Morgan Stanley: Yapay zekâ beklentileri ABD teknoloji hisselerinde yeni yükseliş dalgası başlatabilir

Morgan Stanley stratejistleri, yapay zekâ etrafında güçlenen beklentilerin ABD teknoloji hisselerinde yeni bir yükseliş dalgasının önünü açtığını değerlendirdi. Michael Wilson liderliğindeki ekip, özellikle büyük teknoloji şirketleri için gelir artışı beklentilerinin “çok on yıllık zirvelere” ulaştığına dikkat çekti.

Stratejistler, son dönemde artan piyasa oynaklığının ardından değerlemelerin gerilediğini, buna karşın yapay zekâ temalı uzun vadeli hikâyenin gücünü koruduğunu vurguladı. Yazılım hisselerinde yaşanan sert satışların, başta Microsoft ve Intuit olmak üzere bazı şirketlerde “cazip giriş seviyeleri” yarattığı ifade edildi.

Michael Wilson, “Geçen hafta yaşanan dalgalanmalar büyük yatırım döngülerinde olağan. Buna rağmen yapay zekâ altyapı sağlayıcıları için temel rüzgârlar sürüyor. Yapay zekâyı iş süreçlerine entegre eden şirketler ise hâlâ yeterince fiyatlanmış değil” değerlendirmesinde bulundu.

Geçen hafta Nasdaq 100 aralık ayından bu yana en sert haftalık düşüşünü yaşarken, yapay zekâ temalı hisselerde de geri çekilmeler görüldü. Buna karşın Bloomberg Magnificent Seven endeksi yaklaşık 29 ileri F/K çarpanıyla işlem görüyor ve bu seviye beş yıllık ortalamanın hafif altında bulunuyor.

Stratejistlere göre yatırımcılar, yüksek sermaye harcaması yapan şirketlere karşı henüz yeterince temkinli değil. Capex/satış oranı yüksek şirketlerin, genel piyasaya kıyasla daha iyi performans göstermeye devam ettiği belirtiliyor.

Wilson ayrıca, yapay zekâyı geliştiren firmalardan ziyade bu teknolojiyi mevcut iş modellerine entegre eden şirketlerin daha fazla fırsat sunduğunu ifade etti. Bu gruptaki şirketlerin, bilanço açıklamalarının ardından piyasaya kıyasla ortalama yüzde 1 daha iyi performans sergilediği kaydedildi.