BIS’ten küresel ekonomi için kamu borcu uyarısı

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), yayımladığı 2026 Yılı Ekonomik Raporunda hızla artan kamu borçlarının küresel finansal sistem için önemli risk oluşturduğunu açıkladı. Raporda, rekor seviyelere ulaşan kamu borçları, finansal piyasalardaki yapısal değişimler ve jeopolitik gelişmelerin ekonomik görünüm üzerindeki baskıyı artırdığı belirtilirken, politika yapıcılara gecikmeden harekete geçme çağrısı yapıldı.

BIS raporu üç temel riske dikkat çekti

BIS, küresel ekonomi açısından 3 kritik riski “kalıcı enflasyon”, “yapay zeka yatırımlarında ivme kaybı” ve “artan finansal kırılganlıklar” olarak sıraladı.

Rapora göre küresel ekonomi, 2026’nın ilk dönemine kadar güçlü ticaret ve yapay zeka yatırımlarının desteğiyle dirençli kaldı. Ancak Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler enerji ve ham madde tedarik zincirlerinde ciddi baskı oluşturdu. Jeopolitik tansiyonun düşmesine ve petrol fiyatlarındaki gerilemeye rağmen ekonomik etkilerin uzun süre hissedilebileceği ifade edildi.

Plastik fiyatlarının yaklaşık %30, gübre fiyatlarının ise %50 yükseldiğine dikkat çekilen raporda, enerji arzındaki normalleşmeye rağmen enflasyon baskılarının tamamen ortadan kalkmayabileceği belirtildi.

Kamu borçları finansal istikrar üzerinde baskı oluşturuyor

Raporda, yükselen kamu borçlarının tahvil piyasalarındaki yapısal değişimlerle birleşerek küresel finansal istikrar açısından kırılganlığı artırdığı vurgulandı.

BIS’e göre kamu maliyesindeki bozulma ve piyasalardaki yeniden fiyatlama süreci finansal koşulların kısa sürede sıkılaşmasına neden olabilir. Bu durum hem ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturabilir hem de merkez bankalarının para politikası kararlarını daha karmaşık hale getirebilir.

Raporda, mali disiplinin güçlendirilmesi, fiyat istikrarının korunması ve yapısal reformların hızlandırılmasının küresel ekonomi açısından kritik önem taşıdığı ifade edildi.

BIS’ten politika yapıcılara acil adım çağrısı

BIS Genel Müdürü Pablo Hernandez de Cos, gerekli adımların ertelenmesinin gelecekte daha yüksek ekonomik maliyetlere yol açabileceğini belirterek politika yapıcıların vakit kaybetmeden harekete geçmesi gerektiğini söyledi.

De Cos, mali ve finansal temellerin güçlendirilmesinin sürdürülebilir büyüme açısından kritik olduğunu ifade ederken, tahvil piyasalarındaki ani fiyat hareketlerinin merkez bankalarını olağanüstü müdahalelere zorlayabileceğine dikkat çekti. Raporda, güçlü mali disiplin ile para politikalarının uyum içinde yürütülmesinin küresel finansal istikrarın korunması açısından temel unsur olduğu kaydedildi.