BLG Finansal/Maviş: TCMB’den kredi tarafında erken gevşeme sinyali beklemiyorum
EKOTÜRK’e değerlendirmelerde bulunan BLG Finansal Eğitim Kurucusu Belgin Maviş, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bugünkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika çerçevesinde belirgin bir değişiklik ya da kredi tarafında erken bir gevşeme sinyali vermesinin düşük ihtimal olduğunu belirtti. Maviş, karar metninde “sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği” ve “likidite araçlarının gerektiğinde esnek şekilde kullanılacağı” mesajlarının öne çıkmasını beklediğini söyledi.
Likidite stratejisinin korunması bekleniyor
Merkez Bankası’nın üst bant ağırlıklı sıkı fonlama stratejisini sürdürmesinin muhtemel olduğunu ifade eden Maviş, dönemsel likidite fazlası oluşsa da ortalama fonlama maliyetinin koridora yakın tutulmasının parasal aktarım mekanizması açısından önemini koruduğunu belirtti.
Maviş, politika faizinin sabit kalması halinde dahi fiili sıkılığın koridorun üst bandına yakın seviyelerde tutulmasının Merkez Bankası’nın kullandığı önemli araçlardan biri olduğunu vurgulayarak, karar metninde bu yaklaşımın korunacağına işaret eden ifadelerin yer almasını beklediğini dile getirdi.
Kredi tarafında erken adım beklenmiyor
Reel sektörün finansmana erişim ihtiyacının farkında olunduğunu ancak enflasyon görünümü nedeniyle kredi büyümesine yönelik sınırlamaların gevşetilmesi için henüz uygun bir zemin oluşmadığını belirten Maviş, aylık enflasyonda kalıcı ve ikna edici bir iyileşme görülmeden kredi büyüme limitlerinde esneme sinyali verilmesinin dezenflasyon sürecini riske atabileceğini ifade etti.
Karar metninde üretim, yatırım ve ihracata yönelik seçici kredilerin desteklenmeye devam edeceğine ilişkin rutin ifadelerin yer alabileceğini söyleyen Maviş, bunun genel bir kredi genişlemesi mesajı olarak değerlendirilmemesi gerektiğini kaydetti.
“Kayda değer rahatlama son çeyreğe kalabilir”
Belgin Maviş, kredi tarafında anlamlı bir rahatlama adımının tamamen dışlanamayacağını ancak bunun bugünkü toplantının konusu olmadığını belirterek, bu yöndeki olası adımların yılın son çeyreğine, özellikle eylül-ekim dönemine ertelenmesinin daha güçlü bir ihtimal olduğunu söyledi.
Maviş’e göre bugünkü karar metninin ana mesajı, “sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir” ve “likidite araçları gerektiğinde esnek şekilde kullanılacaktır” vurgusunun korunması olacak.
