Almanya’da iki yıllık kâbus bitti: Ekonomi yeniden nefes aldı

Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) tarafından yayımlanan öncü hesaplamalara göre, Almanya’da enflasyondan arındırılmış gayrisafi yurt içi hasıla 2025 yılında yıllık bazda yüzde 0,2 artış kaydetti. Takvim etkilerinin temizlenmesiyle hesaplanan büyüme oranı ise yüzde 0,3 olarak ölçüldü. Bu sonuç, ekonominin teknik olarak yeniden büyüme bölgesine geçtiğini ortaya koyuyor.

Destatis Başkanı Ruth Brand, iki yıl süren resesyonun ardından ekonominin yeniden yukarı yönlü bir patikaya girdiğini belirtirken, büyümenin esas olarak iç talep kaynaklı olduğuna dikkat çekti.

Almanya ekonomisi, iki yıl aradan sonra yeniden büyüme kaydederek resesyon sayfasını kapattı.

İÇ TALEP EKONOMİYİ AYAKTA TUTTU

2025 yılında büyümenin ana dayanağını hanehalkı ve kamu harcamaları oluşturdu. Nihai tüketim harcamalarında hanehalkı cephesinde yüzde 1,4’lük artış görülürken, kamu tüketimi yüzde 1,5 yükseldi. Enflasyon baskısının görece hafiflemesi ve kamu harcamalarının destekleyici rolü, iç talebin canlanmasına katkı sağladı.

Büyümenin lokomotifi ihracat değil, doğrudan iç talep oldu.

İHRACATTA ÜÇÜNCÜ YIL ÜST ÜSTE GERİLEME

Dış ticaret cephesinde ise tablo zayıf kaldı. 2025’te ihracat yüzde 0,3 oranında azalırken, bu düşüşle birlikte ihracat üst üste üçüncü yıl gerilemiş oldu. Mal ihracatı yüzde 0,7 düşerken, hizmet ihracatı yüzde 1,1’lik artışla kısmi bir denge unsuru olarak öne çıktı.

ABD’de artan gümrük tarifeleri, euronun değer kazanması ve Çin merkezli yoğun rekabet, Alman ihracatçılar üzerinde baskı yarattı.

YATIRIMLARDA DURGUNLUK DEVAM EDİYOR

Ekonomideki en zayıf halka yatırımlar olmaya devam etti. Toplam sabit sermaye yatırımları 2025’te yüzde 0,5 azalırken;

• Makine ve teçhizat yatırımları yüzde 2,3

• İnşaat yatırımları yüzde 0,9 oranında geriledi.

Özellikle yüksek faiz ortamı ve belirsiz küresel görünüm, özel sektör yatırımlarını sınırlayan başlıca faktörler arasında yer aldı.

SANAYİ VE İNŞAAT BASKI ALTINDA

İmalat sanayinde katma değer yüzde 1,3 düşerek üçüncü yıl üst üste daralma gösterdi. İnşaat sektöründeki kayıp ise daha sert oldu ve yüzde 3,6’ya ulaştı. Buna karşın hizmetler sektöründe daha dengeli bir görünüm dikkat çekti.

Ticaret, ulaştırma, konaklama ve yiyecek hizmetleri yüzde 1,2 büyürken; kamu hizmetleri, eğitim ve sağlık alanlarında katma değer artışı yüzde 1,4 olarak gerçekleşti.

Sanayi zayıf kalırken, hizmetler sektörü ekonomiye nefes aldırdı.

İSTİHDAM YATAY, BÜTÇE DİSİPLİNİ KORUNDU

İstihdam cephesinde 2025 yılı boyunca belirgin bir değişim yaşanmadı. Ortalama istihdam edilen kişi sayısı 46,0 milyon seviyesinde yatay seyretti. Kamu maliyesinde ise bütçe açığı yaklaşık 107 milyar euro olarak hesaplandı.

Buna rağmen bütçe açığının GSYH’ye oranı yüzde 2,4’e gerileyerek Avrupa Birliği’nin yüzde 3 sınırının altında kalmayı başardı. Bu durum, mali disiplin açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.