Euroda düşüş beklentisi güçlendi, hedge fonlar pozisyon artırdı

Fransa’daki siyasi ve mali riskler büyürken, hedge fonlar eurodaki olası değer kaybına karşı pozisyonlarını artırdı.

Euro put opsiyonlarında talep belirginleşti

Çarşamba günü euro/dolar put opsiyonlarının hacmi call opsiyonlarının iki katını aştı.

Veriler, nominal değeri 100 milyon euro ve üzerindeki kontratları kapsadı.

Salı günü ise put hacmi call hacminin yaklaşık 2,5 katına çıkmıştı.

Put opsiyonları euro gerilediğinde değer kazanıyor. Call opsiyonları ise ters yönde hareket ediyor.

Societe Generale’den Thomas Bureau, euro/doların son günlerde dolar gücünü fiyatlamak için öne çıktığını söyledi.

Hedge fonlar bir aylık vadeye yöneldi

Bureau, satış yönlü talebin farklı vadelerde genişlediğini belirtti.

Bununla birlikte hedge fonların ağırlıklı tercihi bir aylık opsiyonlar oldu.

Bu vade, yaklaşan ECB ve Fed toplantılarını kapsıyor.

Göreceli değer stratejileri kullanan yatırımcılar ise daha uzun vadeye yöneldi.

Bu grupta yaklaşık bir yıllık kontratlar öne çıktı.

Euro eylülde yüzde 2,5 değer kaybetti

Euro, dolar karşısında eylül ayını yüzde 2,5 düşüşle tamamladı.

Bu performans, Temmuz 2025’ten bu yana en sert aylık kayıp oldu.

Fransa’daki siyasi ve bütçe kaynaklı belirsizlikler baskının önemli unsurları arasında gösterildi.

Ülkede gelecek yıl yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimi de yatırımcıların odağında bulunuyor.

Muhalefet partileri, Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron ile uzlaşmaya sıcak bakmadıklarını belirtti.

Fransa 2027’de rekor tahvil ihracı planlıyor

Fransa’nın borç yönetim kurumu, 2027 için rekor tahvil ihracı planladığını açıkladı.

Kaynak, bunun bütçe açığının finansmanı ve vadesi dolan borçların yenilenmesi için kullanılacağını belirtti.

Hükümetin 2027 bütçesini perşembe günü açıklaması bekleniyor.

Fed fiyatlaması euro üzerinde baskı oluşturdu

JPMorgan’dan Meera Chandan, euro/dolar hareketinde birkaç unsurun etkili olduğunu söyledi.

Bunlardan biri Fed’e ilişkin daha şahin faiz fiyatlaması oldu.

Ayrıca Fransız tahvil faiz farklarının açılması da pariteyi etkiledi.

Ticaret hadlerindeki bozulma da diğer etkenler arasında gösterildi.

Lagarde yüksek tahvil faizlerine dikkat çekti

ECB Başkanı Christine Lagarde, yükselen tahvil faizlerinin büyümeyi sınırlayabileceğini söyledi.

Lagarde, bunun enflasyon üzerindeki baskıyı da azaltabileceğini belirtti.

Bu açıklamalar euro/dolar görünümünü etkileyen unsurlar arasına girdi.

2027 vadeli euro opsiyonlarına ilgi artıyor

Bank of America’dan Julian Weiss, eurodaki düşüşe karşı koruma talebinin genişlediğini belirtti.

Talep kısa vadeli kontratlardan 2027 yazına uzanan opsiyonlara kadar yayıldı.

Uzun vadeler, gelecek yıl Avrupa’daki seçim döneminde oluşabilecek oynaklığı kapsıyor.

Weiss, hem hedge fonların hem de uzun vadeli yatırımcıların euro put opsiyonlarına yöneldiğini söyledi.

Bank of America’ya göre faiz piyasalarındaki stres ve Avrupa’nın enerji bağımlılığı euro/doları G10’da öne çıkardı.