Trump tarifeleri kararı öncesi S&P 500 için dört senaryo

ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump döneminde uygulanan geniş kapsamlı tarifelerin yasallığına ilişkin kararını bu hafta açıklayabileceği değerlendirilirken, J.P. Morgan S&P 500 endeksi için dört olası senaryo ortaya koydu.

InvestingLive’da yer alan rapora göre Mahkeme, 20 Şubat Cuma günü için görüş açıklama günü belirledi. Ayrıca 24 Şubat Salı ve 25 Şubat Çarşamba günleri de takvimde bulunuyor. Haftalardır süren “her an açıklanabilir” beklentisi piyasaları temkinli bir bekleyişe yöneltti.

J.P. Morgan’ın işlem masası tarafından yatırımcılara sunulan senaryo dağılımına göre, tarifelerin iptal edilip hemen yenileriyle değiştirilmesi ihtimali yüzde 64 olarak öngörülüyor. Bu durumda S&P 500 endeksinin ilk aşamada yüzde 0,75 ila yüzde 1 yükselmesi, ardından yüzde 0,1 ila yüzde 0,2 net artışla dengelenmesi bekleniyor.

Tarifelerin onaylanması senaryosunun olasılığı yüzde 26 olarak değerlendirilirken, bu durumda endeksin yüzde 0,3 ila yüzde 0,5 düşebileceği ve faiz eğrisinde daha büyük hareketler görülebileceği belirtiliyor.

Tarifelerin ara seçimler sonrasında iptal edilmesi ihtimali yüzde 9 olarak hesaplanırken, bu senaryoda S&P 500’ün yüzde 1,25 ila yüzde 1,5 yükselmesi ve küçük ölçekli şirket hisselerini içeren Russell 2000 endeksinin daha güçlü performans göstermesi öngörülüyor.

Tarifelerin iptal edilip yerine yenisinin getirilmemesi ihtimali ise yüzde 1 olarak değerlendiriliyor. Bu durumda S&P 500’ün yüzde 1,5 ila yüzde 2 artabileceği ifade ediliyor.

ABD’nin ocak ayı itibarıyla 2026 mali yılında yaklaşık 124 milyar dolar gümrük vergisi topladığı belirtilirken, kararın mali etkisinin de önemli olacağı vurgulanıyor. Mahkemenin ilgili yetkiyi sınırlandırması halinde yönetimin farklı yasal düzenlemelere yönelmesinin beklendiği, kararın açıklanmasıyla birlikte hisse senetleri, tahvil getirileri ve dolar kurunda dalgalanma yaşanabileceği öngörülüyor.