Tahvil piyasasında dengeler değişiyor: Goldman Sachs’tan dikkat çeken beklenti

Goldman Sachs Research, küresel tahvil piyasalarında uzun vadeli faizlerin yüksek seviyelerde kalmasını bekliyor. Kurum, enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin önümüzdeki altı ayda azalabileceğini ancak mali kaygıların devam edeceğini öngörüyor.

ABD’de 30 yıllık Hazine tahvili getirisi 8 Eylül itibarıyla yaklaşık yüzde 5,2 ile 20 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor. Japonya ve İngiltere’de benzer vadeli tahvil getirileri bu yüzyılın en yüksek seviyelerine çıkarken, Almanya’da 2009’dan bu yana en yüksek seviyeler görüldü.

Yapay zeka yatırımları da etkili

Goldman Sachs, faizlerdeki yükselişin nedenleri arasında gelişmiş ekonomilerde büyüyen bütçe açıkları ile yapay zeka yatırımlarını finanse etmek için artan borçlanmayı gösterdi. Raporda, yapay zeka yatırımları için borçlanmanın küresel GSYH’nin yaklaşık yüzde 1’ine ulaşabileceği belirtildi.

Kurum, enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin gelecek altı ayda azalabileceğini ve yapay zeka yatırımlarının getirilerine ilişkin görünürlüğün artabileceğini belirtirken, mali kaygıların devam edeceğini öngördü.

Tahvil geri alımları faizleri düşürmeyebilir

Goldman Sachs, ABD Hazinesi’nin 10 yıl ve üzerindeki vadelerde tahvil geri alımlarını artırmasının da genel faiz seviyesini anlamlı şekilde değiştirmesini beklemiyor. Kuruma göre küresel getiri eğrisinin dik kalması ve uzun vadeli tahvil faizlerinin kısa vadeli tahvillere kıyasla yüksek seyretmesi bekleniyor.