ECB ekonomistlerine göre, faiz indirimleri tarifelerin etkilerini dengeleyebilir

ECB blog yazısında yer alan değerlendirmede, ABD tarifelerinin Euro Bölgesi büyümesi ve enflasyonu üzerinde baskı oluşturduğunu ancak en çok etkilenen sektörlerin faiz oranlarına da duyarlı olduğunu belirtildi.

Avrupa Merkez Bankası, borçlanma maliyetlerini düşürmenin aşağı yönlü fiyat baskılarını dengeleyebileceğini bildirdi.

Ancak ECB ekonomistlerinin yaptığı bir çalışma, tarifeler nedeniyle talepteki düşüşün enflasyonu artıran arz etkilerinden daha ağır bastığı ve fiyatlar için bir yük oluşturduğu sonucuna vardı.

ECB’nin görüşlerini temsil etmesi şart olmayann blog yazısı, “En düşük noktasında, euro bölgesinin ABD’ye ihracatını yüzde 1 oranında kesen tarife kaynaklı bir ticaret sürprizinden yaklaşık bir buçuk yıl sonra, tüketici fiyat seviyesi yaklaşık yüzde 0,1 daha düşük” argümanını ortaya koydu.

Ticaret verileri geçen yıl boyunca değişken oldu. Firmalar tarifelerden kaçınmak için alımları öne çekti, ardından stokları azalttı. AB malları için ABD’ye girişte temel tarife yüzde 15 seviyesinde.

Ancak verilerin mevcut olduğu son üç ayda, euro bölgesinin ABD’ye ihracatı bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 6,5 düştü.

ECB için iyi haber, tarife şokundan en çok etkilenen sektörlerin faiz oranı değişikliklerine de en güçlü yanıtı vermesi. Blog yazısına göre bu sektörler arasında makine, otomobil ve kimyasallar yer alıyor.

Ekonomistler, üretimin tarifeler nedeniyle keskin şekilde düşebileceğini ancak daha düşük borçlanma maliyetlerine yanıt olarak güçlü bir şekilde genişlediğini savundu.

Ekonomistler, “İncelediğimiz sektörlerin yaklaşık yüzde 60’ı için bu modelin geçerli olduğunu buluyoruz. Bu da toplam ortalama euro bölgesi sanayi üretiminin ve ABD’ye toplam mal ihracatının kabaca yüzde 50’sini temsil ediyor” dedi.