Japonya'da şirket karları beklentileri aştı: 30 yılı aşkın sürenin zirvesine çıktı

Japonya'da şirket karları ikinci çeyrekte güçlü bir görünüm ortaya koydu. Şirketlerin yüzde 71'i analistlerin kar tahminlerini geride bıraktı.

Böylece beklentileri aşan şirketlerin oranı son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Üstelik güçlü sonuçlar teknoloji ve yapay zeka şirketleriyle sınırlı kalmadı.

Japonya'nın en büyük 500 şirketinin toplam net karı 21 trilyon yenin üzerine çıktı.

Geçen yıl aynı dönemde toplam kar yaklaşık 18 trilyon yen seviyesindeydi. Son rakamlar dolar bazında yaklaşık 132 milyar dolara karşılık geliyor.

Japon şirketlerinde kar marjı 30 yılı aşkın sürenin zirvesinde

Şirketlerin karlılık oranlarında da belirgin yükseliş kaydedildi. TOPIX şirketlerinin kar marjının yüzde 9,3'e ulaşması bekleniyor.

Bu oran, karşılaştırılabilir verilerin bulunduğu 30 yılı aşkın dönemin en yüksek seviyesine işaret ediyor.

Öte yandan şirketler yüksek enerji ve diğer girdi maliyetleriyle karşı karşıya kaldı. Ancak birçok şirket maliyet artışlarını satış fiyatlarına aktarabildi.

Böylece özellikle iç pazara çalışan şirketler kar marjlarını koruyabildi.

Japonya'da hisse rallisi teknoloji dışına yayıldı

Önceki çeyrekte kar artışları teknoloji şirketlerinde yoğunlaşmıştı. Yapay zeka bağlantılı şirketler de yükselişte belirleyici olmuştu.

Ancak son bilanço döneminde tablo değişti. Kar artışı daha geniş bir sektörel tabana yayıldı.

Resona Holdings stratejisti Hiroki Takei de bu değişime dikkat çekti. Takei'ye göre sadece ihracatçılar ve yarı iletken üreticileri öne çıkmadı.

Aynı zamanda iç talebe yönelik çalışan şirketler de beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı. Böylece yatırımcı ilgisi daha geniş bir şirket grubuna yöneldi.

Yarı iletken ve iç talep şirketlerinde güçlü bilançolar geldi

Yarı iletken sektöründe Advantest ve Tokyo Electron tahminleri aşan sonuçlar bildirdi. Ardından iki şirketin hisselerinde güçlü performans görüldü.

Bununla birlikte iç pazara odaklanan şirketlerden de olumlu bilançolar geldi. Nitori Holdings, LY ve Otsuka tahminleri geride bıraktı.

Dolayısıyla bilanço performansındaki güçlenme farklı sektörlerde kendisini gösterdi.

Petrol maliyetlerine rağmen şirket marjları yükseldi

Rakuten Investment Management'tan Yasuhiko Hirakawa, fiyatlama gücüne dikkat çekti. Hirakawa'ya göre şirketler fiyat artışlarını daha etkili şekilde uyguladı.

Yüksek ham petrol maliyetlerinin şirket marjlarını düşürmesi bekleniyordu. Ancak ikinci çeyrek sonuçları farklı bir görünüm ortaya koydu.

Bununla birlikte kar düşüşleri belirli sektörlerde yoğunlaştı. Özellikle havayolları ve kamu hizmetleri şirketlerinde zayıflama görüldü.

Bu sektörler Orta Doğu'daki çatışmaların etkilerine daha doğrudan maruz kaldı. Buna karşılık sektörlerin büyük bölümünde yıllık kar artışı gerçekleşti.

TOPIX kar tahminleri yüzde 6,9 yükseldi

Güçlü bilançolar analistlerin gelecek dönem tahminlerini de etkiledi. TOPIX için hisse başına kar beklentileri yukarı çekildi.

Haziran sonundan bu yana tahminlerde yüzde 6,9 artış gerçekleşti. Aynı dönemde S&P 500 tahminlerindeki yükseliş yüzde 4,9 oldu.

TOPIX için kar tahminlerindeki yüzde 6,9'luk artış, S&P 500'deki yüzde 4,9'luk yükselişi geçti.

Bununla birlikte Japonya, Güney Kore ve Tayvan'ın gerisinde kaldı. Bu iki piyasada yapay zeka bağlantılı kar büyümesi daha güçlü gerçekleşti.

Ancak Japon şirketlerinin performansı Avrupa ve Çin'deki şirketlerden daha güçlü seyretti.

Zayıf yen Japon şirketlerinin sonuçlarını destekledi

Şirket bilançolarına destek veren başka unsurlar da öne çıktı. Bunlardan biri Japon yeninin zayıf seyri oldu.

Ayrıca ABD'nin Trump dönemindeki tarifeleriyle bağlantılı bazı tek seferlik geri ödemeler sonuçlara katkı sağladı.

Bunun ardından hisse piyasasında yükseliş daha fazla şirkete yayıldı. Temmuz ile ağustos ortası arasında TOPIX şirketlerinin yüzde 77'si değer kazandı.

Aynı dönemde TOPIX endeksi yüzde 4,7 yükseldi.

Önceki bilanço döneminde ise şirketlerin yüzde 56'sı değer kazanmıştı. Buna karşın endeks aynı dönemde yüzde 10,5 yükselmişti.

TOPIX rallisinde sektör çeşitliliği arttı

UBS SuMi TRUST Wealth Management stratejisti Chisa Kobayashi de sektörel değişime işaret etti.

Önceki çeyrekte geride kalan bazı sektörler yatırımcıların radarına girdi. Bunlar arasında oyun, gıda ve sağlık şirketleri bulunuyor.

Ayrıca şirketlerin maliyetleri satış fiyatlarına aktarabilmesi bilançolardaki görünümü destekledi. Böylece hisse piyasasındaki yükseliş daha geniş sektörlere yayıldı.