ABD tahvil faizleri yükseliyor: Yapay zekâ borçlanmaları arttı

28 Ağustos 2026, 10:45

ABD tahvil faizleri, şirket ve kamu borçlanmalarındaki artışla yükseldi. Yapay zekâ yatırımları için yapılan tahvil ihraçları arzı büyüttü. Ayrıca piyasalar Fed Başkanı Kevin Warsh’un konuşmasına odaklandı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, ayın başında yaklaşık yüzde 4,75’e yükseldi.

ABD tahvil faizlerinde yapay zekâ etkisi

Teknoloji şirketleri yapay zekâ yatırımlarına hız verdi. Bu nedenle tahvil yoluyla sağlanan finansman belirgin biçimde arttı.

Amazon ve Alphabet gibi şirketler büyük tutarlı borçlanmalara yöneldi. Böylece şirket tahvillerinin piyasadaki arzı yükseldi.

Ayrıca teknoloji şirketleri hükümetlerle aynı yatırımcı kitlesine yöneliyor. Dolayısıyla tahvil alıcısı bulma rekabeti faizleri yukarı taşıyor.

Pimco tahvil getirilerini cazip buluyor

Pimco yöneticisi Marc Seidner, yapay zekâ borçlanmalarının hızına dikkat çekti. Seidner, ihraçların çok kısa sürede yoğunlaştığını belirtti.

Ancak Pimco, mevcut getirilerin uzun vadeli yatırımcılar için fırsat sunduğunu düşünüyor. Çünkü zayıf tüketici güveni ekonomik riskleri canlı tutuyor.

Ayrıca istihdam verilerindeki zayıflık büyümeye ilişkin kaygıları artırıyor. Bu nedenle tahvillerin uzun vadeli getiri potansiyeli öne çıkıyor.

Yapay zekâ yatırımları küresel büyümeyi destekliyor

Pimco yöneticisi Pramol Dhawan, yatırımların ABD ile sınırlı olmadığını bildirdi. Ayrıca yapay zekânın küresel verimliliği artırdığını söyledi.

Dhawan’a göre Tayvan’da reel büyüme yüzde 12’ye ulaştı. Bunun yanında Güney Kore ekonomisi de güçlü bir görünüm sergiledi.

Fed Başkanı Warsh’ın mesajları bekleniyor

Tahvil piyasasının gözü Jackson Hole toplantısında bulunuyor. Özellikle Fed’in enflasyonla mücadele yaklaşımı yakından izlenecek.

Ayrıca eylül toplantısında faizlerin sabit tutulup tutulmayacağı merak ediliyor. Zayıf verilerin bu karar için yeterli olup olmadığı değerlendirilecek.

SEB ekonomisti Johan Javeus, Fed’in piyasa iletişimine dikkat çekti. Dolayısıyla Warsh’ın vereceği yönlendirmeler tahvil fiyatlamalarını etkileyebilir.

ABD Hazinesinin tahvil geri alımı tartışılıyor

ABD Hazinesi uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırdı. Buna göre tutar 2 milyar dolardan 4 milyar dolara çıkarıldı.

Ancak Impax yöneticisi Ross Pamphilon, uygulamanın etkisini sınırlı buldu. Çünkü ABD kamu borcu yaklaşık 40 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor.

Dört milyar dolarlık geri alım, yaklaşık 40 trilyon dolarlık kamu borcunun çok küçük bölümünü oluşturuyor.

30 yıllık ABD tahvil faizi zirveye çıktı

ABD’nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,30’un üzerine yükseldi. Böylece faiz 19 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Buna rağmen Impax, piyasada belirgin bir likidite sorunu görmedi. Ayrıca geri alımların kalıcı tahvil talebi yaratmadığı belirtildi.

Bu nedenle programın etkisinin geçici kalabileceği değerlendiriliyor. Öte yandan Fed mesajları faizlerin yeni yönünü belirleyecek.