Japonya devlet tahvillerinde tarihi zirve

Japonya’da uzun vadeli devlet tahvili getirileri, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) tahvil alım ihalelerinde görülen zayıf talep sonrası rekor seviyeye çıktı. Yatırımcı ilgisinin düşük kalması, piyasada arz-talep dengesini bozarak özellikle uzun vadeli tahvil segmentinde kırılganlığı artırıyor.

30 YILLIK GETİRİ %3,22’YE ÇIKTI

BOJ’un son alım sonuçlarının açıklanmasıyla birlikte 30 yıllık Japon devlet tahvili (JGB) getirisi 2 baz puan artarak tarihte ilk kez %3,22 seviyesine ulaştı. Bu oran, Japonya piyasalarında aşırı uzun vadeli tahvillerin ne kadar hassas bir zeminde olduğunu bir kez daha gözler önüne serdi.

ANALİSTLERDEN UYARI: TALEP ZAYIF, ARZ FAZLA

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley’nin baş sabit getirili stratejisti Naomi Muguruma, bu gelişmelerin piyasanın yapısal sorunlarını işaret ettiğini belirtti. Muguruma, “Talebe göre arz çok yüksek ve bu durum uzun vadeli tahvillerde kırılganlığı kalıcı hale getiriyor. Bu tablo kısa vadede değişmeyecek” dedi.

DİĞER VADELERDE TABLO

10 yıllık JGB getirisi gün içinde 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıkarak %1,625’i gördü ancak kapanışa doğru %1,62 seviyesinde dengelendi. Beş yıllık tahvil getirisi %1,155’te sabit kalırken, iki yıllık tahvil getirisi 0,5 baz puan düşüşle %0,865’e geriledi. 20 yıllık tahvil getirisi ise işlem görmedi.

Uzmanlara göre, uzun vadeli Japon tahvillerinde arz fazlalığı ve talep düşüklüğü piyasanın kırılganlığını artırmaya devam edecek.