Lagarde'dan enflasyon mesajı: Yüzde 2 hedefi için 2027 sonunu işaret etti
ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyon ve büyüme görünümüne ilişkin yeni değerlendirmelerde bulundu. Lagarde, enflasyonun 2027'nin ilk yarısında hedefin üzerinde kalacağını söyledi. Lagarde, manşet enflasyonun 2027 sonuna kadar yüzde 2 hedefine dönmesinin beklendiğini açıkladı. Bununla birlikte çekirdek enflasyonun 2027 başına kadar yükselmesi bekleniyor. Ardından 2028'e doğru düşüş öngörülüyor.
Lagarde enerji fiyatlarında geçişkenliğe dikkat çekti
Lagarde, yüksek enerji fiyatlarının diğer fiyatlara zamanla yansıyacağını belirtti. Buna göre çekirdek enflasyon ve gıda fiyatları kademeli olarak etkilenebilir.
Ayrıca ECB, enerji fiyatlarının diğer kalemlere geçişini yakından takip edecek. Lagarde, rafineri marjlarının enflasyon üzerinde önemli etkisi bulunduğunu söyledi.
Bununla birlikte enerji şokunun daha da güçlenebileceğini belirtti. Böyle bir durumda fiyatlar ve ücretler üzerindeki etki artabilir.
Lagarde doğal gaz fiyatlarında kış riskini vurguladı
Lagarde, enerji arzında yeni kesintiler yaşanabileceğine dikkat çekti.
Ayrıca olağan dışı soğuk bir kış doğal gaz fiyatlarını yükseltebilir. Bunun yanında düşük depolama seviyeleri söz konusu riski artırabilir.
Böylece enerji piyasasındaki gelişmeler enflasyon görünümü açısından yakından izlenecek.
Lagarde gıda fiyatlarında El Niño riskine işaret etti
Lagarde, aşırı hava olaylarının gıda fiyatlarını yükseltebileceğini söyledi. Ayrıca El Niño koşullarının kötüleşmesi bu etkiyi güçlendirebilir.
Bunun yanında daha geniş iklim ve doğal krizler fiyatları yukarı taşıyabilir.
Öte yandan temel enflasyon göstergelerinin çoğu genel olarak istikrarlı seyrediyor. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin büyük bölümü ise yüzde 2 civarında bulunuyor.
Lagarde ücretlerde sınırlı artış bekliyor
Lagarde, ücretlerin enerji şokuna henüz belirgin tepki vermediğini açıkladı.
Bununla birlikte ücret göstergeleri müzakere edilmiş ücretlerde sınırlı artışa işaret ediyor. Ayrıca yüksek iş gücü verimliliği maliyet artışını sınırlıyor.
Böylece birim iş gücü maliyetlerindeki yükselişin kontrol altında kalması bekleniyor.
Lagarde büyüme görünümünün iyileştiğini açıkladı
Lagarde, kısa vadeli ekonomik görünümde iyileşme görüldüğünü belirtti. Ayrıca ekonomideki dayanıklılığın üçüncü çeyrekte devam etmiş olabileceğini söyledi.
İmalat sektörünün sağlam seyrettiğini belirten Lagarde, hizmetlerde toparlanmaya dikkat çekti. Bunun yanında tüketici güveninde iyileşme görüldü.
İş gücü piyasası ise güçlü görünümünü koruyor. Ancak istihdam artışındaki yavaşlama devam ediyor.
Lagarde yapay zeka faaliyetlerindeki artışı vurguladı
Şirket ve konut yatırımlarının büyümeye destek vermesi bekleniyor.
Buna karşılık ihracat, rekabet sorunları ve ticaret politikaları nedeniyle sınırlanıyor. Ayrıca yapay zeka faaliyetlerindeki artış yatırım ve ihracatta görünür hale geliyor.
Lagarde, potansiyel büyümenin artırılması için yapısal reformlara ihtiyaç olduğunu da belirtti.
Lagarde büyüme risklerinin aşağı yönlü olduğunu söyledi
Lagarde, ekonomik büyümeye yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu bildirdi.
Enerji arzındaki kesintiler, güven kaybı ve ticari sürtüşmeler büyüme görünümündeki başlıca riskler arasında sıralandı.
Bununla birlikte ECB, enflasyon ve ekonomik aktiviteye ilişkin gelişmeleri takip etmeyi sürdürecek.
Faiz kararlarında veriler belirleyici olacak
Lagarde, ECB’nin bundan sonraki faiz kararlarında belirli bir faiz patikasına önceden bağlı kalmayacağını belirtti. Para politikasının toplantıdan toplantıya ve gelen veriler doğrultusunda şekilleneceğini vurgulayan Lagarde, faiz kararlarında enflasyon görünümü, temel enflasyon dinamikleri ve para politikasının aktarımının dikkate alınacağını söyledi.
ECB Başkanı, gelecek faiz kararlarında hangi tarafın daha güçlü kanıt sunması gerektiğine ilişkin bir soruya, “Kanıtlama yükü verilerin üzerinde, bu kadar basit.” yanıtını verdi.
Lagarde, piyasaların ECB’nin tepki fonksiyonunu iyi anladığını ve bunun yüksek belirsizlik ortamında istikrar sağlayan bir unsur olduğunu ifade etti. Enerji fiyatları yakından izlenecek
Lagarde, Orta Doğu’daki çatışmaların enflasyonist baskı yaratmaya devam ettiğini ve enflasyonun uzun bir süre ECB’nin %2 hedefinin üzerinde kalmasının beklendiğini söyledi. Ekonomik görünümün yüksek belirsizlik içerdiğini belirten Lagarde, enflasyon risklerinin yukarı, ekonomik büyümeye ilişkin risklerin ise aşağı yönlü olduğunu vurguladı.
ECB’nin enerji şokunun süresi, büyüklüğü ve ekonominin geneline yayılma etkilerini yakından takip edeceğini belirten Lagarde, özellikle petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki gelişmelerin para politikası açısından önem taşıdığını ifade etti.
Zorunlu karşılıklar gündeme gelecek
Lagarde, ECB’nin asgari zorunlu karşılık oranında olası bir artışı toplantıda görüşmediğini ancak konunun ilerleyen dönemde ele alınacağını söyledi. Zorunlu karşılık oranının artırılıp artırılmayacağına ilişkin soruya Lagarde, konunun bu Para Politikası Kurulu toplantısında tartışılmadığını belirterek, “Bu, görüşülmeyeceği anlamına gelmiyor. Görüşülecek.” yanıtını verdi.
ECB büyüme tahminlerini yükseltti
ECB, yeni makroekonomik projeksiyonlarında Euro Bölgesi için büyüme beklentilerini de yukarı yönlü revize etti. Banka, 2026 büyüme tahminini %0,8’den %0,9’a, 2027 tahminini ise %1,2’den %1,4’e çıkardı. 2028 büyüme beklentisi %1,5’te korundu.
Enflasyonun 2026’da ortalama %3, 2027’de %2,5 ve 2028’de %2,1 olması bekleniyor. Haziran tahminlerinde 2027 için %2,3, 2028 için %2 seviyesinde enflasyon öngörülüyordu. Çekirdek enflasyon tahmini ise 2027 için %2,5’ten %2,6’ya yükseltildi.
Lagarde görev süresine ilişkin konuştu
ECB Başkanlığından erken ayrılabileceğine ilişkin iddialara da yanıt veren Lagarde, 2027’den önce görevinden ayrılmayacağı mesajını verdi. Lagarde, daha önce kullandığı “Ufukta bulutlar olduğunda kaptan gemide kalır” ifadesini hatırlatarak, mevcut belirsizlik ortamında görevine devam edeceğini söyledi.
