Altın hisselerinde 32 yılın en güçlü Ağustos’u

Altın madenciliği hisseleri, Ağustos ayında son 32 yılın en güçlü performansını gösterdi. NYSE Arca Altın Madencileri Endeksi yüzde 33 değer kazandı. Böylece hisseler, altının yüzde 10’luk yükselişini üç kattan fazla aştı. Jeopolitik gerilimler ve mali politikalara ilişkin belirsizlikler talebi artırdı. Ayrıca ABD tahvil piyasasına yönelik müdahaleler, altın bağlantılı varlıklara para girişini hızlandırdı.

Altın madenciliği hisselerinde 32 yıllık rekor

Altın üreticilerinin hisseleri, en az 1994’ten bu yana en iyi Ağustos ayını geçirdi. Endeks, ay boyunca yüzde 33 yükseldi.

Buna karşılık altının ons fiyatındaki aylık artış yüzde 10’da kaldı. Dolayısıyla madencilik hisseleri, külçe altından üç kat fazla kazandırdı.

NYSE Arca Altın Madencileri Endeksi, Ağustos ayında yüzde 33 yükselerek 1994’ten beri en güçlü performansını gösterdi.

Endeks, mart ayındaki tarihi zirvesinden sonra yüzde 39 gerilemişti. Ancak Ağustos rallisiyle kayıplarının önemli bölümünü geri aldı.

GDX fonuna para girişleri hızlandı

VanEck Gold Miners ETF, Ağustos ayında yoğun yatırımcı ilgisi gördü. GDX kodlu fon, şubattan bu yana en yüksek aylık girişe ulaştı.

Madencilik şirketlerinin maliyetleri büyük ölçüde sabit kalıyor. Bu nedenle altındaki yükseliş, şirket kârlarına daha güçlü yansıyabiliyor.

Sonuç olarak yatırımcılar madencilik hisselerini altına kaldıraçlı bir yatırım olarak değerlendiriyor. Ancak aynı yapı, fiyat düşüşlerinde kayıpları da büyütebiliyor.

ABD tahvil politikası altına talebi artırdı

ABD Hazinesinin uzun vadeli borçlanma maliyetlerini düşürme girişimleri piyasaları etkiledi. Bu adımlar tahvil getirilerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.

Bunun ardından yatırımcılar yeniden altın ve altın bağlantılı varlıklara yöneldi. Ayrıca para birimlerinin değer kaybına karşı kullanılan işlemler yeniden gündeme geldi.

Yapay zekâ şirketlerindeki yüksek değerlemeler de yatırım tercihlerini etkiledi. Bunun yanında merkez bankalarının düzenli altın alımları talebi destekledi.

Altında 5 bin dolar beklentisi sürüyor

Brompton Funds, Ağustos ayında altın bağlantılı hisselerde yeniden pozisyon oluşturmaya başladı. Şirket, önceki satış döneminde yatırımlarını azaltmıştı.

Fonun yatırım yöneticisi Laura Lau, altının yeniden 5 bin doları test etmesini bekliyor. Bu nedenle şirket, altın hisselerindeki ağırlığını artırmayı değerlendiriyor.

Jeopolitik riskler bu beklentide önemli rol oynuyor. Ayrıca ticari gerilimler ve İran çevresindeki gelişmeler yakından takip ediliyor.

Mevsimsel veriler de altın fiyatlarını destekliyor. Tarihsel olarak altın, temmuz ortasından yıl sonuna kadar güçlü seyir izleyebiliyor.

Fed politikası altın için risk oluşturuyor

Altın piyasasındaki yükselişe rağmen bazı yatırımcılar temkinli davranıyor. Yeni Fed yönetiminin atacağı adımlar yakından izleniyor.

Altın faiz getirisi sağlamıyor. Bu nedenle düşük faiz dönemlerinde yatırımcılar açısından daha cazip hale geliyor.

Fiera Capital Portföy Yöneticisi Candice Bangsund, altının 4 bin dolara gerileyebileceğini belirtti. Bangsund, fiyatların kısa sürede hızlı yükseldiğini ifade etti.

Fiera Capital, Fed’in eylül toplantısında faizleri sabit tutmasını bekliyor. Ancak enflasyondaki yukarı yönlü riskler altın ve madencilik hisselerini baskılayabilir.

Altın yatırımcıları opsiyonlarda temkinli

Türev piyasalarındaki yatırımcılar, ocak ayındaki ralliye göre daha dikkatli hareket ediyor. Yatırımcılar maliyetlerini sınırlamak için farklı opsiyon stratejilerine yöneliyor.

GDX opsiyonlarında oynaklık, ay içindeki yükselişin ardından geriledi. Alım opsiyonları satış opsiyonlarına göre yüksek primle işlem görmeyi sürdürüyor.

Buna rağmen açık satış opsiyonlarının alım opsiyonlarına oranı yükseliyor. Söz konusu oran, geçen hafta ocak sonundan beri en yüksek seviyeye çıktı.

Bu hareket, yatırımcıların olası düşüşlere karşı koruma pozisyonu aldığını gösteriyor.

Altın şirketlerinin kârları yüzde 47 arttı

Altın fiyatları ikinci çeyreğin büyük bölümünde 5 bin doların altında kaldı. Buna rağmen büyük üreticilerin mali sonuçları güçlendi.

Newmont, Barrick Mining ve Agnico’nun hisse başına kârları yıllık en az yüzde 47 arttı. Ayrıca şirketlerin serbest nakit akışları yükseldi.

Bununla birlikte harcamalarda düşüş kaydedildi. Böylece altın fiyatlarındaki yüksek seviyeler şirket bilançolarını destekledi.