Avrupa Merkez Bankası üçüncü yılında da zarar yazdı
Avrupa Merkez Bankası (ECB), salgın sonrası dönemde devreye alınan geniş ölçekli para politikası adımlarının bilanço üzerindeki etkilerini açıkladı. Banka, 2025 mali yılına ilişkin finansal tablolarında zarar yazdığını duyurdu. Özellikle Kovid-19 döneminde başlatılan varlık alım programları ve düşük faiz stratejisinin, sonraki yıllarda artan faiz ortamıyla birlikte maliyet baskısı oluşturduğu belirtildi.
SALGIN POLİTİKALARININ FATURASI BİLANÇOYA YANSIDI
Frankfurt merkezli kurumun paylaştığı verilere göre, 2025 yılı 1 milyar 254 milyon avro zararla kapatıldı. Bu tablo, son üç yıldır üst üste zarar açıklayan ECB açısından dikkat çekici bir sürece işaret ediyor.
Banka yönetimi, ortaya çıkan kayıpların fiyat istikrarını korumak amacıyla uygulanan zorunlu politika adımlarının doğal sonucu olduğunu vurguladı.
Salgın döneminde devreye alınan tahvil alım programları ve piyasaya sağlanan yoğun likidite, ilerleyen süreçte yükselen faiz oranları nedeniyle net faiz giderlerinin artmasına neden oldu. Bu durum da kârlılık üzerinde baskı yarattı.
BİLANÇO KÜÇÜLDÜ, VARLIK ALIMLARI AZALDI
Açıklamaya göre ECB’nin toplam bilanço büyüklüğü, varlık alımlarının kademeli biçimde azaltılmasıyla birlikte 37 milyar avro daralarak 603 milyar avro seviyesine geriledi. Böylece pandemi sonrası genişleyen bilanço, normalleşme süreciyle birlikte küçülme eğilimini sürdürdü.
Personel giderlerinde de sınırlı bir gerileme kaydedildi. Emeklilik yükümlülükleri ve uzun vadeli sosyal haklarda azalma görülürken, çalışanlara yönelik toplam harcama 844 milyon avrodan 809 milyon avroya düştü.
SERMAYE YAPISI GÜÇLÜ MESAJI
Banka, zarar açıklamasına rağmen mali yapısının sağlamlığını koruduğunun altını çizdi. Sermaye ve değerleme hesaplarının toplam büyüklüğünün 71 milyar avro seviyesinde bulunduğu belirtildi.
ECB, zararların operasyonel faaliyetlerini ya da para politikası karar alma süreçlerini etkilemeyeceğini özellikle ifade etti.
Ayrıca oluşan zararların geçmiş yıllarda elde edilen güçlü kârların ardından geldiği ve bilançoda tutulmaya devam edilerek ilerleyen dönem kârlarıyla dengeleneceği bildirildi.
KÂRA DÖNÜŞ İÇİN 2026-2027 BEKLENTİSİ
ECB, faiz oranları ile döviz piyasalarındaki gelişmelere bağlı olarak önümüzdeki iki yıl içinde yeniden kârlı bir yapıya geçmeyi öngörüyor. 2026 ya da 2027 itibarıyla finansal tabloların yeniden artıya dönebileceği tahmin ediliyor.
Bu kapsamda 2025 yılı için Avro Bölgesi ulusal merkez bankalarına herhangi bir kâr payı dağıtılmayacağı açıklandı.
Hatırlanacağı üzere banka, 2024 yılında yaklaşık 7,9 milyar avro ile tarihinin en yüksek zararını duyurmuştu. 2023’te ise finansal riskler için ayrılan karşılıkların ardından 1,27 milyar avroluk zarar kaydedilmişti. Son veriler, net faiz giderlerindeki gerileme sayesinde kayıpların önceki yıla kıyasla önemli ölçüde kontrol altına alındığını gösteriyor.
ECB’nin açıkladığı bu sonuçlar, pandemi sonrası para politikasında yaşanan sert dönüşün ve küresel faiz artış döngüsünün merkez bankası bilançoları üzerindeki etkisini bir kez daha ortaya koydu.
