TCMB faiz indirimi ne zaman başlayacak? Piyasa tarih verdi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz patikasına ilişkin beklentiler, Matriks Haber Anketi sonuçlarıyla daha somut hale geldi. Banka ve aracı kurumların katılımıyla oluşturulan ankette, hem kısa vadeli faiz kararları hem de 2026–2027 enflasyon ve faiz projeksiyonları dikkat çekti.
NİSAN FAİZİ VE POLİTİKA BANDI BEKLENTİSİ
Ankete göre katılımcıların büyük bölümü, TCMB’nin Nisan ayında haftalık repo faizini %37,00 seviyesinde sabit tutmasını bekliyor. Bununla birlikte bazı kurumlar politika faizinin %40,00 bandında şekillenebileceğine işaret ediyor.
Borç alma faizinin genel beklentisi %35,50, borç verme faizinin ise %40,00 seviyesinde yoğunlaşıyor. Bu tablo, mevcut sıkı para politikası duruşunun kısa vadede korunacağına işaret ediyor.
İLK FAİZ İNDİRİMİ İÇİN TARİH VERİLDİ
Katılımcıların önemli bir bölümü, ilk faiz indiriminin Haziran ayında ve yaklaşık %36 seviyesine doğru gerçekleşeceğini öngörüyor. Bazı kurumlar bu sürecin Temmuz’a sarkabileceğini belirtirken, yıl sonuna doğru daha kademeli bir gevşeme süreci bekleniyor.
Piyasanın medyan beklentisine göre ilk faiz indirimi Haziran ayında başlayacak.
2026 BOYUNCA KADEMELİ İNDİRİM SENARYOSU
Ankete katılan kurumlara göre 2026 yılı boyunca toplamda ortalama 4 faiz indirimi bekleniyor. Bu indirimlerin zamanlaması ve büyüklüğü kurumlar arasında farklılık gösterse de genel eğilim, kontrollü ve sınırlı gevşeme yönünde.
Ortalama beklentiye göre 2026 boyunca toplam 4 faiz indirimi öngörülüyor.
YIL SONU FAİZ BEKLENTİSİ GERİLİYOR
2026 yıl sonu için haftalık repo faizi beklentisinin ortalama %33,45 seviyesinde oluştuğu görülüyor. Medyan tahmin ise %34,00 civarında.
Bazı kurumlar bu oranın %30 seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörürken, üst bantta %37 beklentisi korunuyor.
ENFLASYON BEKLENTİLERİ: DÜŞÜŞ VAR AMA TEMKİNLİ
Ankette enflasyon beklentileri de dikkat çekiyor:
2026 yıl sonu TÜFE beklentisi ortalama: %27,59
2027 yıl sonu TÜFE beklentisi ortalama: %21,86
Medyan değerlere bakıldığında ise 2026 için %28,00, 2027 için %21,50 seviyeleri öne çıkıyor.
Enflasyonda düşüş beklentisi sürerken, piyasa temkinli iyimserliğini koruyor.
FAİZ PATİKASINDA YÖN AŞAĞI AMA HIZ SINIRLI
Anketin genel çerçevesi, TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu bir süre daha koruyacağı, ancak yılın ikinci yarısından itibaren ölçülü bir faiz indirim sürecine gireceği yönünde.
Özellikle küresel gelişmeler, enerji fiyatları ve enflasyon dinamikleri bu sürecin hızını belirleyecek temel faktörler olarak öne çıkıyor.
FAİZ BEKLENTİLERİ (GENEL)
Nisan haftalık repo (medyan): %37,00
Ortalama politika faizi beklentisi: %38,29
Maksimum beklenti: %40,00
Minimum beklenti: %37,00
İLK FAİZ İNDİRİMİ
Medyan beklenti: Haziran – %36,00
Ortalama beklenti: Haziran – %36,25
En erken beklenti: Haziran
En geç beklenti: Aralık
FAİZ KORİDORU (NİSAN)
Borç alma: %35,50 (min: %35,00 – max: %38,50)
Borç verme: %40,00 (min: %40,00 – max: %43,00)
Ortalama borç alma: %37,30
Ortalama borç verme: %41,93
2026 FAİZ İNDİRİM SAYISI
Ortalama: 4 adet
Medyan: 4 adet
Minimum: 1 adet
Maksimum: 5 adet
2026 FAİZ ADIMLARINDA YÖN BEKLENTİSİ
“Faiz indirimi olacak” diyenler: 7 kurum
“Olmayacak” diyenler: 2 kurum
2026 YIL SONU FAİZ BEKLENTİSİ
Ortalama: %33,45
Medyan: %34,00
Minimum: %29,00
Maksimum: %37,00
12 AY SONRASI FAİZ BEKLENTİSİ
Ortalama: %30,50
Medyan: %31,00
Minimum: %26,00
Maksimum: %34,00
2027 YIL SONU FAİZ BEKLENTİSİ
Ortalama: %27,13
Medyan: %27,00
Minimum: %22,00
Maksimum: %32,00
ENFLASYON (TÜFE) BEKLENTİLERİ
2026 yıl sonu:
Ortalama: %27,59
Medyan: %28,00
Minimum: %22,90
Maksimum: %30,00
2027 yıl sonu:
Ortalama: %21,86
Medyan: %21,50
Minimum: %20,00
Maksimum: %25,00
