ABD’de risk sermayesi şirketlerinin topladıkları fon 2025’te yüzde 35 geriledi

ABD’de risk sermayesi şirketlerinin fon toplama hacmi 2025 yılında yüzde 35 düşerek en az son altı yılın en zayıf dönemini yaşadı. Şirketlerin daha uzun süre özel kalmayı tercih etmesi ve yatırımcıların sermayeyi ağırlıklı olarak en güvenilir fonlara yönlendirmesi, bu gerilemenin temel nedenleri arasında yer aldı.

Araştırma şirketi PitchBook verilerine göre, geçen yıl ABD’li risk sermayesi fonları toplam 66 milyar dolar topladı. Bu tutar, 2022’de kaydedilen rekor seviyeye kıyasla yaklaşık yüzde 70’lik bir düşüşe işaret ediyor. Veriler, piyasada süregelen likidite sıkışıklığının etkilerinin devam ettiğini ortaya koydu.

Uzun süredir devam eden halka arz durgunluğu, yatırımcıların nakde dönüşünü sınırlarken, yeni fon toplama süreçlerini de zorlaştırdı. Daha önce yüksek miktarda fon sağlayan girişimlerin, halka açık piyasalarda denetime açılmak yerine özel kalmayı tercih etmesi bu süreci pekiştirdi.

Sapphire Partners ortağı Beezer Clarkson, fon toplama ortamının zorlu olduğunu belirterek yatırımcıların yeni yöneticiler yerine en güvenilir risk sermayesi şirketlerine odaklandığını ifade etti. Bu durumun büyük fonların daha da güçlenmesine yol açtığına dikkat çekildi.

Bu kapsamda Lightspeed Venture Partners Aralık ayında 9 milyar doların üzerinde yeni fon toplarken, Founders Fund nisan ayında 4,6 milyar dolarlık bir fon kapattı. Buna karşılık yeni fon yöneticileri giderek daha zor bir ortamla karşı karşıya kaldı.

Fon toplamadaki düşüş, yüksek nakit ihtiyacı olan yapay zeka şirketlerinin geleneksel risk sermayesi fonları dışında alternatif kaynaklara yönelmesini de beraberinde getirdi. PitchBook verilerine göre, ABD’de yapay zeka girişimlerine sağlanan finansman 2025’te 222 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı.