JPMorgan’dan net mesaj: Yapay zekâ paniği yazılım hisselerini ezdi

10 Şubat 2026, 17:36

Küresel yatırım bankası JPMorgan’a göre, yapay zekanın yazılım sektöründe yaratacağı kısa vadeli sarsıntılara ilişkin piyasa endişeleri gerçek risklerin çok ötesine geçmiş durumda. Bankanın strateji ekibi, son dönemde sert satışlarla gerileyen yazılım hisselerinde toparlanma potansiyelinin giderek belirginleştiğine dikkat çekiyor.

TARİHİ DÜŞÜŞLER SONRASI TOPARLANMA ALANI

Strateji raporunda, yazılım sektöründe yaşanan keskin fiyat hareketlerinin yatırımcı davranışlarında aşırıya kaçan bir kötümserliğe işaret ettiği vurgulandı. JPMorgan stratejistlerine göre, piyasa yapay zekâ kaynaklı bozulma riskini fiyatlarken ölçüyü kaçırdı ve bu durum seçici yatırımcılar için yeni fırsatlar yaratıyor.

DAYANIKLI ŞİRKETLER ÖNE ÇIKIYOR

Dubravko Lakos-Bujas liderliğindeki ekip, yatırımcılara yüksek kaliteye sahip, güçlü müşteri sadakati bulunan ve yapay zekâya karşı daha dirençli iş modellerine sahip yazılım şirketlerine ağırlık verilmesini önerdi. Özellikle yüksek geçiş maliyetleri ve uzun vadeli sözleşme yapıları, bu şirketleri kısa vadeli dalgalanmalara karşı koruyan temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Bu yapısal avantajların, yazılım şirketlerinin gelir görünümünü desteklemeye devam edeceği ifade edildi.

KÖTÜMSERLİK GERÇEKLERLE UYUMLU DEĞİL

Raporda, yapay zekâ destekli yeni araçların mevcut yazılım iş modellerini zayıflatacağı yönündeki kaygıların hisse fiyatlarını baskıladığı ancak bu algının mevcut verilerle örtüşmediği belirtildi. Dördüncü çeyrek finansal sonuçlarının genel olarak beklentilerin üzerinde gerçekleştiğine işaret edilirken, sektör genelinde 2026 yılı için yüzde 16,8 oranında kâr artışı öngörüldüğü aktarıldı.

UZUN VADEDE BELİRSİZLİK SÜRÜYOR

Stratejistler, uzun vadede geleneksel yazılım şirketlerinin yapay zekâ tarafından tamamen ikame edilip edilmeyeceğinin henüz netlik kazanmadığını kabul ediyor. Ancak mevcut piyasa fiyatlamalarının, bu belirsizliği aşırı derecede olumsuz bir senaryoya dönüştürdüğü ve gerçekçi bir tablo sunmadığı değerlendirmesinde bulunuluyor.