JPMorgan'dan tahvil piyasası açıklaması: 12 ayda yüzde 8 getiri

ABD tahvil piyasasında ekim ayında yaşanan yükseliş, küresel yatırımcıların güvenli varlıklara yönelmesiyle desteklendi. Yapay zeka şirketlerinin hisselerindeki satışlar, Fransa'daki kriz ve Orta Doğu'da devam eden gerilimler, ABD devlet tahvillerine olan talebi artırdı. Tahvil getirilerindeki düşüş, fiyatların yükselmesini sağladı.

JPMorgan ABD tahvillerinde getiri potansiyeline işaret etti

JPMorgan Asset Management Küresel Sabit Getirili Yatırımlar Başkanı ve Yatırım Direktörü Bob Michele, ABD tahvil piyasasında önümüzdeki 12 ayda yüzde 7 ila 8 arasında toplam getiri beklediğini belirtti.

Singapur'da düzenlenen bir etkinlikte konuşan Michele, ABD Hazine tahvillerinin getiri eğrisinin yüzde 5 seviyesine yakın olduğunu, kısa vadeli tahvillerde ise getirilerin bu oranın biraz altında kaldığını söyledi.

Michele, tahvil fiyatlarında yükseliş beklediklerini ve buna faiz gelirinin de eklenmesiyle toplam getirinin artabileceğini ifade etti.

ABD 10 yıllık tahvil faizi ekimde geriledi

ABD devlet tahvilleri, ekim ayı boyunca farklı vadelerde değer kazandı. Küresel piyasalardaki belirsizlikler, yatırımcıların güvenli liman olarak görülen tahvillere yönelmesinde etkili oldu.

ABD'nin gösterge 10 yıllık tahvil faizi, ekim ayında 30 baz puandan fazla gerileyerek yedi aylık yükseliş serisini sonlandırma yoluna girdi.

Yapay zeka bağlantılı hisselerdeki kayıpların yanı sıra Avrupa'daki siyasi gelişmeler ve Orta Doğu'daki jeopolitik riskler, tahvillere yönelik talebi destekleyen başlıca unsurlar arasında yer aldı.

Fed'in aralık ayında şahin mesaj vermesi bekleniyor

ABD Merkez Bankasının (Fed) bu haftaki toplantısında faiz artırımına gitmesi beklenmiyor. Ancak Michele, aralık ayında daha sıkı para politikasına işaret eden açıklamaların gündeme gelebileceğini değerlendirdi.

Fed'in faiz artırımı sürecinin sona ermediği yönünde mesaj verebileceğini belirten Michele, böyle bir yaklaşımın uzun vadeli tahviller açısından olumlu karşılanabileceğini söyledi.

Michele'ye göre yatırımcılar, merkez bankasının ekonomik büyüme ve enflasyon baskılarını kontrol altında tutmaya devam etmesini istiyor. Uzun vadeli tahvillerdeki reel getirilerin mevcut koşullarda yüksek seviyelerde bulunduğuna dikkat çekti.

JPMorgan uzun vadeli tahvillere ağırlık verdi

Yaklaşık 4,6 trilyon dolarlık varlığı yöneten JPMorgan Asset Management, sabit getirili yatırım araçlarında uzun vadeli tahvillere yönelik pozisyonlarını artırmıştı.

Michele, eylül ayında yaptığı değerlendirmede ABD, Japonya ve Avustralya'nın uzun vadeli devlet tahvillerini almaya başladıklarını açıklamıştı.

Söz konusu dönemde tahvil fiyatlarının oldukça düşük seviyelere gerilediğini belirten Michele, piyasalarda satış baskısının en yoğun olduğu aşamalardan birine ulaşıldığını ifade etmişti.

ABD tahvil piyasasında yıllık kayıp yüzde 0,9 oldu

ABD Hazine tahvillerinin toplam getirisini izleyen gösterge endeks, 2026 yılının başından bu yana yüzde 0,9 geriledi.

Tahvil piyasası, önceki üç yılı yükselişle tamamlamıştı. Ekim ayında yaşanan toparlanmaya rağmen yıllık performans negatif bölgede kaldı.

Piyasalarda bundan sonraki fiyatlamaların Fed'in faiz politikası, enflasyon görünümü ve küresel risklerin seyrine bağlı olarak şekillenmesi bekleniyor.