Commerzbank: TCMB’nin yakın vadede faiz indirimi için alanı bulunmuyor

Commerzbank ekonomistleri, haziran ayı enflasyon verilerinin enerji fiyatlarındaki şokun hafiflemesiyle beklentilerden olumlu geldiğini ancak çekirdek enflasyon ve temel eğilimde kalıcı bir iyileşme görülmediğini belirterek, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası‘nın (TCMB) yakın vadede faiz indirimi için alanı bulunmadığını değerlendirdi.

Banka tarafından yayımlanan değerlendirmede, aylık yüzde 0,9 seviyesindeki manşet enflasyonun yıllıklandırıldığında yaklaşık yüzde 24’lük bir enflasyon ivmesine işaret ettiği belirtilirken, bunun son dönemde yaşanan enerji fiyat şokuna kıyasla iyileşme gösterse de tek haneli enflasyona veya TCMB’nin yüzde 5’lik uzun vadeli hedefine ulaşılması açısından yeterli olmadığı ifade edildi.

Maliyet baskıları sürüyor

Michael Pfister ve Tatha Ghose imzalı notta, enerji enflasyonunun yıllık bazda yavaşlamasına rağmen enerji fiyatlarının aylık bazda yüzde 3, ara malı fiyatlarının ise yüzde 1,9 arttığına dikkat çekildi.

Ekonomistler, maliyet baskılarında kısmi bir hafifleme görülmesine karşın bunun enflasyonu kalıcı olarak aşağı çekecek ölçüde güçlü olmadığını değerlendirdi.

Çekirdek enflasyon yüksek seyrediyor

Raporda, İstanbul’da tüketici enflasyonunun yıllık bazda yaklaşık yüzde 36 ile ülke ortalamasının üzerinde kalmaya devam ettiği, ancak ulusal enflasyon ile arasındaki farkın bir miktar daraldığı belirtildi.

Commerzbank, kullanılan göstergeye bağlı olarak mevcut enflasyonun yüzde 32-35 bandında değerlendirilebileceğini ifade etti.

Ekonomistler, haziran verilerinin enerji fiyatlarındaki şokun hafiflemesi sayesinde olumlu gerçekleştiğini ancak enflasyonun ana eğiliminin TCMB’ye faiz indirimi konusunda anlamlı bir hareket alanı sağlayacak seviyeye henüz gerilemediğini vurguladı.