Piyasalarda kritik hafta: TCMB, Davos ve ABD verileri belirleyici olacak

Yeni haftaya girilirken küresel finans piyasalarında tansiyon yüksek. Yatırımcılar bir yandan ABD’den gelecek büyüme verilerine, diğer yandan merkez bankalarının mesajlarına kilitlenmiş durumda. Özellikle ABD Merkez Bankası (Fed) cephesinde artan siyasi baskı tartışmaları, piyasalarda fiyatlamaları doğrudan etkiliyor.

Geçtiğimiz hafta Fed Başkanı Jerome Powell’ın, Adalet Bakanlığı kaynaklı bir iddianame tehdidinden söz etmesi, küresel ölçekte merkez bankası bağımsızlığına dair endişeleri yeniden gündeme taşıdı. Bu gelişme sonrası birçok eski Fed yetkilisi ve uluslararası finans otoritesi Powell’a destek mesajları verdi.

Analistlere göre Fed’e yönelik bu baskı, 2026 boyunca küresel piyasalarda ana risk başlıklarından biri olmaya aday.

ABD EKONOMİSİNDE BÜYÜME VE ENFLASYON SİNYALLERİ

ABD’de açıklanan enflasyon rakamları beklentilere paralel geldi. Aralık ayında TÜFE aylık yüzde 0,3 artarken, yıllık enflasyon yüzde 2,7 seviyesinde gerçekleşti. Çekirdek enflasyonun yüzde 2,6’ya gerilemesi ise fiyat baskılarının yavaşladığına işaret etti.

Buna karşın enflasyonun hâlâ yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmesi ve istihdam piyasasında belirgin bir bozulma görülmemesi, Fed’in faiz indirimlerinde temkinli kalacağı beklentisini güçlendirdi. Piyasalar şu aşamada ilk faiz indiriminin haziran ayında gelmesini, yıl genelinde ise iki indirim yapılmasını fiyatlıyor.

Önümüzdeki hafta açıklanacak ABD büyüme verisi, faiz beklentilerinin yönü açısından belirleyici olacak.

TRUMP CEPHESİ VE YENİ FED BAŞKANI TARTIŞMASI

ABD Başkanı Donald Trump, enflasyonun düşük seyrettiğini savunarak Fed’in faizleri daha hızlı düşürmesi gerektiğini dile getirdi. Öte yandan Powell sonrası dönemde Fed başkanlığı için kimin atanacağı sorusu da piyasalarda yakından izleniyor.

Trump’ın, adaylar arasında adı geçen Kevin Hassett’i mevcut görevinde tutmak istemesi, belirsizliği artıran bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.

JEOPOLİTİK GERİLİMLER VE EMTİA PİYASALARI

İran merkezli gelişmeler ve ABD’nin ticaret politikalarındaki sertleşme sinyalleri, küresel risk iştahını baskılıyor. Trump yönetiminin İran ile ticaret yapan ülkelere yüzde 25 gümrük vergisi uygulayacağını açıklaması ve gelişmiş çiplere yönelik yeni tarifeler, teknoloji ve enerji piyasalarında dalgalanmalara neden oldu.

Bu ortamda ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,23 ile son ayların zirvesine çıktı. Altının ons fiyatı haftayı güçlü bir yükselişle kapatırken, gümüş tarihi seviyelere yaklaştı. Brent petrol ise 63 dolar bandında dengelendi.

Artan jeopolitik riskler, güvenli liman talebini yeniden güçlendirmiş durumda.

DAVOS ZİRVESİ KÜRESEL AJANDAYI BELİRLEYECEK

Dünya Ekonomik Forumu’nun İsviçre’de düzenlediği Dünya Ekonomik Forumu (Davos) toplantıları 19–23 Ocak tarihleri arasında gerçekleştirilecek. Zirvede küresel büyüme, jeopolitik riskler ve ticaret savaşları ana gündem maddeleri olacak.

Trump’ın 21 Ocak’ta yapması beklenen konuşma, piyasalar açısından haftanın en kritik başlıklarından biri olarak öne çıkıyor.

AVRUPA VE ASYA CEPHESİNDE TEMKİNLİ İYİMSERLİK

Avrupa borsaları Fransa hariç pozitif seyrederken, yatırımcılar Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’dan gelecek mesajlara odaklandı. Almanya’da enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve Dünya Bankası’nın küresel büyüme tahminlerini yukarı çekmesi, risk iştahını destekledi.

Asya tarafında ise Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararı ve Çin’den gelecek büyüme verileri yakından izleniyor. Yenin dolar karşısındaki değer kaybı, müdahale beklentilerini artırmış durumda.

TÜRKİYE’DE GÖZLER TCMB FAİZ KARARINDA

Yurt içinde Borsa İstanbul haftayı güçlü bir yükselişle tamamlarken, yeni haftada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısı yatırımcıların ana gündemi olacak.

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın uluslararası yatırımcılarla yaptığı temaslar ve dezenflasyon vurgusu dikkat çekti. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu enflasyon beklentisinin gerilemesi ve rezervlerdeki artış, TL varlıklar için destekleyici sinyaller verdi.