Citi, market hisselerinde hedef fiyatlarını korudu: Favori yine BİM
Citi, Türkiye gıda perakende sektörüne ilişkin ikinci çeyrek beklenti raporunda tüketici talebindeki yavaşlamaya bağlı olarak reel satış büyümesinin ilk çeyreğe göre bir miktar ivme kaybetmesini beklediğini açıkladı. Kurum, tahminlerinde sınırlı revizyon yaparken hedef fiyatlarını değiştirmedi ve BİM, Migros ile ŞOK Marketler için “Al” tavsiyesini korudu.
BİM büyümede lider kalacak
Citi, ikinci çeyrekte reel satış büyümesinde BİM’in yaklaşık %8 ile sektörde lider olmasını bekliyor. ŞOK Marketler için yaklaşık %7, Migros için ise %5,5 reel büyüme öngörülüyor.
Raporda, enflasyondaki yavaşlamanın tüketici talebini baskıladığı ancak organize perakendenin pazar payı kazanmaya devam ettiği belirtildi.
Hedef fiyatlar değişmedi
Citi, üç şirket için hedef fiyatlarını korudu.
- BİM: 480 TL hedef fiyat, “Al” tavsiyesi
- Migros: 820 TL hedef fiyat, “Al” tavsiyesi
- ŞOK Marketler: 80 TL hedef fiyat, “Al / Yüksek Risk” tavsiyesi
Migros’ta marjlar yatay bekleniyor
Migros’un ikinci çeyrekte reel satış büyümesinin yaklaşık %5,4 seviyesine yavaşlaması beklenirken, promosyonlar ve depo personeli maliyetleri nedeniyle FAVÖK marjının yıllık bazda yatay seyredeceği tahmin edildi.
Kurum, Migros’un 2026 yılı satış büyümesi ve marj hedeflerini koruyabileceğini değerlendirirken, 2026-2028 dönemine ilişkin hisse başına kâr tahminlerinde sınırlı aşağı yönlü revizyona gitti.
ŞOK’ta kârlılık toparlanıyor
ŞOK Marketler’in ikinci çeyrekte güçlü benzer mağaza büyümesini sürdürmesi beklenirken, operasyonel marjlarda iyileşme öngörüldü.
Citi, enflasyon muhasebesi öncesinde şirketin yeniden net kâr açıklayabileceğini, enflasyon muhasebesi sonrası ise net kâra geçişin üçüncü çeyrekte gerçekleşmesini beklediğini belirtti.
BİM’de güçlü operasyonel görünüm sürüyor
Raporda BİM’in yeni mağaza açılışlarının desteğiyle büyümesini sürdürmesinin beklendiği ifade edildi. Kurum, enflasyondaki normalleşme nedeniyle brüt marjda sınırlı baskı öngörse de operasyonel gider yönetimi sayesinde FAVÖK marjının yıllık bazda iyileşmesini bekliyor.
Citi, BİM’in yılın ikinci yarısındaki yüksek baz etkisi nedeniyle yönetimin 2026 beklentilerini değiştirmeyebileceğini ancak şirketin sektörde en güçlü operasyonel performansı göstermeyi sürdüreceğini değerlendirdi.
