UBS, Fed’den aralık ve martta iki faiz artırımı bekliyor
UBS, Fed’in Aralık 2026 ve Mart 2027’de 25’er baz puan faiz artıracağını öngördü. Kurum, dirençli büyüme ve güçlü şirket kârlarının ABD hisselerini desteklemesini beklerken, orta ve uzun vadeli yüksek kaliteli tahvillerde fırsat görüyor.
UBS, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Aralık 2026 ve Mart 2027’de 25’er baz puanlık iki faiz artırımı yapmasını bekliyor. Kurumun raporunda, ABD ekonomisindeki dirençli büyümenin ve güçlü şirket kârlarının, hisse senedi piyasasının ılımlı parasal sıkılaştırmaya dayanmasına yardımcı olacağı değerlendirmesi yer aldı.
Piyasalar bir yılda yaklaşık üç artırım fiyatlıyor
Rapora göre güçlü ABD verileri ve yüksek enerji maliyetleri, ABD Hazine tahvili getirilerini son on yılların zirvesine taşıyarak Fed’in uzun süreli bir sıkılaştırma döngüsüne girebileceğine ilişkin endişeleri artırdı.
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, ekim başında yüzde 5,36 ile 2002’den bu yana en yüksek gün içi seviyesine ulaştıktan sonra yaklaşık yüzde 5’e geriledi.
Eylül ayında enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleştiğine dikkat çekilen raporda, yıllık çekirdek enflasyonun yüzde 2,6’ya yükseldiği belirtildi. Piyasalar, önümüzdeki 12 ay için yaklaşık üç faiz artırımı fiyatlıyor.
Güçlü şirket kârlarının hisseleri desteklemesi bekleniyor
UBS, S&P 500 şirketlerinin kârlarının 2026’da yüzde 25, 2027’de ise yüzde 14 artacağını tahmin ediyor. Kurum, ekonomik büyümenin ve kârlılığın, ılımlı faiz artırımlarına rağmen ABD hisselerinde ilave kazanımlara zemin sağlayabileceğini değerlendiriyor.
Raporda, hisse senetlerindeki yükseliş potansiyelinden yararlanmak için bölgeler, sektörler ve getiri kaynakları arasında çeşitlendirme yapılması önerildi.
Yüksek kaliteli tahvillerde fırsat görüyor
Sabit getirili varlıkları “cazip” olarak değerlendiren UBS, orta ve uzun vadeli yüksek kaliteli tahvillerde fırsat bulunduğunu belirtti. Kurum, en uzun vadeli tahviller ile düşük kaliteli kredilerde ise temkinli olunmasını tavsiye etti.
Raporda ayrıca, ISM İmalat Endeksi’nin yeni siparişler bileşeninin dokuz aydır üst üste genişleme bölgesinde bulunduğuna dikkat çekildi. UBS, geçmişte ABD’de ekonomik daralmaların genellikle Fed’in faiz artırımlarına başlamasından en az iki yıl sonra ortaya çıktığını belirtti.
