Moody’s kararı açıkladı: HSBC Türkiye’nin kredi notu değişmedi

Moody’s, HSBC Bank A.Ş. Türkiye’nin uzun ve kısa vadeli mevduat notlarını mevcut seviyelerinde bırakırken, uzun vadeli notlara ilişkin görünümün “durağan” olarak korunduğunu açıkladı. Kuruluşun 28 Temmuz 2026 tarihli değerlendirmesinde, bankanın sermaye ve likidite tamponlarının güçlü kalmasının not görünümünü desteklediği belirtildi.

HSBC Türkiye’nin mevduat notları değişmedi

Moody’s, HSBC Türkiye’nin uzun ve kısa vadeli yabancı para mevduat notlarını Ba2/NP, yerel para mevduat notlarını ise Ba1/NP seviyesinde teyit etti. Bankanın yabancı ve yerel para cinsinden karşı taraf riski notları da sırasıyla Ba2/NP ve Ba1/NP olarak korundu.

HSBC Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para mevduat notu ile karşı taraf riski notu, Türkiye’nin Ba2 seviyesindeki yabancı para ülke tavanıyla sınırlandırıldı.

Uzun ve kısa vadeli karşı taraf riski değerlendirmeleri Ba1(cr) ve NP(cr) seviyesinde bırakıldı. Bankanın temel kredi değerlendirmesi b1, düzeltilmiş temel kredi değerlendirmesi ise ba1 olarak teyit edildi.

Ulusal ölçekli uzun vadeli mevduat ve karşı taraf riski notları Aaa.tr, kısa vadeli notları da TR-1 seviyesinde korundu. Uzun vadeli mevduat notlarının görünümünde değişikliğe gidilmeyerek “durağan” değerlendirmesi sürdürüldü.

Kredi portföyü toplam varlıkların yüzde 20’sinde kaldı

Moody’s, b1 seviyesindeki temel kredi değerlendirmesinin teyit edilmesinde, HSBC Türkiye’nin varlık riskinin makul düzeyde kalacağı beklentisinin etkili olduğunu bildirdi. Mart 2026 itibarıyla kredilerin toplam varlıklar içindeki payının yaklaşık yüzde 20 seviyesinde bulunması, bankanın görece ihtiyatlı bilanço yapısını destekledi.

Değerlendirmede, yüksek faizlerin ve kredi büyümesine yönelik makroihtiyati sınırlamaların özellikle kurumsal krediler üzerinde daha belirgin olduğu kaydedildi. Bankanın büyük ve uluslararası ölçekte faaliyet gösteren kurumsal müşterilere odaklanmasının, sorunlu kredi stokunun düşük seviyede kalmasına katkı sağladığı belirtildi.

Buna karşılık Moody’s, en büyük kredi müşterilerindeki yoğunlaşma ile belirli sektörlere yönelik risklerin varlık kalitesini sınırlayan unsurlar arasında bulunduğunu ifade etti. Kuruluş ayrıca mevcut bilanço yapısı ile gelir modelinin uzun vadeli sürdürülebilirliğine ilişkin geçmiş performansın henüz sınırlı olduğuna dikkat çekti.

Kârlılık içsel sermaye oluşumunu destekledi

Moody’s, HSBC Türkiye’nin kârlılığının güçlü kalmasını ve bankanın iç kaynaklarla sermaye oluşturma kapasitesine katkı sağlamasını bekliyor. Yabancı para ağırlıklı mevduat tabanının fonlama maliyetlerini görece düşük tuttuğu, kredi ve menkul kıymet faizleri ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası kaynaklı gelirlerin kârlılığı desteklediği aktarıldı.

Bankanın yıllıklandırılmış net kârının maddi varlıklara oranı, 2026 yılının ilk çeyreğinde yüzde 4,5 olarak gerçekleşti. Bununla birlikte kârlılığın büyük ölçüde net faiz gelirlerinde yoğunlaştığı, ücret ve komisyon gelirlerinin büyük yerli bankalara göre daha sınırlı katkı sunduğu belirtildi.

HSBC Türkiye’nin maddi özkaynak oranı Mart 2026 itibarıyla yüzde 17,9’a ulaşırken Moody’s, bankanın sermaye yapısının güçlü kalacağı beklentisini korudu.

Likidite oranı yüzde 65,7 olarak açıklandı

HSBC Türkiye’nin fonlamasının ağırlıklı olarak müşteri mevduatlarından sağlandığı bildirildi. Bankanın kurumsal bankacılık odaklı yapısının, perakende ağırlıklı rakiplerine göre fonlama yoğunlaşmasını artırdığı ifade edildi.

Daha az istikrarlı fonların maddi bankacılık varlıklarına oranı Mart 2026 itibarıyla yüzde 38,3 seviyesinde ölçüldü. Toptan fonlamanın ise sınırlı kaldığı ve ağırlıklı olarak repo işlemleri ile ana ortak tarafından sağlanan likidite imkânlarından oluştuğu kaydedildi.

Çekirdek bankacılık likiditesinin maddi bankacılık varlıklarına oranı yüzde 65,7 olarak hesaplandı. Moody’s, bu likidite seviyesinin yeniden finansman risklerini azalttığını ve bankanın fonlama profilini desteklediğini bildirdi.

HSBC Holdings desteği nota 3 kademe katkı sağladı

HSBC Türkiye’nin düzeltilmiş temel kredi değerlendirmesinin ba1 seviyesinde korunmasında, ana ortak HSBC Holdings’in sağlayabileceği desteğin etkili olduğu belirtildi. Moody’s, ana grubun bankaya destek verme ihtimalini “çok yüksek” olarak değerlendirdi.

Bu destek varsayımı, HSBC Türkiye’nin b1 seviyesindeki bağımsız kredi profilinin 3 kademe yükseltilerek ba1 düzeyine ulaşmasını sağladı. Değerlendirmede, HSBC Holdings’in bankadaki yüzde 100 sahipliği ve Türkiye biriminin grup stratejisiyle uyumu dikkate alındı.

Kamu desteğinin nota katkısı bulunmadı

Yabancı para cinsinden Ba2 ve yerel para cinsinden Ba1 seviyesindeki uzun vadeli mevduat notları, bankanın ba1 düzeyindeki düzeltilmiş temel kredi değerlendirmesine dayandırıldı. Moody’s, Türkiye hükümetinin bankaya destek sağlama olasılığını düşük kabul ettiği için kamu desteğinden kaynaklanan ilave bir not artışı uygulamadı.

Kuruluşun değerlendirmesinde, Türkiye’nin ülke kredi notunun Ba3 ve görünümünün durağan olduğu bilgisine de yer verildi. HSBC Türkiye’nin yabancı para notları ise Ba2 seviyesindeki ülke tavanıyla sınırlandı.

Moody’s görünümü neden durağan tuttu?

Moody’s, faaliyet koşullarının normalleşmesiyle birlikte bankanın varlık kalitesi ve kârlılığında zayıflama yaşanabileceğini öngördü. Ancak güçlü sermaye ve likidite tamponlarının bu riskleri dengelemesinin beklendiği bildirildi.

Durağan görünümde, ana ortak HSBC Holdings’in teminatsız kıdemli borç notlarındaki durağan görünüm ile Türkiye’nin ülke notu görünümünün de dikkate alındığı aktarıldı.

Not artışı ve indirimine ilişkin koşullar açıklandı

Moody’s, HSBC Türkiye’nin farklı ekonomik dönemlerde dayanıklı finansal performans sergilemesi, bilanço yapısının uzun vadeli sürdürülebilirliğini kanıtlaması ve kredi müşterileri ile fonlama kaynaklarındaki yoğunlaşmayı azaltması durumunda temel kredi değerlendirmesinin yükseltilebileceğini bildirdi.

Bankanın ödeme gücünün beklentilerden daha fazla zayıflaması, ekonomi politikalarında faaliyet koşullarını bozabilecek uygulamalara dönülmesi veya Türkiye’nin Ba3 seviyesindeki ülke notunun düşürülmesi durumunda HSBC Türkiye’nin kredi notlarında aşağı yönlü değişiklik yapılabileceği belirtildi.