Avrupa borsalarında yön değişebilir: Faiz ve petrol riski yükseliyor

Avrupa borsaları beş aylık yükselişin ardından kritik eylül dönemine giriyor. Stoxx 600, yılbaşından beri yüzde 10 değer kazandı. Ancak mevsimsel veriler dalgalanma riskinin arttığını gösteriyor. Stoxx 600, son beş yılın eylül aylarında ortalama yüzde 2,1 geriledi.

Avrupa borsalarında eylül baskısı artıyor

Eylül, Avrupa hisseleri için genellikle zayıf geçiyor. Üstelik bu yıl ekonomik riskler daha belirgin görünüyor.

Merkez bankalarından şahin mesajlar geliyor. Ayrıca Fransa ve ABD’de siyasi belirsizlik sürüyor. İran’daki çatışmalar ise enerji fiyatlarını yükseltiyor.

Bununla birlikte yaz tatili sonrası işlem hacimleri artacak. Dolayısıyla olumsuz gelişmeler fiyatlara daha hızlı yansıyabilecek.

Stoxx 600 endeksinde yükseliş ivmesi zayıfladı

Stoxx 600, 20 Ağustos’a kadar yedi seans üst üste geriledi. Böylece endeks, on yılın en uzun kayıp serisine yaklaştı.

Ancak günlük düşüşler sınırlı kaldı. Ayrıca endeks 640 puan yakınındaki destekten toparlandı.

Bu nedenle genel yükseliş eğilimi henüz bozulmadı. Güçlü şirket bilançoları da piyasaya destek sağlıyor.

Avrupa borsalarında faiz artışı riski

İran savaşı petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Bunun sonucunda enflasyon endişeleri yeniden güçlendi.

Ayrıca yapay zekâ yatırımlarının fiyat baskısını artırması bekleniyor. Bu nedenle piyasalar ECB’den faiz artırımı ihtimalini fiyatlıyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh’un Jackson Hole konuşması da izlenecek. Ardından ECB yetkilisi Isabel Schnabel’in mesajları takip edilecek.

DAX ve Euro Stoxx 50’de satış sinyalleri

Avrupa vadeli işlemlerinde risk iştahı zayıflıyor. Citigroup verileri, yatırımcı eğiliminde sınırlı bozulma gösterdi.

Ayrıca Euro Stoxx 50 ve DAX üzerinde yeni kısa pozisyonlar açıldı. Bu durum sert fiyat hareketleri riskini artırıyor.

DAX’ta kâr satışları ve kısa pozisyon sıkışması, dalgalanmayı belirgin biçimde yükseltebilir.

Avrupa hisselerinde değerlemeler yükseldi

Stoxx 600, art arda dördüncü yıllık yükselişine ilerliyor. Ancak hisselerin değerleme oranları uzun vadeli ortalamayı geçti.

Endeksin ileri fiyat-kazanç oranı 15 seviyesinde bulunuyor. Buna karşın on yıllık ortalama 14,5 düzeyinde.

Öte yandan yapay zekâ yatırımlarından yararlanan şirketler yüzde 13 yükseldi. Ancak yatırımcıların ekonomik döngüye ilişkin endişeleri devam ediyor.

Avrupa borsalarının yönünü hangi gelişmeler belirleyecek

Tahvil ve petrol piyasalarındaki hareketler yakından izlenecek. Ayrıca ABD’deki ara seçim süreci volatiliteyi artırabilir.

Bununla birlikte şirket kârları ve ekonomik büyüme yükselişi destekliyor. Ancak eylül ayındaki haber akışı piyasanın yönü üzerinde belirleyici olacak.