Deniz Yatırım model portföyünde THYAO hamlesi
Deniz Yatırım, model portföyünde revizyona giderek Türk Hava Yolları’nı (THYAO) öneri listesine eklerken, Koç Holding (KCHOL) ve Kalekim’i (KLKIM) portföyden çıkardı. Kurum ayrıca, portföy ağırlıklarını da güncelleyerek havacılık, perakende ve bankacılık sektörlerine daha yüksek pay ayırma kararı aldı.
Kurum, Koç Holding’in 15 Eylül 2025’te model portföye dahil edilmesinden bu yana nominal bazda yüzde 13, BIST 100’e göre ise yüzde 17 getiri sağladığını belirtti. Kalekim’in ise 5 Ocak 2026’dan bu yana nominal bazda yüzde 19, BIST 100’e göre yüzde 35 performans gösterdiği ifade edildi.
Çıkışın gerekçeleri
Deniz Yatırım, holding hisselerinde değişen yatırımcı davranışları, enflasyon muhasebesinin etkileri, beklentilerin altında kalan makroekonomik görünüm, jeopolitik riskler ve ek parasal sıkılaşmanın sanayi şirketleri üzerindeki baskısının Koç Holding değerlemesini olumsuz etkilediğini değerlendirdi.
Kalekim tarafında ise jeopolitik risklerin ilk çeyrek finansallarında yarattığı olumsuz etkinin ikinci çeyrekte de devam edebileceği, beklenen fiyat performansının gerçekleşmemesi ve hissedeki kırılgan görünümün portföy değişikliğinde etkili olduğu belirtildi.
THYAO portföye eklendi
Deniz Yatırım, Türk Hava Yolları’nı ise jeopolitik risklerin azalması ve petrol fiyatlarındaki hızlı geri çekilmenin şirket açısından avantajlı bir görünüm oluşturduğu gerekçesiyle model portföye dahil etti.
Kurum, ikinci çeyrekte yolcu gelirlerinin yaklaşık yüzde 15 artışla 5,7 milyar dolara, kargo gelirlerinin ise 1,2 milyar dolara yaklaşmasını beklediğini belirtti. Buna göre şirketin ikinci çeyrekte yaklaşık 7,1 milyar dolar ciro ve 879 milyon dolar FAVKÖK elde edeceği tahmin edilirken, yüksek sezon ve mevsimsellik etkisinin en az iki çeyrek daha finansal performansı desteklemesi öngörüldü.
Portföy dağılımı değişti
Deniz Yatırım, bugüne kadar eşit ağırlık ve sektörel dağılım yaklaşımıyla oluşturduğu model portföyünde, mevcut piyasa dinamiklerini dikkate alarak yeni bir ağırlıklandırmaya geçtiğini açıkladı.
Yeni yapıda model portföy 10 hisseden oluşurken, havacılık, perakende ve bankacılık sektörlerinin ağırlığı eşit dağılımın üzerine çıkarıldı.
Kurum ayrıca, son bir yıldaki fiyat performansından memnun olmamasına rağmen, güçlü finansalları ve orta vadeli büyüme beklentileri nedeniyle Hitit Bilgisayar’ı (HTTBT) model portföyde tutmaya devam ettiğini, ancak hisse ağırlığını yüzde 5 seviyesine çektiğini bildirdi.
