Yazılım hisselerinde yapay zeka satışlarının ardından toparlanma
Wall Street’te yapay zekanın yazılım şirketleri üzerindeki etkisine ilişkin endişeler nedeniyle aylarca süren satışların ardından yazılım hisselerinde toparlanma sinyalleri görülüyor.
S&P 500 yazılım endeksi mayıs ayından bu yana en güçlü haftasını geride bırakırken iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) son 11 ayın en iyi performansını kaydetti. Fon 23 Şubat’tan bu yana yaklaşık yüzde 14 yükseldi.
Goldman Sachs’ın oluşturduğu yazılım sepeti şu anda 22 kat ileriye dönük fiyat kazanç oranıyla işlem görüyor. Bu seviye S&P 500’ün 21 katlık çarpanına yakın bulunuyor. Yazılım sepetinin son 10 yıllık ortalaması 52 kat, S&P 500’ün ortalaması ise 19 kat seviyesinde bulunuyor.
Salesforce hisseleri 15 kat fiyat kazanç oranıyla 10 yıllık ortalaması olan 46 katın oldukça altında işlem görürken Microsoft da 22 kat çarpanla son 10 yıl ortalaması olan 27 katın altında kalıyor.
Yapay zekaya ilişkin endişeler satışları tetikledi
Yatırımcılar yapay zekanın yazılım şirketlerine zarar vereceği yönündeki endişelerin abartıldığını düşünüyor. Analistler yapay zeka ajanlarının kod yazabilmesi nedeniyle şirketlerin kendi yazılımlarını geliştirebileceği korkusunun satışlara yol açtığını ancak şirketlerin temel göstergelerinin güçlü kalmaya devam ettiğini belirtiyor.
Satışların zirvesi 23 Şubat’ta IGV’nin Eylül ayındaki zirvesinden yüzde 35 gerilemesiyle görülmüştü. Bu seviyenin ardından yazılım hisselerinde toparlanma başladı. Hedge fonlar kısa pozisyonlarını kapatırken Goldman Sachs yazılım ve yarı iletken sepeti bu ay yaklaşık yüzde 9 yükseldi. Opsiyon piyasasında da yazılım sektörü için talebin arttığı gözleniyor.
Jefferies analisti Michael Toomey, uzun pozisyonlu yatırımcıların geçen hafta yazılım hisselerinde satıştan iki kat fazla alım yaptığını belirterek piyasadaki panik havasının büyük ölçüde sona erdiğini söyledi.
Deutsche Bank stratejistleri ise yaptıkları değerlendirmede 2026 yılında yapay zekanın yazılım şirketlerinin gelirlerini olumsuz etkileyeceğini öngören herhangi bir şirket bulamadıklarını belirtti. Stratejistler teknoloji sektöründe yazılım şirketlerine ağırlık verdiklerini ve yapay zekanın yaratacağı yıkıcı etkiye ilişkin endişelerin zirveye ulaşmış olabileceğini ifade etti.
