Küresel tahvil satışları derinleşti: ABD 10 yıllık faizi 24 yılın zirvesinde

Küresel tahvil piyasalarında satış baskısı güçlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34 ile 2002’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

Güçlü büyüme, yüksek enerji maliyetleri ve kalıcı enflasyon endişeleri tahvil piyasalarını baskılıyor. Buna karşılık hisse senetleri şimdilik daha dirençli seyrediyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,34’e çıktı

ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi gün içinde yüzde 5,34’e kadar yükseldi.

Bu seviye, 2002’den bu yana görülen en yüksek oran oldu.

Ancak günün ilerleyen bölümünde alımlar devreye girdi.

Böylece gösterge faiz yüzde 5,26 civarına geriledi.

ABD 10 yıllık tahvil faizi, eylülde sona eren çeyrekte bu yüzyılın en sert artışını kaydetti.

Bununla birlikte piyasalarda satış baskısının tamamen sona erdiğine ilişkin güçlü bir işaret oluşmadı.

Yüksek faizler finansman maliyetlerini artırıyor

Tahvil faizlerindeki yükseliş şirketlerin borçlanma maliyetlerini yukarı çekiyor.

Aynı zamanda mortgage maliyetleri de yükseliyor.

Bunun yanında hükümetlerin faiz giderleri büyüyor.

Dolayısıyla yüksek faiz ortamı hem özel sektör hem kamu maliyesi üzerinde baskı yaratıyor.

TwentyFour Asset Management portföy yöneticisi Danny Zaid, yükselen getirilerin finansal koşulları sıkılaştırdığını belirtti.

Zaid, bunun ekonomik yavaşlama riskini artırabileceğini söyledi.

Enerji maliyetleri tahvil piyasasını zorluyor

Küresel tahvil satışlarının arkasında enerji fiyatlarındaki yükseliş de bulunuyor.

Enerji maliyetleri enflasyon baskısını artırıyor.

Buna ek olarak yapay zeka ve veri merkezi yatırımları sermaye talebini yükseltiyor.

Bu görünüm, kısa vadeli faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendiriyor.

HSBC Baş Asya Ekonomisti Fred Neumann da piyasanın uzun vadeli borçlanma için daha yüksek prim istediğini belirtti.

Fransa tahvil faizi yüzde 5’e yaklaştı

Tahvil piyasasındaki baskının en dikkat çekici adreslerinden biri Fransa oldu.

Fransa 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5 seviyesine yaklaştı.

Bu oran 2002’den bu yana en yüksek seviyelerden biri oldu.

Ayrıca Fransa tahvilleri eylülde sona eren çeyrekte 1987’den bu yana en kötü performansını gösterdi.

Fransa ile Almanya 10 yıllık tahvil faizleri arasındaki fark da genişledi.

Bu fark, euro bölgesi borç krizinden bu yana görülen en yüksek seviyeler civarında bulunuyor.

Fransa bütçesi piyasaların odağında

Fransız hükümeti 2027 bütçe tasarısını parlamentoya sunuyor.

Plan, harcamaları kısmaya yönelik önlemler içeriyor.

Ancak bu önlemlerin siyasi destek bulması kolay görünmüyor.

Bu nedenle yatırımcılar bütçe sürecini yakından izliyor.

Fransa borcunu temerrüt riskine karşı sigortalamanın maliyeti de yükseldi.

Bu gösterge 2013’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

İngiltere’de 30 yıllık tahvil faizi yüzde 6’yı geçti

Küresel satış dalgası İngiltere’ye de yansıdı.

İngiltere’nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 6 seviyesinin üzerine çıktı.

Böylece getiri 1998’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Yüksek faizlerin reel ekonomi üzerindeki etkileri de belirginleşiyor.

İngiltere’de konut fiyatlarının yıllık artış hızı yaklaşık iki yılın en düşük seviyesine indi.

Japonya’da tahvil getirileri yükselişini sürdürdü

Japonya tahvil piyasasında da yukarı yönlü hareket devam etti.

Ülke tahvil faizleri üst üste beşinci çeyrekte çift haneli artış kaydetti.

Bu görünüm, Japonya’nın uzun yıllar süren düşük enflasyon döneminden uzaklaşmasıyla birlikte şekilleniyor.

Faiz yükü 3,3 trilyon doları aştı

Uluslararası Finans Enstitüsü verileri borçlanma maliyetindeki artışın büyüklüğünü ortaya koydu.

Gelişmiş ekonomiler son bir yılda uluslararası tahvillere 3,3 trilyon dolardan fazla faiz ödedi.

Bu tutar yaklaşık 2,6 trilyon dolarlık küresel yapay zeka harcamasını aştı.

Ayrıca 3,1 trilyon dolarlık savunma harcamasının da üzerinde gerçekleşti.

Temiz enerji harcamalarının ise yaklaşık 2,3 trilyon dolar olduğu hesaplanıyor.

Küresel kamu borçlarının faiz yükü, yapay zeka ve temiz enerji yatırımlarını aşan seviyelere çıktı.

Güçlü büyüme tahvil satışlarını destekliyor

Avrupa ve Asya’da fabrika faaliyetleri son dönemde genişledi.

Bunda yapay zeka bağlantılı yatırımlar etkili oldu.

Güçlü büyüme görünümü merkez bankalarının sıkı politikayı sürdürmesini kolaylaştırıyor.

Julius Baer sabit getirili ürünler analisti Afonso Borges, güçlü büyümenin piyasaların faiz algısını değiştirdiğini söyledi.

Piyasalar artık ekonominin yüksek faizleri daha uzun süre taşıyabileceğini düşünüyor.

Fed için üç yeni faiz artışı fiyatlanıyor

Yatırımcılar yılın başındaki faiz indirimi beklentilerinden uzaklaştı.

Fed geçen ay faiz artırdı.

Bunun ardından piyasalar 2027 ortasına kadar en az üç yeni artış fiyatlamaya başladı.

Ancak daha ılımlı ABD enflasyon verileri kısa vadeli beklentileri bir miktar yumuşattı.

ECB için de yeni artışlar bekleniyor

Avrupa’da enflasyon verileri beklentilerin üzerinde seyrediyor.

Avrupa Merkez Bankası bu yıl iki kez faiz artırdı.

Piyasalar 2027 ortasına kadar üç adet 25 baz puanlık artış daha fiyatlıyor.

Bu görünüm Avrupa tahvil getirileri üzerindeki baskıyı artırıyor.

Tahviller satışların merkezinde kaldı

Hisse ve kredi piyasalarında dalgalanma görülse de en sert hareket tahvil tarafında yaşandı.

Ayrıca düşük kredi notlu tahvillerde risk göstergeleri yükseldi.

Junk tahvil kredi temerrüt takas endeksi nisan başından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Böylece küresel piyasalarda yüksek faiz ve borçlanma maliyeti ana risk başlıklarından biri haline geldi.