Türkiye enflasyon hedefine ulaşacak mı? ING’den karamsar tablo

ING Global’in Türkiye’ye dair enflasyon beklentisi, mevcut zayıf makro ekonomik göstergelere rağmen dikkat çekici bir iyileşme sürecine işaret ediyor. Ülke genelinde enflasyonun düşüş eğilimine geçtiğini ancak dezenflasyonun yakın vadede zorlu olmayı sürdüreceğini ortaya koyan banka raporunda, 2025 yılı sonunda yıllık enflasyonun yaklaşık %32 civarında olabileceği öngörülüyor.

DEZENFLASYON SÜRECİNDE ZORLU ATAK

Raporun ana hatlarına göre, banka 2026 için yaklaşık %22 seviyesinde bir enflasyon düşüşü bekliyor; ancak bu düzey Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın ara hedefi olan %16’dan bir hayli yüksek bulunuyor. Ayrıca, risklerin yukarı yönlü olduğu, yani enflasyonun olası şoklara açık olduğuna dikkat çekiliyor.

PARA POLİTİKASI VE FAİZ GİDEREK DİKKATLİLEŞİYOR

Merkez Bankası’nın faiz indirim temposunu yavaşlatarak enflasyondaki bozulmaya karşı tedbir almasından bahsediliyor. Özetle:

• Temmuz’da 300 baz puan,

• Eylül’de 250 baz puan,

• Ekim’de ise 100 baz puanlık indirimle hız düşürüldü.

Aralık dönemi için de yaklaşık 100 baz puanlık bir indirim senaryosu öne çıkıyor ve bunun sonucunda politika faizinin yıl sonunda yaklaşık %38,5 seviyesinde olabileceği belirtiliyor.

SONUÇ VE İLERİYE DÖNÜK İMAJ

Türkiye’de enflasyonun düşme eğilimi yakalandı denebilir ancak bu dönüşümün “kolay” olmayacağı vurgulanıyor. %32 civarındaki yıl sonunda gerçekleşme olasılığı, hedeflerin altında olsa da mevcut şartlarda iyimser sayılıyor. Bu tablo, para politikası manevra alanının daraldığını ve politika yapıcıların dikkatli adımlar atması gerektiğini de gösteriyor.