TEB Yatırım'dan bankacılık, havacılık, demir-çelik ve perakendeye olumlu görünüm
TEB Yatırım, Türkiye hisse senetlerinde olumlu momentumun sürdüğünü ancak artan enerji maliyetleri ve yükselen enflasyon beklentileri nedeniyle yükseliş potansiyelinin sınırlı kaldığını belirtti.
Kurum, bankacılık, havacılık, demir-çelik ve gıda perakendeciliği sektörlerinde seçili hisseler için olumlu görüşünü korudu.
Gelişmekte Olan Piyasalar Güçlü Performans Gösterdi
TEB Yatırım'ın değerlendirmesine göre 2026 yılında MSCI Türkiye endeksi ABD doları bazında yüzde 23 değer kazanırken, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi yüzde 27 yükseldi. Aynı dönemde Polonya yüzde 12, Suudi Arabistan yüzde 6,2 getiri sağlarken, Güney Afrika yüzde 5,2 geriledi.
Raporda, nisan ayında başlayan ABD-İran savaşının hisse senetleri üzerinde baskı yarattığı ancak TCMB'nin döviz piyasalarına müdahaleleri sayesinde kur oynaklığının sınırlandığı belirtildi. Akaryakıt fiyatlarına yönelik kamu desteklerinin de enerji maliyetlerindeki yükselişin şirketler üzerindeki etkisini hafiflettiği ifade edildi.
Enerji Maliyetleri Yükseliş Potansiyelini Sınırlıyor
TEB Yatırım, artan enerji maliyetlerinin enflasyon ve faiz beklentilerini yukarı çektiğini belirterek araştırma kapsamındaki şirketler için hesaplanan ağırlıklı ortalama yükseliş potansiyelinin yüzde 19 seviyesinde bulunduğunu kaydetti.
Raporda, söz konusu potansiyelin yıl sonu için öngörülen yaklaşık yüzde 30'luk enflasyon beklentisinin ve 12 ay sonrası için öngörülen yaklaşık yüzde 24'lük enflasyon beklentisinin altında kaldığına dikkat çekildi.
Buna karşın kalıcı bir barış ortamının oluşması halinde enerji fiyatlarında gerileme yaşanabileceği ve bunun özellikle havacılık ile bankacılık sektörlerine destek sağlayabileceği değerlendirildi.
Bankacılık Ve Havacılıkta Toparlanma Beklentisi
Kurum, kalıcı barış senaryosunda Türk Hava Yolları ve TAV Havalimanları için "Endeks Üstü Getiri" görüşünü korurken, bankacılık tarafında Akbank ve Garanti BBVA'yı öne çıkardı.
Artan enerji maliyetlerine rağmen savaşın bilançolar üzerindeki etkisinin önemli ölçüde fiyatlandığı değerlendirilirken, enerji fiyatlarında yaşanabilecek normalleşmenin sektörlerde toparlanmayı destekleyebileceği ifade edildi.
Demir-Çelik Ve Perakende Öne Çıkıyor
TEB Yatırım, demir-çelik sektöründe Ereğli Demir ve Çelik'in güçlü nakit marjlarının önümüzdeki çeyreklerde destekleyici olmaya devam edeceğini öngördü.
Gıda perakendeciliğinde ise Migros için olumlu görüşünü sürdüren kurum, araştırma kapsamındaki şirketlerde 2026 yılında enflasyona göre düzeltilmiş bazda yıllık yüzde 14 hisse başına kâr büyümesi beklediğini belirtti.
