BoE’nin tahvil satışları bağımsızlık tartışmasını alevlendirdi

İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) bilançosunu küçültmek amacıyla sürdürdüğü 875 milyar sterlinlik tahvil portföyünü azaltma politikası, ülkede siyasi ve ekonomik tartışmaları yeniden alevlendirdi. Tahvil satışlarının devletin borçlanma maliyetlerini artırdığı yönündeki eleştiriler, Banka’nın bağımsızlığına ilişkin tartışmaları da gündeme taşıdı.

BoE tahvil satışları tartışma yarattı

İngiltere Merkez Bankası, finansal kriz sonrası satın aldığı 875 milyar sterlinlik devlet tahvillerini G7 ülkeleri arasında en hızlı azaltan merkez bankalarından biri olarak öne çıkıyor. Analistlere göre bu süreç, piyasadaki tahvil arzını artırarak devlet tahvili faizlerinin yükselmesine neden oluyor.

Borçlanma maliyetleri yükseldi

BoE’nin kendi hesaplamalarına göre tahvil satışları 2024 sonuna kadar tahvil getirilerini yaklaşık 40 baz puan artırırken, bazı piyasa analistleri etkinin 80 baz puana kadar çıktığını değerlendiriyor. Artan tahvil faizleri, İngiltere Hazinesi’nin borçlanma maliyetini yükseltirken kamu harcamaları üzerinde de baskı oluşturuyor.

Merkez Bankası bağımsızlığı tartışılıyor

Tahvil satış politikası hem iktidar hem de muhalefet cephesinden eleştiri alırken, BoE’nin para politikası kararlarının maliye politikası üzerinde dolaylı etki yarattığı yönündeki tartışmalar güç kazandı. Banka ise bilanço küçültmenin gelecekte olası krizlere müdahale kapasitesini artıracağını ve uzun vadeli mali etkinin büyük ölçüde dengeli olduğunu savunuyor.

Gözler yeni hükümetin yaklaşımında

İngiltere’de göreve gelmesi beklenen yeni yönetimin, merkez bankasının bilanço küçültme stratejisine ilişkin yaklaşımı yakından izleniyor. Piyasalarda, tahvil satışlarının hızına yönelik olası değişikliklerin para politikası ve borçlanma maliyetleri üzerinde belirleyici olabileceği değerlendiriliyor.