SPK’den yatırım fonlarına kapsamlı düzenleme
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarının işleyişine ilişkin kapsamlı değişikliklere gitti. Yeni düzenlemelerle fon sayısından portföy işlemlerine, serbest fonlardan kamuyu aydınlatma yükümlülüklerine kadar birçok alanda yeni kurallar getirildi.
Ayrıca portföy yönetim şirketlerinin 2027’de sağlaması gereken asgari sermaye tutarları artırıldı.
SPK, 28 Ağustos tarihli kararıyla Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’in çok sayıda maddesinde değişiklik yaptı ve rehbere yeni hükümler ekledi. Düzenlemeler fon türleri, fon portföyünü oluşturan varlık ve işlemler, katılma paylarının alım satımı, serbest fonların kamuyu aydınlatma esasları ve yatırım fonlarının ortaklık paylarıyla gerçekleştirdiği işlemleri kapsıyor.
Aynı türde ihraç edilecek fonlara sınır
Yeni düzenlemeyle portföy yönetim şirketlerinin aynı türdeki şemsiye fonlara bağlı olarak ihraç edebileceği fon sayısına sınırlama getirildi.
Serbest, koruma amaçlı ve garantili şemsiye fonlar ile özel fon niteliğindeki fonlar kapsam dışında tutulurken, diğer aynı türdeki şemsiye fonlara bağlı olarak azami 2 fon ihraç edilebilecek. Yatırım stratejisinin farklılaşması durumunda ise rehberde belirlenen şartlar çerçevesinde farklı fonların kurulmasına imkan tanınacak.
Serbest fonlara yeni kurallar
Rehberde serbest fonlara ilişkin portföy yönetimi, değerleme ve kamuyu aydınlatma esaslarında da değişiklik yapıldı. Fonların gerçekleştirdiği belirli işlemler ve bunlardan kaynaklanan risklerin yatırımcılara açıklanmasına yönelik hükümler düzenlendi.
Bazı fonlarda yatırımcıdan, fonun yatırımlarının taşıdığı riskleri okuyup anladığı, yatırımların riskli olabileceği ve işlemler sonucunda zarar edilebileceği konusunda bilgi sahibi olduğuna ilişkin yazılı beyan alınması öngörüldü.
Para piyasası işlemlerine düzenleme
Rehbere “Yurt İçi Organize Para Piyasası İşlemleri ve Serbest Fonların Takasbank Para Piyasası İşlemleri” başlıklı yeni bir madde eklendi. Böylece fonların organize para piyasalarında gerçekleştirebileceği işlemler ile serbest fonların Takasbank Para Piyasası işlemlerine ilişkin esaslar ayrıca düzenlendi.
Fon katılma paylarının satış başlangıç tarihine ilişkin esaslar da rehbere yeni bir madde olarak eklendi.
Portföy yönetim şirketlerinde sermaye tutarları artırıldı
SPK, portföy yönetim şirketlerinin 2027 yılında sağlaması gereken başlangıç ve asgari ödenmiş sermaye tutarlarını da belirledi.
Buna göre söz konusu tutarlar 2027 yılı için geniş yetkili portföy yönetim şirketlerinde 500 milyon TL, faaliyetleri sınırlı portföy yönetim şirketlerinde ise 250 milyon TL olacak.
Kamuyu aydınlatma esasları değişti
Düzenlemeyle serbest fonların kamuyu aydınlatma esaslarında değişikliğe gidilirken, rehbere “Fonlara İlişkin Diğer Açıklamalar” başlıklı yeni bir madde eklendi.
Yatırım fonlarının ortaklık paylarıyla ilgili gerçekleştirdiği işlemlere ilişkin esaslar da güncellendi.
SPK’nin güncellediği Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber; fonların kuruluş ve işleyişinden portföy işlemlerine, katılma paylarından risk yönetimi ve kamuyu aydınlatmaya kadar yatırım fonlarının faaliyetlerine ilişkin kuralları düzenliyor.
SPK, borsa dışı pay satışlarına sınırlama getirdi
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Pay Tebliği kapsamındaki kişiler tarafından borsa dışında yapılabilecek pay satışlarına ilişkin yeni oranlar belirledi.
SPK tarafından yapılan açıklama şöyle:
Kurul Karar Organı’nın i-SPK 128.31 (28.08.2026 tarihli ve 52/1589 s.k.) sayılı İlke Kararına İlişkin Duyuru:
VII-128.1 sayılı Pay Tebliği’nin (Pay Tebliği) 27. maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki kişiler tarafından, herhangi bir 12 aylık dönemde;
Fiili dolaşımdaki pay oranı % 50’nin üzerindeki ortaklıklar için ortaklık sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının % 2’sinden fazlası,
Fiili dolaşımdaki pay oranı % 50 ve bunun altındaki ortaklıklar için ortaklık sermayesini temsil eden payların veya oy haklarının % 4’ünden fazlası özel emir, BİAŞ Toptan Satışlar Pazarı (TSP) veya virman/devir yöntemleri ile yapılan satışlar dahil, Borsa dışında satılamaz. Fiili dolaşımdaki pay oranı olarak, satışın yapıldığı tarihte geçerli olan fiili dolaşım oranı dikkate alınır.
Söz konusu oranları aşan tutarda payların anılan yöntemlerle devredilmek istenmesi halinde Pay Tebliği’nin 27. maddesinin beşinci fıkrası ile 15. maddesindeki şartlar uygulanmaksızın devir öncesi pay satış bilgi formu düzenlenir ve bu form Kurulun onayına sunulur. Kurulca onaylı pay satış bilgi formu düzenlenmeden anılan devirler Borsada özel emire veya TSP işlemlerine konu edilemez, devredilemez/virman yapılamaz. Bu konudaki sorumluluk, payını devreden ortak ile devre aracılık eden yatırım kuruluşlarındadır.
29.08.2026 tarihinden önce Borsa dışında yapılan satışlar ise herhangi bir 12 aylık dönem içerisinde yapılabilecek satış oranı hesaplamalarına dahil edilmez.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), portföy yönetim şirketleri için 2027 yılında geçerli olacak başlangıç ve asgari ödenmiş sermaye tutarlarını belirledi.
SPK tarafından yapılan açıklama şöyle:
Kurul Karar Organı’nın 28.08.2026 tarihli ve 52/1589 sayılı Kararı Uyarınca Yapılan Duyuru:
III-55.1 sayılı Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şirketlerin Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği’nin (PYŞ Tebliği) 41. maddesinin birinci fıkrası çerçevesinde, PYŞ Tebliği’nin “Portföy yönetim şirketinin kuruluş şartları” başlıklı 5. maddesinin birinci fıkrasının (ç) bendinde yer alan başlangıç sermayesi tutarının ve “Sermaye yeterliliğine ilişkin yükümlülükler” başlıklı 28. maddesinin dördüncü fıkrasında yer alan asgari ödenmiş sermaye tutarının her birinin 2027 yılı için geçerli olmak üzere geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için 500.000.000 TL ve faaliyetleri sınırlı portföy yönetim şirketleri için 250.000.000 TL olarak belirlenmesine karar verilmiştir.
