İNG’den TCMB için faiz indirimi beklentisi
Hollanda merkezli ING Global, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bugünkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, politika faizinde 250 baz puanlık bir indirime gitmesini bekliyor. Bu beklenti gerçekleşirse faiz oranı yüzde 43,50 seviyesine çekilmiş olacak. Söz konusu adım, yılın ilk yarısında uygulanan sıkı para politikasının ardından ilk gevşeme sinyali olarak öne çıkıyor.
TEMKİNLİ DURUŞA RAĞMEN GEVŞEME BEKLENTİSİ
ING analistleri, piyasada daha büyük bir faiz indirimi ihtimalinin konuşulmasına rağmen, Merkez Bankası’nın temkinli kalmayı sürdüreceğini ve kademeli bir geçiş stratejisi izleyeceğini değerlendiriyor. ING Stratejisti František Taborsky, “250 baz puanlık bir adım, geçen yılın sonunda duraksayan gevşeme döngüsünün yeniden başlatılması için uygun bir eşik olacaktır. TCMB, çoğu zaman piyasa beklentilerine paralel hareket ederken, TL’deki istikrarı korumak adına şahin tonunu da elden bırakmaz” ifadelerini kullandı.
ENFLASYON YAVAŞLIYOR ANCAK RİSKLER SÜRÜYOR
Son aylarda enflasyon oranlarında kademeli bir yavaşlama gözlense de, fiyat baskılarının henüz tam anlamıyla kontrol altına alınmadığı belirtiliyor. Yıl sonu enflasyonunun yüzde 30 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor ki bu oran TCMB’nin resmi hedefinin oldukça üzerinde. Taborsky, “Ekonomik aktivite belirgin biçimde yavaşlıyor ancak enflasyon hâlâ dirençli. Bugünkü faiz kararının kapsamı, Banka’nın ileriye dönük duruşuna dair önemli sinyaller verecektir” şeklinde konuştu.
LİRADA GÖRECELİ DENGE, TAŞIMA GETİRİSİ AZALDI
Dolar/TL kuru 40,00 seviyesini aşmasına rağmen Türk lirası, döviz piyasasında göreceli istikrarını korumayı sürdürüyor. Analistler, kurun yıl sonunda 43,00 seviyelerine ulaşabileceğini öngörüyor. Mart öncesi seviyelere dönen örtük faiz ve OIS (Gecelik İskonto Swap) fiyatlamalarının, TCMB’nin piyasadaki kontrolünü yeniden sağladığını işaret ettiği kaydediliyor.
Buna rağmen, sıkılaşma döneminin sona ermesiyle birlikte TL cinsi taşıma getirilerinin azaldığına dikkat çekiliyor. Taborsky, “Lira hâlâ olumlu bir taşıma getirisi sunuyor ancak marjlar artık çok daha sınırlı” dedi.
YIL SONUNA KADAR İLAVE İNDİRİM FİYATLANIYOR
Piyasalar, bugünkü faiz indiriminin ardından yılın geri kalanında 250 baz puanlık ek bir indirim daha yapılabileceğini fiyatlamaya başladı. Bu beklentiye göre, politika faiz oranının yıl sonuna kadar yüzde 35 seviyesine kadar düşebileceği öngörülüyor. Karar sonrası yapılacak yönlendirme ise Merkez Bankası’nın gelecekteki para politikası adımlarına dair ipuçları vermesi açısından dikkatle izlenecek.
