Fed’den çifte mesaj: Enflasyon düşüyor ama rahatlamak için erken
ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinden gelen son değerlendirmeler, piyasaların faiz indirimi beklentilerini yeniden tartışmaya açtı. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son açıklamalarında enflasyon görünümünün tek yönlü olmadığını, verilerin hem rahatlatıcı hem de temkinli olunması gerektiğini gösterdiğini vurguladı.
ENFLASYONDA İYİLEŞME VAR AMA RİSKLER SÜRÜYOR
Ocak ayına ilişkin ABD Tüketici Fiyat Endeksi yıllık bazda %2,4 artış gösterdi. Bu oran bir önceki aya göre 0,3 puan gerileyerek Mayıs 2025’ten bu yana görülen en düşük seviyeye indi. İlk bakışta olumlu görünen bu tabloya rağmen Fed cephesinde tam bir rahatlama yok.
Goolsbee’ye göre özellikle hizmet kalemlerindeki fiyat baskıları henüz çözülmüş değil.
“Hizmet enflasyonu hâlâ yüksek ve beklediğimiz kadar sakinleşmiş değil.”
Yetkili, fiyat artışlarının genel olarak düşüş eğiliminde olduğunu ancak ekonominin henüz %2 hedef patikasına net biçimde oturmadığını söyledi.
“Enflasyon yaklaşık yüzde 3 civarında sıkışmış görünüyor.”
FAİZ İNDİRİMİ İHTİMALİ MASADA
Piyasalarda en çok merak edilen konu olan faiz indirimi için Goolsbee kapıyı tamamen kapatmadı. Ancak bunun otomatik bir süreç olmayacağını belirtti.
“Enflasyonda daha belirgin ilerleme görmeden politika gevşemesi gelmeyebilir, fakat faizlerin düşmesi hâlâ mümkün.”
Fed politikasının şu anda ne kadar kısıtlayıcı olduğuna dair belirsizlik bulunduğunu da ekleyen Goolsbee, para politikasının etkisinin gecikmeli hissedildiğini hatırlattı.
İŞGÜCÜ PİYASASI DENGEYİ KORUYOR
ABD ekonomisinin güçlü kalmasının en önemli nedeni olarak tüketici harcamaları öne çıkıyor. Chicago Fed Başkanı, işgücü piyasasında sert bir bozulma görmediklerini söyledi.
İstihdam piyasası “istikrarlı”
Soğuma “ılımlı” seviyede
Tüketici harcamaları büyümenin ana motoru
Bu tablo korunursa enflasyonun zamanla gerileyebileceği değerlendiriliyor.
TARİFELER VE GELECEK BEKLENTİSİ
Goolsbee ayrıca dış ticaret politikalarının fiyatlara etkisine değindi. Tarife artışlarının enflasyon üzerindeki zirve etkisinin geride kalmış olabileceğini umduğunu belirtti. Bu durum gerçekleşirse fiyat baskılarının önümüzdeki aylarda daha belirgin şekilde gevşemesi bekleniyor.
Sonuç olarak Fed cephesinden gelen mesajlar net: Enflasyon düşüyor ancak yeterince hızlı değil. Faiz indirimi ihtimali masada, fakat veri akışı belirleyici olacak.
