ABD’de güçlü veriler faiz indirimi beklentisini zayıflattı
ABD tahvil piyasasında dalgalı seyir, güçlü makroekonomik verilerin etkisiyle yön değiştirdi. Günün ilk bölümünde gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizi, açıklanan verilerin ardından yeniden yükselişe geçerek kayıplarını telafi etti. Piyasalarda oluşan yeni fiyatlamalar, faizlerin kısa vadede sabit kalabileceği beklentisini güçlendirdi.
GÜÇLÜ VERİLER FAİZ BEKLENTİLERİNİ DEĞİŞTİRDİ
ABD’de açıklanan istihdam ve tüketim verileri, ekonomik aktivitenin halen güçlü seyrettiğine işaret etti. Mart ayına ilişkin ADP özel sektör istihdam verisi 62 bin artış göstererek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Her ne kadar bir önceki aya göre sınırlı bir geri çekilme olsa da veri, iş gücü piyasasının dirençli yapısını koruduğunu ortaya koydu.
Perakende satışlar tarafında ise tablo daha da dikkat çekici oldu. Şubat ayında aylık bazda yüzde 0,6 artış kaydeden perakende satışlar, hem piyasa beklentilerini hem de önceki ayın negatif performansını geride bıraktı.
Güçlü istihdam ve tüketim verileri, Fed’in faiz indirimine yönelik beklentileri zayıflatarak tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketi tetikledi.
ENFLASYON ENDİŞELERİ YENİDEN GÜNDEMDE
ABD’de üretim cephesinden gelen veriler de enflasyon baskılarının sürdüğüne işaret etti. ISM imalat endeksi kapsamında açıklanan “ödenen fiyatlar” göstergesi, son yaklaşık 4 yılın en yüksek seviyesine çıkarak maliyet baskılarının arttığını gösterdi.
Bu gelişme, enflasyonun kalıcılığına yönelik endişeleri yeniden gündeme taşıdı.
ISM verilerinde maliyet göstergelerinin zirveye çıkması, enflasyonun beklenenden daha dirençli olabileceğine işaret etti.
FED YETKİLİLERİNDEN NET MESAJ: MÜCADELE SÜRECEK
Federal Reserve yetkilileri de açıklamalarıyla piyasaya net mesajlar verdi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, enflasyonun yüzde 2 hedefine çekilmesi için daha fazla çaba gerektiğini vurguladı.
Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin ise enflasyon beklentilerinde bozulma olması halinde ek adımların gündeme gelebileceğini ifade etti. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, mevcut para politikasının uygun seviyede olduğunu ancak arz şoklarının ciddi risk oluşturduğunu dile getirdi.
Fed cephesinden gelen açıklamalar, faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine neden oldu.
DOLAR ZAYIFLADI, ALTIN DESTEK BULDU
ABD tahvil faizlerindeki toparlanmaya rağmen dolar endeksinde sınırlı bir geri çekilme dikkat çekti. US Dollar Index (DXY) yüzde 0,27 düşüşle 99,58 seviyesine gerilerken, bu durum altın fiyatları için destekleyici bir unsur oldu.
ENFLASYON BEKLENTİLERİNDE SINIRLI GERİLEME
Piyasalarda uzun vadeli enflasyon beklentilerinde ise hafif bir düşüş gözlendi. 5 yıllık enflasyon beklentisi yüzde 2,54 seviyesine gerilerken, 10 yıllık beklenti yüzde 2,30’a indi. Bu veriler, orta vadede enflasyonun kademeli olarak kontrol altına alınabileceğine işaret ediyor.
GÖZLER TARIM DIŞI İSTİHDAM VERİSİNDE
Piyasaların odağı şimdi yeni veri akışına çevrildi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Fed yetkililerinin konuşmaları kısa vadede yön belirleyici olacak. Haftanın en kritik verisi ise cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam (Nonfarm Payrolls) raporu olacak.
Bu veri, Fed’in para politikası patikasına dair beklentiler üzerinde belirleyici rol oynayacak.
ABD ekonomisinden gelen güçlü sinyaller, faizlerin yüksek seviyelerde kalabileceği beklentisini güçlendirirken, enflasyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığını da ortaya koyuyor. Tahvil piyasasında yaşanan son hareketler, yatırımcıların veri odaklı fiyatlamaya devam ettiğini gösteriyor.
