HAFTANIN ARDINDAN VE GELEN HAFTAYA BAKIŞ

PMI verisi sürpriz yaptı

Kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verileri yatay seyre işaret ederken, TCMB enflasyon raporu sunumunda da göstergelerin aşağı yönlü beklentiye işaret ettiğini izledik. Temmuz 2020’den bu yana beklentilerin tersine imalat sektöründeki en güçlü iyileşmeyi gösteren PMI endeksi Ocak ayında pozitif sürpriz yaparak Aralık ayındaki 50,8 seviyesinden 54,4’e yükseldi. En yüksek üretim artışı ise ana metal imalatçılarında kaydedildi. IHS Markit verilerine göre Euro Bölgesi’nde imalat PMI Endeksi Ocak’ta nihai 54.8’e geriledi. ABD’de ISM imalat endeksi, Ocak ayında bir önceki aya kıyasla 1,8 puan azalışla 58,7’ye gerileyerek piyasa beklentilerini karşılamadı.

Ocak 2020 Enflasyon

Ocak ayı manşet enflasyonu yüzde 1,68 ile piyasa (yüzde 1,4) tahmininin üzerinde geldi. Son 5 yıllık tarihsel ortalamasının (yüzde 1,5) üzerinde gelen aylık veri, yıllık enflasyonu yüzde 14,97 ile 2019 Ağustos’undan beri gördüğü en yüksek seviyeye taşıdı.

Aylık yüzde 2,66 ile yıllık yüzde 26,16 artan üretici fiyatları enflasyon üzerindeki baskının yılın ilk yarısında devam edeceğine işaret ettiğini söyleyebiliriz. Ocak ayı verileri uygulanan sıkı para politikası ve Türk lirasının değer kazanmasına rağmen yılsonu yüzde 9,4 hedefini tutturmayı başarılıp başarılamayacağı hala net değil.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK)

Türk bankacılık sektörünün toplam karı 2020’de bir önceki yıla göre yüzde 22 artışla 49 milyar liradan 60 milyar liraya yükseldi. Bankaların takipteki alacaklarının toplam kredilere oranı Aralık 2020’de yüzde 4,07 olurken, 2019’un aynı döneminde yüzde 5,36 seviyesindeydi. Aralık 2020’de çekirdek sermaye yeterliliği rasyosu yüzde 14 olarak kaydedildi.

IIF Sermaye Hareketleri Raporu:

Gelişmekte olan ülkeler para girişi devam ediyor. IIF rakamlarına göre Ocak ayında gelişmekte olan ülkelere 53 milyar dolar girdi. Ancak bu paranın yüzde 80’inden fazlası tahvile yöneldi. Asya ülkeleri ve özellikle Çin gelişmekte olan ülkelere akan paradan aslan payını alıyor.

Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) Basın Bülteni:

2021 Ocak ayında geçen yılın Ocak ayına göre otomobil ve hafif ticari araç pazarı yüzde 60,3 oranında artış gösterdi. Otomobil satışları, 2021 yılı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre yüzde 60,6 oranında artarak 35.358 adet olurken, hafif ticari araç pazarı da yüzde 59,2 artarak 8.370 adede ulaştı. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı, 10 yıllık Ocak ayı ortalama satışlarına göre yüzde 35,8 arttı. Otomobil pazarı, 10 yıllık Ocak ayı ortalama satışlara göre yüzde 50,9 artış gösterdi. Hafif ticari araç pazarı, 10 yıllık Ocak ayı ortalama satışlara göre yüzde 4,6 düştü. (Kaynak: ODD)

Dış Ticaret Verileri

Ticaret Bakanlığı tarafından yayımlanan 2021 yılı Ocak Ayı Veri Bültenine göre; 2021 yılı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre; İhracat, yüzde 2,46 artarak 15 milyar 48 milyon dolar ve İthalat, yüzde 5,63 azalarak 18 milyar 123 milyon dolar oldu. Dış Ticaret Dengesi yüzde 31,95 azalış ile 3,075 milyar dolar oldu.

TCMB Finansal Kesim Dışındaki Firmaların Döviz Varlık ve Yükümlülükleri Verisi;

Kasım 2020 dönemine ait Finansal Kesim Dışındaki Firmaların Döviz Varlık ve Yükümlülükleri Tablosu değerlendirildiğinde; Ekim 2020 verilerine göre varlıklar 559 milyon ABD doları azalırken, yükümlülükler 2,117 milyon ABD doları artış göstermiştir. Net Döviz Pozisyonu Açığı 158,318 milyon ABD doları olarak gerçekleşirken, Ekim 2020 dönemine göre 2,676 milyon ABD doları arttı.

İngiltere Merkez Bankası (BoE)

Şubat ayı toplantısı ardından piyasa beklentisine paralel faiz oranında ve varlık alım programında değişikliğe gitmedi. Banka politika faiz oranını yüzde 0,10 ve varlık alım miktarını 875 milyar pound olarak açıkladı. Banka, şirket tahvil alımını da 20 milyar sterlin civarında tutacağını belirtti. BoE, ayrıca bankalara negatif faize hazırlanmaya başlama çağrısı yaptı ancak bu çağrının politikada hızlı bir dönüş anlamı taşımadığı ifade edildi.

MERKEZİ YÖNETİM DIŞ BORÇ ÖDEME PROJEKSİYONLARI – AYLIK (*)

MERKEZİ YÖNETİM İÇ BORÇ ÖDEME PROJEKSİYONLARI – AYLIK (*)

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından, 2021 yılı Şubat – Nisan dönemine ait iç borçlanma stratejisi raporu yayımlandı. Şubat ayında toplam kesinleşmiş hazine iç borç ödemesi 44 milyon 965 bin TL olurken, bu rakamın 37 milyon 500 bin TL’si piyasaya; 7 milyon 465 bin TL’si ise kamu borcuna tekabül etmektedir. Söz konusu döneme ait iç ve dış borçların finansmanına 50,4 milyar TL ayrıldığı görülmekte olup, bunun 45 milyar TL’si iç borçlara, 5,4 milyar TL’si ise dış borçlara ayrılmış. Şubat ayı iç borçlanma faizinde 7,5 milyar dolar seviyeleri görülürken, dış borçlanma tarafında faiz 4,3 milyar dolar seviyelerinde. Buradan hareketle şubat ayında vadesi gelen döviz ve altın cinsi enstrümanlara karşı şubat ayında yurt içi piyasada döviz ve altın cinsi senet ihracı yapılması gerekmekte.

Merkezi yönetim dış borç ödeme projeksiyonlarına bakıldığında ise şubat ayında 146 milyon dolar ana paraya karşın, 624 milyon dolar faiz istatistiği göze çarpmaktadır. Diğer aylara bakıldığında faiz ve ana para arasındaki bu fark şubat ayındaki ödemeler dengesinin ocak ve mart ayı rakamlarını rahatlattığını görmekteyiz. Son olarak gelecek 5 yıl dış borç ödeme projeksiyonundan giderek artan bir trend izlemekteyiz. 2021’de 12,5 milyar dolar olan dış borç ödemelerinin 2025 yılında 15,2 milyar dolara kadar çıktığını görmekteyiz.

NAKİT DENGESİ OCAK AYINDA: -26.05 MİLYAR TL (ÖNCEKİ: -46.70 MİLYAR TL)

FAİZ DIŞI DENGE OCAK AYINDA: -4.93 MİLYAR TL (ÖNCEKİ: -43.55 MİLYAR TL)

Hazine ve Maliye Bakanlığı, kurumsal yatırımcılara yönelik Euro cinsi devlet tahvili ve kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi.  3 Şubat 2021 tarihinde, 5 Şubat 2021 valörlü, 2 Şubat 2024 itfa tarihli TRT020224F12 ISIN kodlu Euro Cinsi Devlet tahvili ile TRD020224F10 ISIN kodlu kira sertifikası ihracına toplam 2.256.238.000,00 Euro tutarında teklif geldi. Söz konusu tekliflerin toplam 1.500.000.000,00 Euro’luk kısmı karşılandığı belirtildi. Bu kapsamda, 802.640.000,00 Euro tutarında Euro cinsi Devlet tahvili ve 697.360.000,00 Euro tutarında Euro cinsi kira sertifikası ihraç edildi.

İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

Bakanlığımızca Şubat 2.hafta gerçekleştirilecek ihraçlar ile söz konusu ihraçlara ilişkin açıklamalar aşağıda yer almaktadır.

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

9.02.2021 10.02.2021 8.02.2023 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış

6 ayda bir kira ödemeli

25 OCAK haftasında Türkiye’de açıklanan seçili veriler aşağıdaki gibidir:

HAFTALIK DEĞERLENDİRME: TL’nin Önlenemez Cazibesi

ABD, Avrupa ve Asya borsalarında Ekim ayının son haftasından beri görünen en kötü performansların yaşanan haftasından sonra, 1 Şubat haftasında tepki alışlarıyla başlayıp tüm hafta boyunca yükselişini sürdüren piyasalarda en iyi performans İtalya’da eski Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi hükümet kurma görevini kabul etmesi ve Milano endeksinin yüzde 7 yükselmesi ile İtalya’dan gelirken, en kötü performans yüzde 1,28 ile FTSE100 endeksinden geldi. Yükselişin ardında yatan faktörler Game Stop hisselerinde yaşanan açıkçı sıkıştırma operasyonu sonrasında yapılan piyasa genelinde açığa satılan hisse miktarının 800 milyar dolar ile sınırlı olması ve bu tutarın toplam ABD piyasasının yüzde 2’ si civarında olduğunun belirtilmesi piyasaları rahatlatmış oldu. Ayrıca ABD Kongresi’nde çoğunluğu oluşturan Demokratlar, Başkan Joe Biden’ın teklif ettiği 1,9 trilyon dolarlık Kovid-19 yardım paketiyle ilgili süreci gerekli olması durumunda Cumhuriyetçiler’in desteği olmadan ilerletebilmek için ilk adımı attığı belirtildi. Senato’nun, bunun için gereken bir bütçe düzenlemesi üzerinde görüşmelere geçilmesini onayladığını açıklanmasını piyasalar takip etti. Haftanın bir diğer önemli başlığı tabi ki gümüş fiyatlarındaki oynaklıktı. “GameStop” olayının organizatörlerine ithaf edilen örgütlenme ve bireysel yatırımcıların talebiyle haftanın ilk işlem gününde yüzde 10’dan fazla yükselerek 30 doların üzerini test ettikten sonra gelen satışlarla kazançlarının neredeyse tamamını geri verdi ve 26-27 dolar bandında dengelendiğini gördük. Altının ONS fiyatı da 1 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan 1.785 dolar seviyesine gerilerken, altının ons fiyatı haftayı yüzde 1,6 değer kaybıyla 1.811 dolardan tamamladı.

25 Ocak haftasında Borsa İstanbul 1549,51 – 1471,54 puan aralığında dalgalandı. En yüksek seviye Cuma günü test edilirken, en düşük seviye pazartesi günü görüldü. Cuma günü geçen kar satışlarının etkisiyle 1527,17 seviyesinden haftalık bazda %3,65’lik yükselişle tamamlamış oldu. En kötü performans %2,83’lük yükseliş ile Bist30 endeksinden gelirken Bist100 dışı hisseler endeksi yüzde 6,27’lik yükseliş ile en iyi performans gösteren endeks oldu. Enflasyondaki yükseliş devam etse de Başkan Naci Ağbal’ın sıkılaştırma açıklamalarıyla Dolar/TL haftayı 7,02 – 7,31 bandında geçirdi ve haftayı 7,05 seviyesinden yüzde 3,56’lık düşüş ile tamamladı. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 313,91 seviyesinden son 1 yılın en düşük düzeyi olan 292,3 seviyesine geriledi.

Bu hafta açıklanan verilere göre ABD ekonomisi, ABD’de ISM imalat endeksi, Ocak ayında bir önceki aya kıyasla 1,8 puan azalışla 58,7’ye gerileyerek piyasa beklentilerini karşılayamadı. Haftalık işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 779 bin ile beklentilerin altında kalarak düşüş eğilimini 3. haftaya taşıdı ve geçen yıl kasım ayından bu yana kaydedilen en düşük seviyeye indi. Tarım dışı istihdam ise ocakta 49 bin artışla beklentilerin oldukça altında kalırken, ABD’de işsizlik oranı yüzde 6,3’e indi.

ABD’de dış ticaret açığı ise Kovid-19 salgının etkisiyle 2020’de bir önceki yıla kıyasla yüzde 17,7 artarak 678,7 milyar dolara çıktı ve 12 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD 10 yıllık faizleri yüzde 1,15 ile salgın sonrası gördüğü en yüksek seviyelere ulaştı. ABD verim eğrisinde 30 ile 5 yıl faiz farkı 2016 sonrası gördüğü en geniş aralıkta. Bu gelişmelerle alıcılı bir seyir izlenen New York borsasında Dow Jones endeksi yüzde 3,89, S&P 500 endeksi yüzde 4,65 ve Nasdaq endeksi yüzde 6,01 değer kazandı ve böylece üç endekste tüm zamanların en yüksek kapanışlarını gerçekleştirdi. ABD endekslerinde haftalık bazda yüzde 6’ya varan yükselişler gösterdi. DXY tarafında hafif güçlenme gözlemlendi 91 seviyesinden kapandı.

Avrupa’da geçen hafta risk algısının artmasına sebep olan aşı tedariki konusunda bu hafta olumlu gelişmeler yaşandı. Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, hafta başında yaptığı açıklamada, ilaç şirketleri ile Kovid-19 aşı tedarikinde yaşanan sorunların ardından AstraZeneca’nın birinci çeyrekte 9 milyon doz ilave aşı sağlayacağını bildirilmesi; İtalya’da Mario Draghi’nin, hükümeti kurmakla görevlendirilmesi piyasalarında olumlu karşılanırken, İtalya’nın tahvil faizleri geriledi ve borsası pozitif ayrıştı.

Euro Bölgesi 4. çeyrekte çeyreklik yüzde 0,7 ve yıllık bazda yüzde 5,1 küçülse de beklentilerden iyi gelen Gayrisafi Yurt içi Hasıla verisi risk iştahını besledi. İmalat sanayi PMI Almanya’da 57,1, Euro Bölgesi’nde ise 54,8’le beklentilere yakın bir seyir izlerken, İngiltere’de 54,1 ile beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti.

Bu gelişmelerle Euro/Dolar paritesi 1,1953 ile 2 ayın en düşük seviyesini görürken, haftalık bazda Almanya’da DAX endeksi yüzde 4,64, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,28 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 4,82 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 4,49 değer kazandı. Geçtiğimiz hafta Euro, Dolar karşısında yüzde 0,75 değer kaybederken, Pound dolar karşısında yüzde 0,13 değer kazandı.

Hafta içinde açıklanan imalat sanayi PMI, Japonya’da 49,8 ve Çin’de ise beklentilerin altında 51,5 seviyesinde gerçekleşti.

Bu gelişmelerle bu hafta, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 4,03, Topix endeksi yüzde 4,54, Şanghay CSI300 bileşik endeksi yüzde 5,74 ve Güney Kore’de Kospi endeksi de yüzde 4,40 artış kaydetti. Bu gelişmelerle bu hafta Japonya’da Dolar, Yen karşısında geçtiğimiz hafta yüzde 0,65 değer kazanırken, Offshore Yuan da Dolara karşı yüzde 0,14 değer kaybetti.

Endekslerin bu yılki seyrini incelediğimizde 1 hafta artı bir hafta eksi örüntüsü içinde ilk 5 haftayı tamamladığını görüyoruz. Bu haftaki kazanımlar ile endeksler geçen hafta verdiklerini yerine koydular. Bist100′ getiride yüzde 7,09 ile Nasdaq ve CSI300’ün arkasından 3. sırada yer aldı. En kötü performans yüzde -0,16 ile FTSE10’dan gelirken. En iyi performans yüzde 8,75 ile Çin’in CSI300 endeksinden geldi.

2 Kasım 2020’da başlayan küresel yükselişte Ocak 2022 sonu itibariyle değerlendirdiğimizde endekslerin yüzde 15,34 ile yüzde 24,72 aralığında prim yaptığını görmekteyiz. En iyi performansı gösteren endeks Bist100 olurken en zayıf performans FTSE100’den geldiğini izledik.

TCMB, 29 Ocak ile biten haftaya ait yurtdışı yerleşiklerin MK portföy gelişmelerini açıkladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan Menkul Kıymet İstatistikleri verilerine göre; Yurtdışı yerleşikler 29 Ocak sona eren işlem haftasında hisse senedinde 493,7 milyon dolar satıcılı ve DİBS’te 418,7 milyon dolar alıcı konumda yer aldılar.

BİST100 TEKNİK İNCELEME

HAFTALIK GRAFİK TEKNİK İNCELEME

Geçtiğimiz haftadaki yorumumuzda “Endeks haftayı 1556/1432 aralığında satış ağırlıklı geçirdi. Daha önceki yorumumuzda belirttiğimiz 1443 seviyesinin altına kadar sarkıp fibonacci fandan destek buldu. Yine geçen haftaki yorumumuzda belirttiğimiz 1498 seviyesine kadar tepkidiğini gözlemledik. Haftayı da fibonacci düzeltme seviyemizin ilki olan 1467’nin üstünde 1473’de kapattık. Bu hafta için aşılması gereken bölge 1490 – 1500 sınırı üzerinde kapanış alamadığımız sürece satış baskısının devam etmesi beklenebilir” demiştik.

Geçtiğimiz haftayı Endeks 1549,51 – 1471,54 puan aralığında alıcılı geçirdi 1527,17 seviyesinden haftalık bazda yüzde 3,65’lik yükselişle tamamladı. Daha önceki yorumumuzda belirttiğimiz 1490 – 1500 seviyesinin üstüne atıp kalıcı olunca, haftalık fibonacci direncimiz olana 1542 seviyesinin üstü test edilmesine rağmen altında kapattık. Son 5 haftadır 1542 üstünü test ediyoruz ama üstünde kapanış alamıyoruz. Önümüzdeki hafta bu açıdan önem kazanmış bulunuyor. Ayrıca haftalık mumlara bakarsak son 5 haftada 1 hafta yeşil, 1 hafta kırmızı kapatıyoruz. O nedenle bu hafta yeşilin ardından gelen kırmızı hafta olma ihtimaline paternden dolayı beklenebilir. Ancak bu 5 haftalık örüntüyü kırıp, yükselişe momentum kazandırabilmemiz adına son düzeltme hareketinden sonra oluşan yeni fibonacci projeksiyonuna göre 1550 üstü haftalık kapanış resmi ve yatay banttan çıkışa işaret edebilir. Bu durumda hedeflerimiz sırasıyla 1620/1680/1700/1740 olacaktır. Haftalık grafiğe göre desteklerimiz ise trendden dolayı 1520, fibonacciden de 1495/1432 bölgesidir. 1432 bölgesi hem fibonacciden hem de 13 haftalık ortalamadan destek konumunda bulunmaktadır. Kısa vade kuvvetli ana desteğimiz burası olduğu düşünmekteyiz.

Günlük grafik açısından değerlendirdiğimizde; mavi ile çizili uzun vadeli trend kanalının alt bandından aldığımız destekle başlayan yükselişte Perşembe günü 1535 fibonacci direncini test edip, Cuma gününü 1527 kapattığımız görülmektedir. 1535 üstünü test edince trend yönlendirmesi yapan parabolic sarı göstergesi düşüş trendinden yükseliş trendine dönüş yapmıştır. Günlük Kapanışlar açısından 1535 üstü kapanışlar bize 1570 seviyesi tepesini test etme ihtimalini kuvvetlendirir. Düşüşlerde ise 1515/1520 aralığında bulunan 8/13/21 günlük ortalamalar ilk önemli desteğimizdir ve hemen altında Mavi trendin destek seviyesi olan 1505-1510 bölgesi ikinci önemli destek bölgesidir. Mavinin altında kapanış alınması halinde son kale olarak kırmızı kanalın alt bandı 1480/85 bölgesi 3. önemli destektir. 4. destek bölgemiz ise hem fibaonacci yüzde 23,60’dan hem de 50 günlük ortalamadan gelen 1455 seviyesidir. Büyük resimde uzun vade ortalama ve fibonacci destekleri 1395/1340/1285’te bulunmaktadır.

Saatlik grafik açısından ilk aşılması gereken direnç 1542’nin üstünde kalıcılık sağlayamadık. Fibonacci yüzde 23,60 desteğinden kapattık. Kısa vade ortalamalar olan 8 ve 21 karlılık ortalamaların altında kapatmamız tatsız. Hareketin devamı için 1542 üstünde kalıcılık gerekli. Sonraki dirençler ise sırasıyla 1550/1570/1580 seviyeleriyken, 1582/1431 hareketinin fibonacci projeksiyonunun destek seviyeleri sırasıyla1516/1508/1500/1474 seviyelerinde bulunmaktadır.

HAFTALIK DOLAR BAZLI GRAFİK İNCELEME:

Geçtiğimiz haftaki yorumumuzda “Gerçekleşmelerde 8 günlük ortalama bize direnç olmaya devam etti ve daha önce belirttiğimiz 195,45’te bulunan fibonacci desteğimize kadar çekildikten sonra 13 günlük ortalamaya kadar toparlandıktan sonra 21 günlük ortalamanın altınsa 202,59 seviyesinden kapandık. Bu hafta için dirençler 205-206 seviyeleri olurken destekler sırasıyla 195,45/190 seviyesinde bulunmaktadır” demiştik.

TL’deki güçlü değer kazanımında etkisiyle endeks aşamadığı 212,5 direnç seviyesini aşmış oldu. İlk fibonacci direnci olan 220 seviyesi test edildikten sonra 218 seviyesinden kapattık. 214,16/213/211,8/206,8 seviyeleri destek olurken 220 üstündeki ilk hedef 226 seviyesi olacaktır.

TÜRKİYE ETF’İ TEKNİK İNCELEME

Haftalık grafikte 50 haftalık ortalama ve fibonacci direnççi olan 28,50 direnç bölgesi yurtdışı risk iştahı ve TL’de yaşanan güçlü değer kazanımıyla aşılmış görünüyor. Ancak geldiğimiz seviye koyu mavi ile çizili trend çizgisinde bulunan 28,9 direnç seviyesini test ettik. Bu hafta hareketin devamı için kritik. 2 hafta üst üste 28,50 üstü kapanış başarılabilirse yukarıda 32,38 fibonacci hedefine yolculuk başlayabilir. İlk önemli destek yüzde 61,8’de bulunan 26,5 dolar bölgesinden geçmektedir.

Dolar/TL Haftalık Grafik:

8,58 zirvesinden başlayan düşüş hareketinin fibonacci projeksiyon seviyelerinden 7,67’in kırılmasıyla 6,9523 seviyesi hedefe girmiş oldu. Bu düşüş esnasında 50 haftalık üstsel ortalama olan 7,19’un altında da düşülmüş oldu. Mor ile çizili trend çizgisinden destek bularak Cuma günü 7,0488 seviyesinden kapattı. Bu hafta için mor trendin desteği 7,03’te bulunmaktadır. Normal koşullarda 2013 gezi parkı hareketinden bugüne kadarki hareketi incelediğimizde 50 haftalık ortalamanın altında çok uzun süre kalınmadığını görmekteyiz. Uzun vade hareket açısından baktığımızda 2018 zirvemizi ve 2020 zirvelerini birleştiren trendin alt kanal desteği 6,5 bölgesinde bulunmaktadır.

Dolar/TL Aylık Grafik:

2000 yılında yaşana 0,65/1,7 devalüasyonu sonrası süreçte zirve görüldükten sonra 4 ay peş peşe düşüş gösteren kur 7. ayın sonunda 1,28’de bulunan 13 haftalık ortalamaya değip bir yükseliş hareketiyle ikili tepe hareketi yapmış. 2008 global finans krizine kadar 3 önemli atak yaşanıyor 3’ünde de zirve kırılmadan geri dönülmüş ve 1,2/1,70 bant hareketi uzun süre devam etmiştir. Her zirve denemesinden sonra düşüşler 4-5 hafta arasında dengelendiği ve toparlandığı görülmektedir. 21 aylık ortalama 2’inci zirve denemesinden sonra test edildiğini ve altında geçirilen sürenin 4 ay sonunda tekrar kısa vadeli ortalamalara kadar tepki verdiği görülmektedir.50 aylık ortalama ile ilk temas 2005 yılında yaşanırken bu seviyenin altına iniş ancak 2007 yılında yaşanmıştır ve aynı yıl içinde 100 aylık ortalama ilk kez test edilmişti.

Mevcut durumu incelediğimizde 13 aylık ortalamaların altına 2013 geziden beri ilk kez inildiğini gözlemliyoruz. Bu ortalama altında 2 aylık kapanış yapabilirse 21 aylık ortalama ön plana gelecektir. Şu an bu seviye 6,7183’te bulunmaktadır. Geçmiş hareketlerin zamansallığına baktığımızda 6,95 fibonacci desteğine sarkmalar yaşansa da 13 aylık ortalama üstünde kapatma ihtimali daha güçlü görülmektedir. Eğer bahsedildiği gibi Uzun vade görünüm değişikliğinin olması durumunda önümüzde iyi senaryoda 24-30 ay içinde 50 aylık ortalamanın test edilme ihtimali bulunmaktadır. Bu ortalamanın şu an 5,57’lerde olması yatırımcıları yanıltmasın bu süre zarfında bu değerin 6,50-6,8 bandına yükseldiğinde oluşma ihtimali görülmektedir.