JPMorgan’dan yapay zekâ hisseleri için dot-com benzetmesi
JPMorgan, yapay zekâ donanım şirketleri ile yapay zekâ yatırımlarını finanse eden büyük teknoloji şirketlerinin hisse performansları arasındaki ayrışmanın, 2000 yılındaki dot-com balonunun patlamasından önce görülen görünüme benzemeye başladığını değerlendirdi.
Kurumun müşteri notunda, yapay zekâ çip üreticilerinin hisselerinde güçlü yükselişler görülürken, en büyük yapay zekâ sermaye harcamalarını yapan teknoloji şirketlerinin hisselerinde zayıflamanın dikkat çektiği belirtildi.
Çip hisseleri yükselirken büyük teknoloji geriledi
Rapora göre, Philadelphia Yarı İletken Endeksi 2026 yılında yüzde 87 yükselerek tarihinin en iyi çeyrek performansını kaydetti. Nisan ayında işlem görmeye başlayan Roundhill Memory ETF ise kuruluşundan bu yana yüzde 141 değer kazandı.
Buna karşılık Roundhill Magnificent Seven ETF son zirvesine göre yüzde 7 geriledi. Yılbaşından bu yana Meta hisseleri yüzde 5, Microsoft hisseleri ise yüzde 18 değer kaybetti. Microsoft ayrıca haziran ayında 2000 yılından bu yana en zayıf aylık performansını gösterdi.
1999 yılına benzetti
JPMorgan, mevcut görünümü 1999 yılıyla karşılaştırarak, o dönemde iletişim ekipmanı üreticilerinin güçlü yükseliş kaydettiğini, buna karşın büyük sermaye harcaması yapan şirketlerin hisselerinde zayıflama görüldüğünü hatırlattı. Kuruma göre bu ayrışma, 2000 yılındaki dot-com balonunun patlamasından önce ortaya çıkmıştı.
JPMorgan stratejisti Hunter, mevcut piyasa dinamiğinin benzer özellikler taşıdığını belirterek, yaz aylarında hiper ölçekli teknoloji şirketlerinin hisse performanslarını yakından izlemeyi sürdüreceklerini ifade etti. Hunter, sonbahara doğru yatırımcı duyarlılığı kaynaklı olası bir gerilemeyi önleyebilecek istikrar işaretlerini takip edeceklerini kaydetti.
Yapay zekâ yatırımları büyüyor
Rapora göre Meta, Microsoft, Amazon ve Alphabet’in toplam yapay zekâ sermaye harcamalarının bu yıl 725 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Tahmin, şirketlerin kamuya açıkladıkları yatırım planlarına dayanıyor.
