’si Nisan ayında faiz artışı beklediğini ifade etti. Bu oran, Ocak ayında yapılan ankette yalnızca yüzde 17 seviyesindeydi. Uzmanların yaklaşık üçte ikisi ise Nisan ayını faiz artışı için en erken olası zaman dilimi olarak değerlendiriyor.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlere rağmen yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası’nın para politikasında normalleşme sürecini sürdüreceğine inanıyor. Gecelik endeks swap piyasasında yapılan fiyatlamalar da bu beklentiyi destekliyor.
Swap piyasalarına göre Nisan ayına kadar Japonya’da faiz artışı ihtimali yaklaşık yüzde 68 seviyesinde fiyatlanıyor.
Bununla birlikte bazı ekonomistler, BOJ’un daha temkinli bir yaklaşım benimseyerek faiz artırımı için Haziran veya Temmuz aylarını tercih edebileceğini düşünüyor.
