Euro Bölgesi İmalat PMI 44 ayın zirvesine çıktı

Avrupa sanayisinde uzun süredir beklenen canlanma sinyali şubat ayında net biçimde hissedildi. Hamburg Commercial Bank (HCOB) için hazırlanan ve S&P Global tarafından yayımlanan Euro Bölgesi İmalat PMI verileri, sektörün yaklaşık dört yılın en güçlü performansına ulaştığını ortaya koydu.

Ocak ayında 49,5 seviyesinde bulunan Euro Bölgesi İmalat PMI, şubatta 50,8’e çıkarak 44 ayın zirvesini gördü. Böylece endeks, Ağustos ayından bu yana ilk kez 50 eşik değerinin üzerine çıkarak yeniden büyüme bölgesine geçti. PMI verisinin 50 seviyesini aşması, imalat sektöründe daralmadan genişlemeye geçildiğine işaret ediyor.

ÜRETİM VE SİPARİŞLERDE HIZLI ARTIŞ

9-20 Şubat tarihleri arasında toplanan anket verileri, talep tarafında da dikkat çekici bir iyileşmeye işaret etti. Yeni siparişler, Nisan 2022’den bu yana en güçlü artışı kaydetti. Artan talep üretim hacmini yukarı taşırken, firmaların önümüzdeki 12 aya yönelik beklentileri de Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Üretim Endeksi ocakta 50,5 düzeyindeyken şubatta 51,9’a yükselerek son altı ayın en güçlü performansını sergiledi. Yeni siparişlerdeki ivmelenme, üretimde daha belirgin ve sürdürülebilir bir genişleme sürecini beraberinde getirdi.

ALMANYA’DA ÜÇ BUÇUK YIL SONRA GENİŞLEME

Bölgenin lokomotif ekonomisi Almanya’da da tablo dikkat çekici biçimde iyileşti. HCOB Almanya İmalat PMI verisi, ocaktaki 49,1 seviyesinden şubatta 50,9’a yükseldi. Böylece Almanya imalat sektörü yaklaşık üç buçuk yıl aradan sonra yeniden büyüme alanına geçti ve 44 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Almanya’da Üretim Endeksi ise 51,4’ten 52,5’e çıkarak son beş ayın zirvesini gördü. Bu gelişme, sanayi üretimindeki toparlanmanın daha geniş tabana yayıldığını gösteriyor.

ÜLKELER ARASINDA FARKLI GÖRÜNÜM

Euro Bölgesi genelinde izlenen sekiz ekonominin altısında PMI verisi büyüme sınırının üzerine çıktı. Buna karşın Fransa’da toparlanma ivmesinin zayıfladığı, İspanya’da yatay bir seyir izlendiği, Avusturya’da ise sınırlı bir gerileme yaşandığı bildirildi.

Bu tablo, bölge genelinde iyileşmenin başladığını ancak ülkeler arasında hız farklılıklarının sürdüğünü ortaya koyuyor.

MALİYET BASKISI YENİDEN YÜKSELİŞTE

Öte yandan maliyet cephesinde dikkat çeken bir artış gözlendi. Girdi maliyetlerindeki enflasyon art arda üçüncü ayda da hızlanarak üç yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Fabrika çıkış fiyatları ise Mart 2023’ten bu yana en güçlü artışı kaydetti.

Artan maliyet baskısı, önümüzdeki dönemde fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü açısından yakından izlenecek başlıklar arasında yer alıyor.

İSTİHDAM VE TEDARİK ZİNCİRİ GÖSTERGELERİ

İmalat sektöründe istihdam cephesinde ise zayıf görünüm devam etti. Haziran 2023’ten bu yana süren istihdam kaybı eğilimi şubat ayında da sürdü.

Teslimat süreleri dokuzuncu ay üst üste uzarken, liman ve tedarik zincirindeki gecikmeler üretim planlamasında temkinli bir yaklaşımı beraberinde getirdi. Bununla birlikte birikmiş iş hacmindeki düşüş hızının son üç buçuk yılın en düşük seviyesine gerilemesi, sipariş akışının toparlandığına dair önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Genel tablo, Euro Bölgesi ve Almanya imalat sanayinde yeniden büyüme eğiliminin başladığını gösterirken; maliyet baskıları ve istihdam zayıflığı ise dikkatle izlenmesi gereken risk başlıkları olmaya devam ediyor.