Fitch, Hindistan’ın kredi notunu teyit etti

Fitch Ratings, Hindistan’ın uzun vadeli kredi notunu “BBB-” seviyesinde teyit ederken, not görünümünü “Durağan” olarak korudu. Kuruluş, Hindistan ekonomisinin enerji şokuna rağmen güçlü büyüme görünümünü sürdürmesini bekliyor.

Fitch, Hindistan’ın kısa vadeli kredi notunu da “F3” seviyesinde teyit etti. Değerlendirmede ülkenin güçlü büyüme görünümü ve sağlam dış finansman göstergelerinin kredi notunu desteklediği belirtildi. Buna karşılık yüksek bütçe açıkları, kamu borcu ve borç servis yükünün not üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği kaydedildi.

Büyüme tahmini yüzde 6,4

Fitch, Mart 2027’de sona erecek 2027 mali yılında Hindistan ekonomisinin yüzde 6,4 büyümesini bekliyor. Bu oran, son üç yıldaki yüzde 7,4’lük ortalamanın altında kalmasına karşın, yüzde 2 olan “BBB” medyanının yaklaşık üç katına karşılık geliyor.

Kuruluş, ABD-İran çatışmasına ilişkin belirsizliklerin, Hindistan’ın büyük bir net enerji ithalatçısı olması nedeniyle risk oluşturduğunu ancak enerji şokunun ülkenin uzun vadeli büyüme görünümü üzerinde kalıcı bir tehdit yaratmasını beklemediğini belirtti.

RBI’dan faiz artışı bekliyor

Fitch, enerji şokunun etkisiyle Hindistan’da ortalama enflasyonun 2026 mali yılındaki yüzde 2,1’den 2027 mali yılında yüzde 4,1’e yükselmesini bekliyor. Buna rağmen enflasyonun Hindistan Merkez Bankasının (RBI) yüzde 2-6 hedef bandında kalacağı öngörülüyor.

Fitch, enerji şokunun ikincil etkileri ve El Niño kaynaklı risklere karşı RBI’ın bu yıl politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 5,5’e çıkarmasını bekliyor.

Kamu borcu zayıf halka

Fitch’in tahminine göre genel devlet bütçe açığı 2026 mali yılındaki GSYH’nin yüzde 7,5’inden 2027 mali yılında yüzde 7,3’e gerileyecek. Genel devlet borcunun ise yüzde 84,4 ile yüzde 57 olan “BBB” medyanının oldukça üzerinde bulunduğuna dikkat çekildi.

Kuruluş, kamu borcunun kademeli olarak gerileyerek 2031 mali yılında yaklaşık yüzde 79’a düşmesini öngörüyor.

Rezervlerde 733 milyar dolar beklentisi

Hindistan’ın dış finansman göstergelerini güçlü olarak değerlendiren Fitch, cari açığın enerji şokunun etkisiyle 2027 mali yılında GSYH’nin yüzde 1,4’üne yükselmesini bekliyor. Döviz rezervlerinin ise mali yıl sonunda 733 milyar dolar seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.

Fitch ayrıca Başbakan Narendra Modi liderliğindeki Bharatiya Janata Partisinin (BJP) eyalet seçimlerinde elde ettiği kazanımların hükümetin politika önceliklerini hayata geçirmesini destekleyebileceğini belirtti.