Avrupa sanayi üretimi 2025’in ilk yarısında oldukça dalgalı bir görünüm sergiliyor. Mart ayında Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi %2,4 artmıştı ama Nisan’da bu ivmenin-%2,4 hızla terse döndüğünü gördük. Özellikle sermaye mallarında %2,4’lük artışı, Nisan’da %1,1’lik düşüş takip etti. Bu da üretim tarafında hâlâ oturmamış bir dengeye işaret etti.
Dayanıklı tüketim mallarına baktığımızda da tablo benzer. Nisan’da aylık bazda sadece-%0,2’lük sınırlı bir düşüş var gibi görünse de bu kalemdeki yavaşlama toplam sanayi üretimini aşağı çekiyor. Üstelik sermaye ve dayanıklı tüketim malları tarafındaki bu kırılmaların altında, Trump yönetiminin uygulamaya aldığı alüminyum ve metal ürünlerine yapılan gümrük tarifeleri nedeniyle tedarik zincirinde oluşan belirsizlikler yatıyor.
|
|
|
|
|
| AVRUPA AYLIK SANAYİ ÜRETİMİ (%) |
|
|
|
|
|
2025-01 |
2025-02 |
2025-03 |
2025-04 |
| Total sanayi üretimi (İnşaat hariç) |
0,5 |
1,3 |
2,4 |
-2,4 |
| Dayanıklı tüketim malları |
-0,9 |
-2,1 |
3,5 |
-0,2 |
| Sermaye malları |
-0,5 |
0,9 |
2,4 |
-1,1 |
Haziran ayı öncü PMI verilerine baktığımızda da üretimdeki bu kırılganlığın sürdüğünü görüyoruz. İmalat PMI verileri 50 eşiğin altında kalarak Euro Bölgesi’nde 49,4, Almanya’da ise 49 olarak açıklandı. Bu, teknik olarak hâlâ daralma bölgesinde olduğumuzu gösteriyor. Üstelik toparlanma sinyali verse de eşiği geçemeyen bu tablo, bize şunu söylüyor: Eğer tarife tehdidi devam ederse, imalat tarafındaki baskının devam etiğinden dolayı bir geri çekilme riskiyle karşı karşıyayız.
Avrupa ihracat tarafında ise, ABD’ye yapılan ihracat dikkat çekiyor. 2025 yılının başında 47 milyar euroya kadar yükselen ihracat rakamı, Mart itibarıyla 71 milyar euroya çıkmıştı. Ancak bu rakam Nisan ayında yeniden 47 milyar euroya geriledi. Alt kalemlerde en net gerilemeyi imal edilmiş ürünlerde gördük. Mart ayında 67 milyar euro olan satış, ABD’ye yönelik tarifelerin devreye girmesiyle birlikte Nisan’da 43 milyar euroya düştü. Özellikle metal ve alüminyumda %10’dan %25’e çıkan vergiler Avrupa tarafında ihracat kabiliyetini ciddi şekilde baskılıyor.
| AB’nin ABD Pazarına Aylık İhracatı – Ürün Gruplarına Göre Dağılım (Milyon Euro) |
|
|
| |
2025-01 |
2025-02 |
2025-03 |
2025-04 |
| Toplam- tüm ürünler |
47.631,1 |
51.869,9 |
71.495,5 |
47.564,4 |
| İmal edilmiş mallar |
43.527,6 |
47.867,7 |
67.148,9 |
43.294,2 |
| Kimyasallar ve ilgili ürünler |
19.319,3 |
21.924,9 |
37.119,9 |
17.881,0 |
| Diğer imal edilmiş mallar |
8.445,5 |
9.045,0 |
9.810,8 |
8.993,4 |
| Makine ve ulaşım ekipmanları |
15.762,8 |
16.897,8 |
20.218,2 |
16.419,8 |
Peki tüm bunlar neye işaret ediyor?
Sanayi üretiminde yukarı yönlü ataklar görülse de bunlar kalıcı trendlerden çok geçici toparlanmaya işaret ediyor. Üretimdeki bu oynaklık azalmadan, ihracatta daha istikrarlı bir rota çizilmeden “Avrupa sanayi sektörü toparlanıyor” demek için henüz erken. Tarife riski azalsa dahi, özellikle Almanya’nın PMI 50 eşiğinde kalması Euro Bölgesi geneli için de güven vermiyor.
Verileri yorumladığımızda sanayi üretiminde istikrar sinyalleri güçlenmeden, dış ticaret tarafında ise özellikle ABD ile ticari anlaşmalar netleşmeden Avrupa’da kalıcı bir üretim dönüşünden söz etmek zor. Şu an için tablo hâlâ kırılgan ve yön arıyor. ABD ile Avrupa’nın en son ticari anlaşma tarihi 9 Temmuz da olması planlanıyor ve bu ticari anlaşma iki ülkenin sanayi sektörleri için önem ifade ediyor.
Haber: EKOTÜRK Araştırma Analisti Kaan Sar
